4 nov 2019 (Thomson StreetEvents) – Redigerad utskrift av Astral Poly Technik Ltds resultatkonferenssamtal eller presentation fredagen den 25 oktober 2019 kl. 9:30:00 GMT
Mina damer och herrar, god dag och välkommen till Astral Poly Technik Limited Q2 FY '20 Resultatkonferens som anordnas av Investor Capital Services Limited.(Operatorinstruktioner) Observera att denna konferens spelas in.Jag lämnar nu över konferensen till Mr Ritesh Shah.Tack, och över till dig, sir.
Tack, Aman.Det är ett nöje att vara värd för Astral för kvartalskonferensen.Vi har med oss Mr. Sandeep Engineer, Managing Director, Astral Poly;och Hiranand Savlani, finanschef.Sir, jag kommer att be er att börja med de första kommentarerna och skriva att vi skulle kunna ha en frågestund.Tack.Över till dig.
Vi välkomnar er alla för våra Q2-resultat och även med anledning av ljus, Diwali.Så först till att börja med önskar vi dig ett gott och välmående nytt år och ett gott Diwali.
Alla måste ha gått igenom Q2-siffrorna och resultaten.Låt mig börja med vår Pipe-verksamhet.Pipe-verksamheten har gått mycket bra under de senaste två kvartalen.Det är på en högväxande väg.CPVC har växt likaväl som PVC har växt lika mycket.Under detta sista kvartal, som alla är medvetna om, finns det en antidumpningstull på CPVC och som också har hjälpt Astral att inte bara växa i olika regioner, utan att lägga till kanalpartners även i olika regioner.PVC hade också sin egen utmaning med uppåtgående prissättning såväl som tillväxt eftersom många av plastleverantörerna hade situationer där de inte levererade produkten i tid som en bunt av CPVC och PVC.Vad vi förutser från och med 6 månader från nu, att vi kommer att ha en kontinuerlig tillväxt i både CPVC- och PVC-segmenten av alla produktlinjer som Astral tillverkar.Speciellt inom CPVC-segmentet, under det senaste kvartalet, har vi också gjort bra ifrån oss på vår brandsprinklerverksamhet.Vi har gjort en hel del projekt.Många nya marknader har börjat använda CPVC i brandsprinkler.Vi har även lagt till en rad ventiler i CPVC under förra kvartalet och som faktiskt kommer att gå ut på marknaden från och med detta kvartal.Så vi har gjort expansion inom ventiltillverkning, CPVC.Anläggningen i Ghiloth i norr har på mycket kort tid nått ett kapacitetsutnyttjande på nästan 55 % -- 65 %.Så det är ett mycket gott tecken, och vi har börjat arbeta på ytterligare maskiner efter behov nästa år på Ghiloth-fabriken.Anläggningen i söder, utbyggnaden är över.Vi har börjat tillverka borrhålspelarröret från den södra fabriken för att leverera det till den södra marknaden: Tamil Nadu, Karnataka, Kerala och delar av Andhra Pradesh och Telangana och till och med delen söder om Maharashtra.Det är en av de största framgångarna som har vuxit i detta segment, som -- där vi växer väldigt snabbt.Vi har också färdigställt ett sortiment av PVC-produkter, som vi inte tillverkar i den södra fabriken, särskilt VVS-produkten: den vita PVC-en.Så det är ett tillägg i den södra anläggningen.Den södra har en enorm lucka på 3 lakh kvadratfot plus, som nu är helt i drift, med alla produktlinjer tillgängliga från den punkten.Vi kommer också att lägga till monteringsdrift i södra fabriken, vilket kommer att vara -- programmet kommer att starta inom kort under de närmaste månaderna, och under nästa år kommer vi att tillverka alla snabbrörliga beslag av CPVC och PVC från södra anläggningen i Hosur.Så Hosur är nu en stor anläggning för Astral, och Astral kommer att fortsätta att utöka sin anläggning i Hosur i söder.
I Ahmedabad sker den balans som behövs för expansioner kontinuerligt på Santej.Vi går nu för mer modernisering av anläggningen och automatisering av anläggningen.Ahmedabad-fabriken, monteringen, packningen är allt automatiserat nu.Så vi har maskiner som sorterar ut beslag och till och med packar beslaget.Så vi har gjort automatisering av passningspackning, och nu går vi för automatisering av rörpackning också.Så det kommer att hjälpa oss att inte bara växa snabbare, utan också spara på många fronter.
På liknande sätt vid fabriken i Dholka har vi utökat vår ventiltillverkningskapacitet, vår kapacitet att tillverka granitkopplingar.Agri-beslagssortimentet är nu helt färdigställt.Utbudet av agri, vad som än är tillgängligt av konkurrenterna på marknaden Astral har.Och vi har påbörjat arbetet med att göra en toppmodern anläggning för att endast tillverka ett komplett sortiment av industri- och VVS-delar -- VVS-ventiler.Och denna anläggning kommer att vara i drift igen nästa år.Så det pågår ett kontinuerligt expansionsprogram vid alla rörfabriker i Indien av Astral.
Solar -- tak solenergi arbete, som vi hade anförtrott ett företag kommer att slutföras under nästa månad.Så vi kommer -- alla våra anläggningar kommer att ha solcellssystem på taket i drift om en månad eller så.
Marken som vi förvärvade på Odisha och arbetet har börjat, byggplanerna är frysta.Projekten har frysts.Marken har -- konturerna måste anpassas, så vi har börjat utjämna marken.Och inom kort, inom de närmaste månaderna, kommer vi att starta byggverksamheten på Odisha.Och nästa år, vår nästa finanspolitiska mitt eller före slutet av nästa budget, kommer Odisha-fabriken att vara helt i drift.
Bortsett från det har det låga ljuddräneringssystemet, som vi säljer till den indiska marknaden, också gett oss god tillväxt, inte bara på den indiska marknaden, utan även för exporten.Och vi har nu blivit godkända av många av projekten här -- i världen, i Mellanöstern, i en del av Singapore.I USA finns det en marknad som vi kommer att öppna inom kort.I Afrika har vi exporterat denna produkt.PEX-produkten, som vi lanserade, PEX-a.PEX-a är PEX i världsklass och teknologin i världsklass i PEX, som finns där, har varit bra.Vi har fått olika projekt i PEX.Vi har levererat PEX kontinuerligt i Astral-varumärket under den tekniska kopplingen till företaget i Spanien.De flesta av deras beslag tillverkar vi nu i Indien och hämtar från Indien från själva vår fabrik eller från mässingsleverantörerna.Och vi skulle titta närmare på en maskin och teknik för PEX-a-tillverkning, som bör vara i drift igen i Astral under de kommande 1 till 1,5 åren.Så vi kommer att göra PEX-tillverkning inhemska i Indien, göra PEX-a, som tillverkas globalt av väldigt få företag eftersom det är väldigt svårt att tillverka med mycket avancerad teknologi, och som PEX är PEX tillgänglig i PEX-a , b och c, men PEX-a är den ultimata produkten i PEX, som Astral kommer att ta med och leverera till den indiska marknaden och tillverka i - kommer att tillverka i Indien inom kort från och med nu.
Vi tittar också på vissa nya teknologier inom dubbelväggiga korrugerade rör, som vi kommer att avslöja under de kommande månaderna.Redan dubbelväggiga korrugerade rörmaskiner är nu i drift.Vi utökas till toppkapacitet genom att lägga ytterligare en linje i Sitarganj i Uttaranchal för att leverera till Uttaranchal och många projekt i norr.Vi har en maskin i drift på Ghiloth, som är en större maskin, som kan gå upp till 1 200 mm i diameter.Och vi har ytterligare en korrugeringsmaskin, som kommer att vara i drift från och med nästa månad på Hosur.Så förutom Sangli kommer vi att tillverka korrugerade rör i Hosur och Ghiloth, som är 2 Astral-fabriker.Och Sitarganj var redan en fabrik där utbyggnaden av kapacitet och sortiment har slutförts.
Sangli också -- många beslut har fattats för expansion.En del av besluten har genomförts.Några av maskinerna har -- är beställda och på väg.Redan nu ska vi bygga ut och sätta en höghastighetsmaskin i korrugerade rör som används för kabelkanaler.Vi har redan förvärvat en mark bredvid vår mark, där vi kommer att ta på oss ett utbyggnadsprogram för ett korrugerat rör, som kan användas för vattentransport av kanaler, som kommer att gå upp till 2 000 mm i diameter.Projektet är igång och vi kommer att frysa samma projekt under de närmaste månaderna från och med nu.
Så även verksamheten där vi gick in förra året är på väg mot expansion, tillväxt och att ta in ny teknik.På det hela taget, inom rörverksamheten, har Astral behållit sin teknologiska styrka genom att ta fram nya produkter, moderna produkter, leverera det till marknaden, göra det etablerat och ta med fler tekniska produkter och bättre produkter, men med den bästa tekniken som finns tillgänglig i världen och det mest prisvärda sättet att leverera den till den indiska konsumenten.Det är vad vi har gjort, och vi kommer att fortsätta göra det.Och vi växer på den fronten.
En annan god nyhet är att det finns en bra tillväxt och expansion även i anläggningen i Kenya, Nairobi.Och anläggningen i Nairobi, Kenya, är EBITDA-positiv.Kontantförluster har nu inte funnits längre.Och vi kommer att se en god tillväxt och goda vinster inom 1 till 2 år från samma anläggning.Och det kommer också att ske expansion i Nairobi med våra partners där.
Sammantaget kommer rörledningsscenariot, särskilt med sammankopplingen av CPVC-tillbehör och PVC-scenariot och produktlinjen och räckvidden och nätverksskapandet, som Astral gör och fortsätter att göra, hjälpa Astral att fortsätta växa. väg för kommande kvartal och kommande år också.
Kommer till limbranschen.Eftersom vi redan hade meddelat att vi genomgår en förändring i vårt nätverkssystem.Den förändringen är helt över, allt.Den nya förändringen är på plats.Ny förändring stabiliseras.Från senaste 1 månaden har det stabiliserats.Vi ser tillväxt.Vi ser positiva tecken på det.Vi ser att räckvidden har ökat.Vi ser hur vi strukturerade limverksamheten i segment.Wood: det finns ett annat lag, ett annat huvud.Underhåll: det finns ett annat team, ett annat huvud.Byggkemikalier: det finns ett annat team och ett annat chef.Och allt detta ger resultat, och jag försäkrar att kommande kvartal kommer det att finnas mycket, mycket positiva resultat, både på tillväxtsidan och på marginalförbättringssidan, oavsett de bästa förbättringarna vi får.
Samtidigt hade vi redan kommunicerat denna förändring och detta -- vi har slutfört hela förändringen mycket vänskapligt, mycket effektivt, utan några problem, utan några osäkra fordringar, utan några andra problem från marknaden.Och detta kommer att hjälpa oss att ta limverksamheten till en andra nivå.Vi utökar redan sortimentet här.Vi har redan kapacitet, så vi kommer att lägga nya produkter.Vi har redan lanserat vår RESCUETAPE i Indien, som går utmärkt, som kommer från USA.Vi har nu ResiQuick, som också är på tillväxtens väg, och där sker faktisk tillväxt.Vi har startat aggressiva marknadsvarumärkesaktiviteter, vilket också hjälper oss.Så totalt sett är verksamheten på den positiva sidan för tillväxt och framtiden för verksamheten.
Kommer till Adhesive-verksamheten i Storbritannien, som också gör det utmärkt där.BOND IT har gjort utmärkta tillväxtsiffror och marginalsiffror, som jag tror att Hiranand bhai kommer att dela.På samma sätt är den amerikanska verksamheten också i EBITDA-positiv och för -- inga kassaförluster sker från de senaste 6 månaderna.Så det ger också ett väldigt, väldigt positivt resultat.
Så sammanfattningsvis går det bra för företagen, såväl rör som lim.Vi har en bra bandbredd på arbetskraft som vi har ökat.Vi har gått med program för återförsäljare, rörmokare, snickare, som nu körs på appar och styrs av tekniken.Vi expanderar oss själva på teknikfronten i branschen.Produktkemi, teamets bandbredd, arbetskraftsresurser, vi lägger kontinuerligt till nyckelresurs för arbetskraft eftersom vi behöver dem med tillväxten.Tankesmedjan blir större och större sedan de senaste 6 månaderna, men tankesmedjan har blivit ganska stor, och vi har en bra källa till arbetskraft, som hjälper oss i tillväxtvägen.
Så vi försäkrar er för -- under de kommande kvartalen och månaderna att fortsätta på denna tillväxtväg och leverera bra tillväxt och siffror under de kommande kvartalen.Jag överlämnar till Mr Savlani för att ta dig genom siffror, och sedan kan vi gå igenom frågor och svar.
God eftermiddag, allihop.Tack, Ritesh, för att du stod som värd för detta samtal.Och glad Dhanteras till alla deltagare, och önskar er ett gott Diwali och gott nytt år i förväg.
Nu har alla siffrorna i handen, så jag kommer snabbt att gå igenom siffrorna, och vi kommer att fokusera mer på frågestunden.Så som på konsoliderad basis, om du ser siffrorna för andra kvartalet, är intäktstillväxten cirka 8,5%, men EBITDA-tillväxten är 24,16%.Och PBT-tillväxten är 34,54%.Kontinuerligt ger vi kommentaren att nu fokuserar vårt företag mer på marginalfronten, och marginalen kommer att vara bättre än omsättningstillväxten.Och på grund av denna skatteeffekt är PAT-hoppet ungefär 82 %, främst på grund av sänkningen av bolagsskatten som nyligen meddelats av Indiens regering.
Kommer nu till segmentsidan.Rörtillväxten under det senaste kvartalet var cirka 14% i värde och cirka 17% i volym.Hur jag har räknat ut 17% Jag kan förklara att det senaste året vi inte hade volymsiffrorna för Rex.Så i år har vi antalet Rex.Så vi har tagit bort Rex-numret från vårt totala antal.Förra årets nummer var endast ett fristående nummer av Astral-rör, inte Rex-numret.Så om du tar bort detta 2 823 ton från ett nummer som vi har publicerat, är det 34 620.Om du tar bort 2 823 kommer det att bli 31 793.Om du tränar på 27 250, ungefär, blir det 17%.På samma sätt på halvårsbasis, av totala försäljningsvolymer på 66 349, om vi tar bort det halvårsvisa Rex-talet, volymnummer på 5 796 ton, kommer det att bli 60 553 ton.Om du räknade ut förra årets volymnummer på 49 726, blir det exakt 22% volymtillväxt ex-Rex med detta Rex-nummer, som vi redan publicerat.
Så EBITDA-tillväxten i Piping-verksamheten var cirka 36 %.PBT-tillväxten var 56 %, och PAT-tillväxten på grund av denna fördel med skatten var ett mycket stort hopp, 230 %, från INR 30 crores till nästan INR 70 crores.
När vi nu kommer till den självhäftande delen av verksamheten var intäktsökningen negativ med 6 % under andra kvartalet.Det beror främst på att vi kommunicerade i vår senaste kommunikation att vi ändrar strukturen.Så på grund av det vet vi att vi måste ta tillbaka inventeringen från distributörerna -- förlåt, från återförsäljaren.Så det är därför det visas som en försäljningsavkastning, och det är därför den översta raden visar negativ.Men om du tar bort försäljningsreturen är det en positiv siffra.Och det är också en av anledningarna till att lagret har ökat annat än rörsidan på grund av denna retur av varorna under det senaste kvartalet.
EBITDA var också på grund av det negativa eftersom vi måste ta förlusten på avkastningen för när vi bokförde försäljningen var den tiden vinsten där.När vi tog avkastningen har vi beräknat värderingen enligt kostnaden.Så till den grad har marginalen sjunkit.Så på grund av det, EBITDA negativ med 14%.Men totalt sett, om vi räknar ut denna effekt, är EBITDA-talet också positivt och omsättningstillväxten är också positiv.Och härifrån ser vi att nu är vi nästan klara.Jag kan säga att nästan 95 % av arbetet är gjort eftersom kanske försumbara saker kan komma ut till det här kvartalet, men annars är vi klara.Så från och med nu ser vi att det också borde finnas en marginalexpansion och att det borde finnas en omsättningstillväxt även till den adhesiva sidan av verksamheten.
Nu är det övergripande scenariot för röret och CPVC och PVC, som Mr. Engineer förklarade, mycket hälsosamt, och det är inte begränsat till endast Astral.Alla organiserade aktörer i branschen går bra.Så vi förutser att det kommer att bli en sund tillväxt under kommande kvartal.Men ja, på fältet är situationen inte så stor.Så vi måste alltid vara försiktiga och vi måste vara försiktiga.Så därför vill vi inte spekulera i siffror och allt för tillväxten i onödan.Men överlag är scenariot bra.Vi ser ett positivt scenario på marken, särskilt inom rörsektorn.Det kan finnas en anledning till en övergång från oorganiserad till organiserad sida.Och det kan finnas en anledning till viss stress på organiserade spelare även inom rörsektorn.Så det bidrar också till alla befintliga organiserade aktörer på marknaden.
Marknaden är full av utmaningar, men även inom dessa utmaningar, som kommunicerades under föregående kvartal, är vårt företags fokus på balansräkningens kvalitet och som du kan se mycket väl under detta kvartal också.Trots så mycket utmaningar på inkasso- och likviditetsfronten på marknaden, har vi försökt få fart på vår insamlingscykel.Och du kan se förra året, september, var insamlingen - utestående fordringar var ungefär 280 crores INR.Återigen, att det i år är INR 275 crores, så nästan absolut nivå finns det en nedgång, trots det, att företaget har vuxit upp till topplinjen med 17%.Så vi går mycket, mycket försiktigt in på marknaden.Vi vill inte bara fokusera på tillväxt, utan huvudmålet för vårt företag är på balansräkningssidan och i synnerhet på fordringssidan.Inventeringssidan också, om du ser, finns det ingen stor ökning av inventeringen.Förra året var det 445 crores INR.I år är det 485 crores INR.Så ungefär 9% ökning i lager, återigen en tillväxt på nästan 17%.Och en liten ökning av lagret berodde främst på att återgången skedde i limverksamheten.Och så väl som vi förväntade oss prisrevideringen på CPVC-fronten på grund av antidumpningstullen.Så vi har köpt CPVC lite högre än vårt normala krav för att dra fördel av prisuppgången på marknaden så att vi kan ta volymfördelen även under de kommande kvartalen.
Som förklarat av Mr. Engineer, pågår expansionsarbetet smidigt.Och du kan se under detta kvartal också att vi har lagt till 15 700 ton i kapaciteten.Så vår kapacitet, som var förra året, 174 000 ton, vilket har ökat till nästan 220 000 ton.Så expansionen pågår med -- mycket smidigt sätt, och vi ser att en viss kapacitetsutbyggnad kommer att äga rum under andra halvåret också, särskilt in i Hosur.
När vi nu kommer till skuldsidan har vi en mycket sund position, och nettoskulden till balansräkningen är ungefär 170 crores INR eftersom vi har en total skuld på 229 crores INR.Och vi sitter på en kontant på omkring - ungefär 59 crores INR.Så nettoskulden är ungefär 170 crores INR, vilket är försumbar skuld i balansräkningen.
Jag har några frågor till Sandeep bhai tills frågekön samlas.Sir, första frågan gäller andra försäljningar.Du lyfte fram den distributionsrejig som vi gör.Så herr, kan du ge lite detaljer om förändringarna i ledningsansvar med de nya tilläggen som vi har gjort.Och för det andra, när ser vi en intäktsökning på 30 % på Q-to-Q-basis?Det är min första fråga.Den andra frågan är, om du kunde ange marknadsstorleken för ventiler, borrhål -- borrhålsrör?Och slutligen, någon uppdatering specifikt om produktlanseringarna från [ADS] som vi hade pratat om tidigare?
När vi kommer till Adhesives, bandbredden på arbetskraft, särskilt som du frågade hur vi skulle göra -- räckvidden är redan klar.Vi hade faktiskt gått på modet att behålla väldigt stora distributörer och lägga vår distributionskanal under dem, så vår kanal var redan etablerad och fungerade, och vi lade till en hel del siffror -- ganska få antal nya distributörer i varje region.Detta var en process på nästan 8 till 9 månader.Jag säger inte att det hände över en natt.Vi började faktiskt bytet från januari-feb i år 2019, och vi slutförde det faktiskt för en månad sedan.Idag är läggningen av kanaler och distributionsnät för varje stat nästan klar.Men det är fortfarande dynamiskt, tillägg och raderingar kommer att fortsätta hända alltid.Ändå händer det i Pipe med så stor storlek.Och vi har statschefer som redan finns där.Vi har regionen och vi har de mindre personerna som arbetar på detaljhandelsmarknaden, som finns där.Vi har huvudena, som är mellan dem och statscheferna är där.Och nätverket av arbetskraft fanns redan där.Endast på HR-nivå har vi anställt och är i färd med att anställa några seniorer på varje nivå.Vissa av dessa induktioner kommer att ske inom kommande 10 till 15 dagar till en månad.Vi kan inte avslöja någon av denna information just nu.Men ett rätt sätt att korrigera, rätt sätt för induktion och rätt mängd och rätt kvalitet och rätt kunskap, som behövs för att branschen ska driva arbetskraftsbandbredden ökar och kommer att öka om några dagar.
Att komma in på ditt antal på 30% tillväxt, vilket jag inte kommer att säga att det inte är möjligt, men samtidigt skulle jag säga att först låt oss åtminstone komma tillbaka till de 15%, 20%.Låt oss stabilisera oss själva.Ni vet alla att det finns utmaningar på marknaden på framsidan av rotationen av pengar.Dessa cykler är lite långsamma från alla vinklar.Och så vill vi växa, men inte växa med enorma skulder på marknaden.Vi vill växa med rätt distributionskanal, där vår penningcykel är säker och sker precis som det som händer på rörmarknaden såväl som på limmarknaden med andra företag.
Så ja, det är en dröm för oss att komma in i dessa siffror på 30 plus, men det kommer att ta lite tid från nu.Och vi vill inte kommentera detta, hur lång tid det kommer att ta.Men det skulle vara vårt mål att nå.Men jag försäkrar er att Adhesive kommer att ge bra tillväxt och bra siffror under kommande månader och kommande kvartal.
Kommer till Valve-verksamheten.Ventilverksamheten är enorm globalt sett.Det är väldigt få företag som tillverkar ventiler.Och jag pratar inte bara om ventiler, som jag vill komma in på är för VVS.Ventilverksamheten är mycket större inom industrin än VVS.Och vårt fokus är att inte bara komma in på VVS-ventilsortimentet, utan även i tillverkningen av ventiler som behövs för industrin som kulventiler, vridspjällsventiler och olika andra.Så det är en process som kommer att ta 2 till 3 år att lägga till hela sortimentet.Det är en process som kräver hög kompetens.Det är en process som kräver kvalitetsmedvetna kontroller, kvalitetskontroller, kontrollkontroller.Så Valve business är något som kan behandlas som en global verksamhet.Och vi skulle också gå i ventilbranschen upp till högre storlekar upp till 12-tum och ännu högre -- större ventiler.Så det är vad vårt program är.Och jag kan inte kvantifiera siffrorna, som kommer, men jag kan kvantifiera att det kommer att bli en bra tillväxt, bra siffror och alltid ventiler globalt, ser du, ger bättre marginaler än rör och till och med rördelar.Så det är vårt mål i Valves.
Verksamheten för Borewell eller Column Pipe, vi har vuxit i god takt inom ventil (ohörbara) ADS.Ja, vi spaltar till och med ad hoc när det gäller ADS.Kolumnen, vi har vuxit bra, och det är därför -- det är anledningen till att vi har ökat kapaciteten, vad vi hade begränsat att leverera till marknaden för några månader sedan, och vi var tvungna att tappa order eller så var vår leveranstid 10 till 15 dagar.Så vi fyller denna lucka.Och vi gör det mer regionaliserat eftersom söder är en stor marknad för borrhålsrör.Så vi är i Hosur.Våra transportkostnader och vår tid att göra produkten tillgänglig kan reduceras.Så det är där.När vi nu kommer till ADS, vi har redan den produkten här, men vi arbetar med det här segmentet av vattenskörd, som kallas [arbets]vatten.Och detta är ämnet inte bara för Indien utan för världen idag.Utan tvekan har vi fått bra regn.Så folk kommer att glömma ett tag, men faktiskt när du får bra regn måste du också ha bra skörd.Så för att vara ärlig, låt mig inte komma ut med någon av dessa bilder om vattenskörd och hur vi planerar.Vi kommer att meddela dig detta -- om detta i kanske nästa telefonsamtal eller i slutet av året.Men ja, vi jobbar med detta ämne.Och den här vertikalen, jag kan inte behandla den som en del av VVS.Det är en vertikal av vattenskörd, och som i sig är ett stort ämne.Och när vi väl har en fast fot på det här, skulle vi komma tillbaka, men ja, vi arbetar med ADS på denna produktlinje.
Och vi kommer att återkomma till dig om vad vi gör och vad som är våra planer och hur vi utvecklar dem om kanske 1 eller 2 kvartal, och sedan kan vi berätta för dig hur vi ska ta det framåt därifrån på tillväxt planera och sedan -- och marknaderna.Så det avslutar mitt svar.Tack.
Grattis till en stark rörtillväxt.Sir min första fråga är, vid denna tidpunkt, bibehåller vi vår vägledning för FY '20?Jag vet att när det gäller volymtillväxt har vi typ överlevererat under första halvåret snarare än vad vi hade satt upp i början av året på 15 %.Men jag frågar dig ur synvinkeln av tvåsiffrig tillväxt i lim?Och jag ville också förstå vad som händer i Rex när det gäller att få tillbaka marginalerna på rätt spår när det gäller steady-state-nivåer som vi hade satt upp till cirka 13% till 14%?
Tack, Sonali, för dina 3 frågor, där de finns i en fråga.Så först, när vi kommer till Pipe-sidan, Pipe, ja, vi har kommunicerat 15 % typ av volymtillväxt och första halvåret har vi levererat ungefär 22 % volym.Så ja, vi ligger före vår vägledning.Men marknaden är full av utmaningar.Men från och med idag ser det ut som att vi definitivt kommer att korsa vår vägledning.Hur mycket vi kommer att korsa får tiden utvisa, men verkligheten är att marknadsförhållandena just nu är goda.Så förhoppningsvis, håll tummarna, vi kommer att överskrida vår ursprungliga vägledning på 15 %.
Nu kommer vi till den andra frågan om din Rex.Så Rex mår bra.Men ja, volymtillväxten ökar fortfarande inte så mycket på grund av många anledningar, särskilt vad vi än kan säga, men det området i Sangli är översvämmat.Till och med i förrgår regnade det också kraftigt där borta och vatten hölls också i fabriksområdena.Och även förra månaden var det en liknande typ av situation.Så vi kommer -- nu tänker jag att reda ut alla dessa frågor.Och nu har vi lagt till kapaciteten till vår -- till annan anläggning även för Rex-produkten.Så det kommer att hjälpa oss in på logistikfronten, och det kommer att hjälpa oss att öka volymen under det kommande kvartalet.Men ja, på marginalfronten är vi tillbaka.Vi gör en mycket god marginal även i det segmentet.Det är inte som en marginal på 6 %, som du ser under det senaste året, men vi korsar också den tvåsiffriga marginalen till Rex.
Din tredje fråga gällde limmet.Självhäftande, det är vi också -- vi har redan kommunicerat i de tidigare kommentarerna att vi jobbar hårt med det.Och vilken korrigering vi än ville göra, tror jag nästan att det är gjort.Jag sa redan att 95 % av korrigeringen har gjorts.Lite kan utelämnas, vilket kan slutföras under detta kvartal.Så förhoppningsvis kommer du att se att limnumret också kommer tillbaka.Det är för tidigt att säga att vi kommer att leverera tvåsiffrig tillväxt på helårsbasis, men ja, definitivt, andra halvåret kommer att vara tvåsiffrig tillväxt i limmet.Vi kommer att göra vårt bästa för att täcka upp underskottet under Q4, och vi har arbetat fram planen även för den högre tillväxten under Q4, men håll tummarna eftersom vi jobbar på flera fronter.När tiden kommer kommer vi att låsa upp hur vi gör och hur vi gör.Så vi är väldigt positiva kan jag säga så, men det är väldigt svårt att i det här skedet säga att vi på helårsbasis kommer att kunna leverera tvåsiffrig tillväxt eller inte.Men vi gör vårt bästa.Vi får se hur vi bäst kan leverera.
Helt rätt, sir.När det gäller CapEx, INR 125 crores till INR 150 crores.Är det numret vi borde...
Ja, jag tror att vi kommer att begränsa till det antalet.Och jag tror att vi har gjort ungefär 80 crores INR eller så under första halvåret, INR 75 crores, INR 80 crores.Så vi är nästan på rätt spår.
Rimligt nog.Sir, och min sista fråga, mer ur branschens perspektiv.Sir, som du med rätta sa i de inledande kommentarerna att vi under de senaste kvartalen har sett en ganska sund tillväxt i rör, särskilt även på volymfronten.Så sir, kan du hjälpa oss att förstå vilka sektorer som klarar sig bättre än de andra?Och var hittar vi dragkraft?Vilka applikationer är förmodligen de största bidragsgivarna i denna volymtillväxt?Det är bara från min sida.
Inom VVS-sektorn växer såväl CPVC som PVC bra.Så det finns en tillväxt där inom VVS-sektorn.Dessutom sker en tillväxt i de nya produkterna för oss också.Särskilt sektorn för infrastrukturens industri växer för oss i efterfrågan på rör för CPVC och PVC.
En sak som jag ville tillägga förutom Rex-tillväxten, som du borde veta, är att Rex-produkterna alltid växer -- låg tillväxt under monsunen.Eftersom alla produkter som Rex tillverkar är för dränering och avlopp, som alltid läggs under jorden.Så du måste gräva gropar och lägga dessa rör.Globalt händer detta.Om du åker till Europa åker du till Tyskland, du åker till USA, överallt.För alla dessa vägarbeten och dessa dräneringsarbeten, i till och med USA, tas upp under sommarsäsongen.Så nu kommer du att se en bra tillväxt av Rex-produkten fram till mars.För den här gången var monsunen lång.Regnet fortsatte att komma under en längre period, och det var därför många av dessa infrastrukturarbeten, som utförs för att använda dessa rör, nästan stannade.Så jag ville bara förtydliga det här också.
Visst, det här är användbart.Sir, och förmodligen, som en förlängning av detta, ville jag kolla, ser vi några gröna skott i konstruktion som kommer tillbaka?För du nämnde att VVS-sektorn går bra för oss.Så jag ville bara förstå, är det här det nya kravet som vi talar om förmodligen ersättningskravet?
Nej. Det är både ersättnings- och nytt.Detaljhandelsnivån växer också och projektnivån växer också.Men jag vill inte gå in på djupet i analysen, som ni har bättre av, alla ni som sitter på andra sidan.Vilka är svagheterna i hela branschen i rörsegmentet, som kommer att hjälpa Astral att fortsätta sin tillväxt.Så jag tror att du vet allt som sitter på andra sidan om scenariot för industrin, scenariot för polymeren och allt detta scenario tillsammans kommer att hjälpa åtminstone Astral-rörsegmentet att hålla sin tillväxtväg framåt.
Ett par frågor.En på denna CPVC, och detta var också en av anledningarna till den betydande bruttomarginalexpansionen under detta kvartal.Hur länge ser du att CPVC-bristen varar?
Se i grund och botten, jag är -- jag borde inte kommentera en regeringssak.Så låt regeringen besluta om detta.
Okej.Men vilken typ av ett ungefärligt antal måste ges att -- jag menar hur mycket av CPVC [lager] som kommer från Kina och Korea?
Ja.Jag skulle inte gå in på den siffran också eftersom importdata finns tillgänglig.Men praktiskt taget är det ingen som importerar från de senaste 2, 3 månaderna eftersom det faktiskt inte är lönsamt.Om du importerar betalar du i slutändan 90 % tull.Egentligen blir hans importkostnad mer än försäljningskostnaden för en produkt.
Titta, du kan göra siffrorna att om en kille ska importera, betala 90% tull och över det 10% procent på tullavgiften och plus alla andra utmaningar och sedan göra en komponent, sedan sälja, praktiskt taget tror jag att - - Han kommer faktiskt att gå med förlust på att sälja de där rören.Nu när du kommer till antalet Kina och Korea.Om du går i historien, gav de Indien 30% till 40% av CPVC.40 % av ditt månatliga behov går ut ur hela kedjan, det kommer uppenbarligen att skapa brist.Att 40 % går ut ur kedjan kommer inte att uppfyllas av 3 tillverkare.Av vilka går man bara i modellen för licensiering.Återigen, det finns -- där -- begränsningar där.Sedan andra 2 har globala marknader också att uppfylla.De har inte bara indiska marknaden.Så praktiskt taget, detta -- det kommer att finnas en kontinuerlig brist på CPVC i situationen som inte normaliserar eller stabiliserar det.Så vi vet inte att det är 6 månader, 1 år, 1,5 år, hur lång tid det kommer att ta att stabilisera och normalisera situationen.Men praktiskt taget idag är det inte lönsamt för någon att importera från Kina och från Korea, förutom att han bestämmer sig för att vara på marknaden och göra förlust och ändå leverera materialet.Han tar ett samtal för att göra kontantförluster och fortfarande vara på marknaden.Det är ett individuellt samtal, som jag inte kan kommentera honom.
Men Maulik, historien säger att närhelst antidumpningstullåtgärder vidtas av någon regering i Indien, varar det normalt i 3 år.Så -- men det kan givetvis inte fortsätta med 90 % typ av tull, vilket är totalt olämpligt.Men ja, antidumpningen bör fortsätta i minst 3 år.
Och för det andra, regeringen har en tidslinje på 6 månader, men tidigare historia sa också att det inte är en bunden tidslinje.Det kan till och med ta 6 - 1 år också eller 1,5 år också.Det kan inte vara en bindande tidslinje för att komma till ett beslut, men -- det är inte en -- det är en bindande tidslinje, men du kan förstå att det också har alternativ att fortsätta göra sin undersökning och ta tid.Det vet vi inte om.Så vi har inget sätt eller ingen förmåga eller inte ens myndigheterna att berätta om det.
Okej.Och den andra frågan ställer jag dig alltid, och det här är relaterat till den oorganiserade marknaden.Så jämfört med förra gången vi pratade med (ohörbart) har de enorma oorganiserade marknaderna [sjunkit] ytterligare på grund av de olika cash crunch-problemen eller vad du nu vill?Och nu kommer CPVC igen att skada några av dessa oorganiserade spelare.
Uppenbarligen kommer de oorganiserade att ha sina egna utmaningar.Och en oorganiserad marknad kommer att behålla polymervarianter och med CPVC.Det kommer att ha sina egna utmaningar.Och med kontanter cykeln saktar också ner på marknaden.Så det är inte en front.Du kan föreställa dig att det finns många fronter som har attackerats på en gång.Så vi kan säga att det bara är början på resan, långt kvar, för du vet att storleken på oorganiserade i det här landet är ungefär 35%, 40%.Så 30 000 crores INR av [bit av] industrin, 35%, 40% ser ut att vara INR 10 000 crores, INR 12 000 crores industri.Så det kommer att ta sin egen tid.Men idag är situationen den att inte bara oorganiserade människor lider, även de organiserade spelarna står inför många utmaningar.Så det är väldigt svårt att säga i termer av, eller kvantifiera i termer av procent, men ja, på marken förändras saker, men det är inte särskilt synligt tydligt eftersom det övergripande marknadsscenariot också är långsamt.Så framöver tror jag att det här är -- kommer att bli akut och som kan vara tydligt synligt, kanske några fjärdedelar framåt, väldigt, väldigt svårt att säga när.Men ja, nästa 4 till 5 år ser vi att en betydande förskjutning bör ske till den organiserade sidan.
Okej.Och den sista frågan till dig, Hiranand bhai.Ursäkta om jag missade det numret.Vad var Rex-bidraget i intäkterna detta kvartal?Om -- och vad är CapEx vi har gjort för första halvåret?Och vad kan den andra halvan bli?
Så som, jag tror, INR 75 crores, INR 80 crores vi har spenderat under första halvåret i CapEx.Och i det var ett par maskiner relaterade till Rex, som Sandeep bhai redan hade förklarat att 1 maskin i Ghiloth och 1 maskin i Sitarganj och en annan jag tror att INR 50 crores eller så - INR 50 crores till INR 60 crores CapEx kan komma i andra halvlek också, kanske lite mer också.Vi lägger upp ungefär ytterligare 20 crores INR till solenergitaket också, där vi har räknat ut att återbetalningen av att INR 20 crores kommer att vara nästan 33% årligen.Så mindre än 3 års återbetalning finns för den typen av arrangemang.Så vi har tilldelat 20 crores INR för solsidan.Den fördelen hittar du i Q4-talet eftersom vi siktar på att slutföra - en del kan vara klar i november och resten av sakerna kommer att slutföras i december.Så Q1 -- Q4 och framåt kommer denna solenergirelaterade fördel att återspeglas i antalet, och du kommer att se att en hel del minskning kommer att finnas där i energikostnaden.För vi ska konsumera till 100 %.Och en del kommer att gå till Ghiloth -- även denna östra anläggning och några maskiner kommer också att installeras i Hosur.Så nästan INR 50 crores till INR 60 crores vi har planerat, kanske som INR 10 crores plus/minus kan också hända.
Jag har inget exakt antal nu eftersom det är sammanslaget med Astral, men det borde vara någonstans runt 37 crores INR eller så.Jag kanske gissar det, kanske INR 1 crore eller INR 2 crores här och där.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [29]
Mycket bra siffror, grattis för det.Min första fråga är att den totala kapaciteten du hade gett för röret är cirka 2 21 000 ton, så hur stor är kapaciteten för Rex just nu?
Okej.Rex, jag måste kolla.För det senaste året var det runt 22 000 något och sedan kommer vi att få ytterligare 5 000, 7 000, alltså ungefär 30 000 ton.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [31]
Så årsskiftet kommer att vara ytterligare 5 000, 7 000 ton kommer att läggas till, men nästa år kommer ett stort hopp att läggas till på grund av öst.Så ursprungligen vägledde vi att när öst kommer att vara färdigt.Vår kapacitet kommer att vara 2 50 000 ton.Jag tror att det kan vara lite mer också.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [33]
Och på Seal IT:s siffror, sir.Kan du ge lite färger på det också, som -- eftersom lim överlag kan vi se, men hur är Seal IT-prestanda för kvartalet?
Så den övergripande prestandan för Seal IT var bra.De har levererat en konstant valutatillväxt på ungefär 5 %, 6 % under detta kvartal.Och i rupier, jag vet inte exakt siffran, men konstant valuta var runt 5%, 6% typ av tillväxt, och de har levererat den tvåsiffriga EBITDA-marginalen också.Så generellt sett till det brittiska tillståndet, när BNP-tillväxten knappt är 1%, förväntar vi oss i år att de ska leverera minsta tvåsiffrig tillväxt till oss och tvåsiffrig EBITDA-marginal också.EBITDA-sidan, de förbättras hela tiden.Och med bidraget från denna RESCUETAPE kommer att öka, då kommer marginalexpansionen att finnas där under de kommande kvartalen.Det är det vi siktar på.Så nu har Resinova redan börjat sälja RESCUETAPE.Och inom kort kommer vi också att öppna Räddningsbältet till vår Astral-kanal.Så det här är produkterna med mycket, mycket hög marginal.Så om det minsta bidraget kommer att öka, kommer EBITDA att skjuta upp.Så håll tummarna det kommande kvartalet, Seal IT borde leverera ett bra antal.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [35]
Så jag tror just nu att de gör ungefär USD 700 000 till USD 800 000 kvartalsvis i USD, vilket kommer att öka under det kommande kvartalet.Så vårt mål är att de ska nå minst 1,5 miljoner USD om kanske 1 år eller 1,5 år framåt, minst.
Praveen Sahay, Edelweiss Securities Ltd., Research Division - Assistant VP of Equity Research & Research Analyst [37]
Ja.Jag tänker upp i toppmodern FoU och applikationscenter.Planerna fanns redan.Och det hade vi -- på grund av CapEx-cyklerna hade vi satt det kvar, men nu börjar vi arbetet.Nu kommer vi att ha ett av världens bästa toppmoderna center för FoU inom polymerbranschen.Limmet har sitt FoU-center.Och där bygger vi också upp ett applikationscenter där minst 250 till 300 slutanvändare på en gång kan utbildas.Konsulter kan tas med och tekniskt förklara produkten.Praktisk träning kan göras.Det kan finnas auditorium för människor att gå igenom saker.Och samtidigt kan vi också ha en kurs igång där.Så detta kommer att bli -- arbetet kommer att påbörjas inom kort.Vi har marken bredvid vår anläggnings [plantage].Vi har planerna klara.Vi har allt på plats.Jag tror att vi kommer att utveckla -- och vi kommer att starta det här projektet.
Och för det andra har jag redan nämnt att vi nu lägger fokus på den förnybara energin också.Ur miljösynpunkt är det också bra för landet.Och samtidigt är det bra för företaget också eftersom återbetalningen av den här typen av investeringar är mycket snabb.Liksom taket har jag redan sagt att det är mindre än 3 års återbetalning.Och vi planerar att allokera lite mer pengar till den sidan, kanske nästa år eftersom vi förväntar oss ett enormt kassaflöde till nästa år.Jag har redan förklarat att vår skuld knappast är 170 crores INR.Och hur verksamheten växer och hur kassaflödet kommer till företaget, förhoppningsvis nästa år förväntar vi oss ett betydande hopp i kassaflödet.Så vi kan avsätta lite mer pengar till den förnybara sidan, särskilt för egenkonsumtion.Vi vill inte sälja en enda enhet till elnätet.Vad vi än kommer att göra med CapEx, kommer det att vara för egen konsumtion.Så förutom på taket också har vi räknat ut att återbetalningen bara är ungefär 3 till 3,5 år.Så det är en sund avkastning i det segmentet också.Så vi kommer att komma med det exakta antalet i planen när vi stänger i år och vi kommer att [seed] vårt fria kassaflöde, vad som är tillgängligt för oss.På analytikermötet nästa år, då kommer vi att ge dig siffrorna.
Ja.Sir, jag har 2 frågor.Den ena är, hur ska man se på promotorernas innehav i företaget?Det vill säga -- det är en, om du kunde detaljera lite där borta?Och för det andra, om man tittar på rörelsekapitalet på konsollösa fristående företag, vilket kommer att återspegla annan försäljning, har det flyttat upp lite sedan mars från 90 dagar till 112 dagar.Hur ska man se på trendlinjen här borta?
Så Ritesh, vi har redan förtydligat tidigare kommunikation att inventering och allt till den självhäftande sidan och allt har ökat främst på grund av att försäljningsretur har skett.Så det kommer att rättas till under Q4.Och förhoppningsvis, en gång -- förlåt, Q3, eftersom Q3, det kommer inte att finnas en balansräkning på det offentliga området, men vi kommer att dela alla nyckelsiffror i Q3 con call.Så när siffran för fjärde kvartalet kommer ut, helårsbalansräkning, kommer du att se att det kommer att ske en avsevärd nedgång i lagernivån också för att dessa är de höga lagren, vilket inte är det -- vi planerar att hålla med oss p.g.a. detta pris stiger till CPVC front och på grund av denna retur av varor i självhäftande sida.Det är därför du ser att lagret är högt.Men jämfört med tillväxten som företaget har gjort under första halvåret är den inte hög.Så jag tror inte att det kommer att finnas någon stress i -- [det, eller hur]?Antingen självhäftande sida eller rörsidan in i rörelsekapitalcykeln.
För det andra, på grund av likviditetskrisen på marknaden, får vi en rejäl rabatt på kontantbetalningssidan.Så ibland kommer du att se att några fordringsdagar kommer att minska, men det är företagets strategi att om vi får en bra rabatt på kontanter, har vi inga problem med kontanterna.Och bankirer är redo att finansiera oss med 6,5 % idag.Så vi kommer att vara bekväma att ta den fördelen och förbättra vår EBITDA.Så jag ser inga problem med utrymmet till någon nivå i rörelsekapitalcykeln.
Nu kommer till din fråga om promotorinnehav.Det är redan i det offentliga området.Vad Sandeep bhai än har sålt är det också i det offentliga området.Och det är ingen förändring utöver det.
Sir, min fråga gäller kan det finnas ett ökat utbud från initiativtagarna?Jag ber bara för att se till att det inte finns något överhäng.
Absolut, absolut 0 under de kommande 6 till 12 månaderna, minimum, absolut 0. Tekniskt sett kommunicerar vi.
Sir, kan du kommentera hur PVC- och CPVC-hartspriserna har rört sig under andra kvartalet?Och hur de har trendat hittills under Q3?
Så som Q2 var båda på resa uppåt.Så CPVC har också gått upp på grund av antidumpningstullen.Och på liknande sätt var PVC också på uppåtgående trend under andra kvartalet.Och Q3 och framåt, PVC har börjat sjunka nu.Det första snittet var 3 INR per kg av Reliance i oktober månad.Och CPVC, vi ser inte att det kommer att sjunka i priset, men mer eller mindre, nu från och med nu, bör det bibehållas.Vi ser inte en uppåtgående uppgång till CPVC-sidan på marknaden.
Mycket begränsat utrymme är tillgängligt i dropparna och kanske INR 1 eller INR 2, kan - mer, kan ha ett snitt, men mer än så ser vi inte.För nu börjar säsongsmånaden.
Det är faktiskt en cykel.På grund av monsunen och den festliga tiden är det en liten avmattning i en del av efterfrågan.Och jag ser inga fler fall faktiskt.Återigen kommer det att gå upp.
Okej visst.Och sir, i era Pipes, EBITDA rapporterad under Q2, finns det någon del av lagervinster?Och om ja, kan du kvantifiera detsamma?
Okej.Så det mesta av EBITDA-marginalförbättringen har kommit är mest på grund av operativa hävstångsfördelar och Rex EBITDA som har förbättrats.Det är nyckeln, eller hur?
Ja, 2 saker, rex förbättring samt man kan säga insiktsförbättringen.Eftersom vi har höjt CPVC-priset med 8 %.Så det är den främsta anledningen till det.Det är inte bara begränsat till rörverksamhet.Även om du ser limverksamheten också, har även bruttomarginalen förbättrats.Om du tar bort - om du drar av numret från konsoliderat - tar de till fristående rörverksamhet, kommer du att se att det finns en förbättring av limverksamhetens bruttomarginaler också.Men i själva verket återspeglas det inte i EBITDA eftersom det var en nedgång i topplinjen.Så på grund av det har alla mina kostnader gått upp.Och om det är personalkostnaden, om det är administrativ kostnad, om det är några andra utgiftskostnader.Men nu när den andra halvan kommer -- volymtillväxten kommer att börja och omsättningstillväxten kommer att börja komma, då kommer alla stordriftsfördelar att finnas där.Så jag är ganska övertygad om att Adhesive-verksamheten under det kommande kvartalet också kommer att ha en bra EBITDA-tillväxt eftersom bruttomarginalen faktiskt har förbättrats under första halvåret, men det återspeglas inte i -- omvandlingen till EBITDA på grund av denna låga bas på grund av nedväxten i topplinjen.
Tack så mycket för dina svar och grattis till en bra uppsättning siffror och önskar dig och ditt team en mycket glad Diwali.
Grattis till den bra siffran.Så min fråga är angående -- finns det någon ny kapacitet för CPVC-rör som kommer in i branschen?
Jag är inte medveten om detta.Kanske kan befintlig spelare öka kapaciteten, men mycket -- jag är inte åtminstone medveten om att den nya spelaren läggs till.Många pratar, men jag tror inte att jag har några autentiserade nyheter med mig om att någon kommer med så mycket kapacitet eller vad.Befintlig spelare kan lägga till kapaciteten.
Okej.Och sir ser vi någon form av första tecken på nytta från regeringen, uppdraget från Har Ghar Jal?
Nåväl, politiken håller på att utarbetas på regeringsnivå.De har inte meddelat det slutgiltiga policyutkastet eller något, hur de vill göra, men det kan vara en väldigt stor möjlighet.Men i dagsläget tror jag inte att något nummer finns hos oss.Om ni har, dela det med mig.Men jag tror att de fortfarande fungerar.
Okej.Och sir, slutligen, om ersättningsmarknaderna.Så vad kan möjligheten vara på ersättningsmarknaderna?
Så fortfarande pågår bytet.För om du ser någon byggnad, som är nedan, startade CPVC i landet 1999, alltså nästan 20 år eller så.Du hämtar vilken byggnad som helst 15 år plus, det kommer att ha metallröret endast i varmvattenapplikation.Så det finns fortfarande möjlighet.Något nytt i den här branschen.
Så vad kan procentandelen vara, sir, som fortfarande finns där, som inte har ersatts?Finns det en (ohörbar)?
Mycket svårt att ta reda på den siffran eftersom det inte finns någon forskning som utförs på ersättningsmarknaden av någon av analytikerna status quo.Jag har åtminstone inte ett autentiserat nummer som jag kan dela med dig.
Mina damer och herrar, det var den sista frågan.Jag lämnar nu över konferensen till Mr Ritesh Shah för avslutande kommentarer.Tack, och över till dig, sir.
Ja, tack, Aman.Hiranand sir, Sandeep bhai, har du några avslutande kommentarer?Vi kan stänga inlägget.
Tack, Ritesh, än en gång för att du stöttar oss.Och tack till alla deltagare för att ni deltog i samtalet, och önskar er alla en mycket glad Diwali och ett gott nytt år i förväg.
Tack alla, och ser fram emot att få kontakt med er igen efter tre månader.Och ha en bra Diwali och trevlig helg också.Tack alla, och tack, Ritesh.
Mina damer och herrar, på uppdrag av Investec Capital Services som avslutar denna konferens.Tack för att du är med och du kan nu koppla bort dina linjer.
Posttid: Nov-04-2019