เช่นเดียวกับลูกสุนัขที่ไล่ตามหางของมัน นักลงทุนหน้าใหม่บางคนมักจะไล่ตาม 'สิ่งที่ยิ่งใหญ่ถัดไป' แม้ว่านั่นจะหมายถึงการซื้อ 'หุ้นตามเรื่องราว' โดยไม่มีรายได้ ไม่ต้องพูดถึงผลกำไรเลยน่าเสียดายที่การลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงมักมีโอกาสน้อยมากที่จะได้ผลตอบแทน และนักลงทุนจำนวนมากก็ยอมจ่ายเงินเพื่อเรียนรู้บทเรียนของตน
ในทางตรงกันข้าม ฉันชอบใช้เวลากับบริษัทอย่าง WP Carey (NYSE:WPC) ซึ่งไม่เพียงแต่มีรายได้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงผลกำไรด้วยแม้ว่าสิ่งนั้นจะไม่ทำให้หุ้นมีมูลค่าการซื้อไม่ว่าจะราคาใดก็ตาม แต่สุดท้ายแล้วคุณก็ปฏิเสธไม่ได้ว่าระบบทุนนิยมที่ประสบความสำเร็จนั้นต้องการผลกำไรบริษัทที่ขาดทุนมักจะแข่งกับเวลาเพื่อบรรลุความยั่งยืนทางการเงิน แต่เวลามักจะเป็นเพื่อนของบริษัทที่ทำกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริษัทกำลังเติบโต
ต้องการเข้าร่วมการศึกษาวิจัยระยะสั้นหรือไม่?ช่วยกำหนดอนาคตของเครื่องมือการลงทุนและคุณอาจชนะรางวัลบัตรของขวัญมูลค่า $250!
ตลาดคือเครื่องลงคะแนนในระยะสั้น แต่เป็นเครื่องชั่งน้ำหนักในระยะยาว ดังนั้น ราคาหุ้นจึงติดตามกำไรต่อหุ้น (EPS) ในที่สุดนั่นหมายความว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้นถือเป็นผลบวกที่แท้จริงสำหรับนักลงทุนระยะยาวที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดสิ่งที่น่าประทับใจคือ WP Carey มีกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 20% ต่อปีในช่วงสามปีที่ผ่านมาตามกฎทั่วไป เราจะบอกว่าหากบริษัทสามารถรักษาการเติบโตแบบนั้นได้ ผู้ถือหุ้นก็จะยิ้มแย้ม
การพิจารณาอย่างรอบคอบเกี่ยวกับการเติบโตของรายได้และกำไรก่อนดอกเบี้ยและอัตรากำไรทางภาษี (EBIT) สามารถช่วยแจ้งมุมมองเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตของกำไรล่าสุดรายได้ของ WP Carey ในปีนี้ไม่ใช่รายได้จากการดำเนินงานทั้งหมด ดังนั้น โปรดทราบว่ารายได้และตัวเลขกำไรขั้นต้นที่ฉันใช้อาจไม่ใช่การนำเสนอธุรกิจที่เกี่ยวข้องได้ดีที่สุดในขณะที่ WP Carey ทำได้ดีในการเพิ่มรายได้ในปีที่แล้ว แต่อัตรากำไร EBIT ก็ลดลงในเวลาเดียวกันดังนั้นดูเหมือนว่าอนาคตของฉันจะเติบโตต่อไปโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตรากำไรจาก EBIT สามารถทรงตัวได้
ในแผนภูมิด้านล่าง คุณจะเห็นว่าบริษัทมีรายได้และรายได้เพิ่มขึ้นอย่างไรเมื่อเวลาผ่านไปคลิกที่แผนภูมิเพื่อดูตัวเลขที่แน่นอน
แม้ว่าเราจะอยู่กับปัจจุบันขณะตลอดเวลา ฉันไม่มีข้อสงสัยในใจว่าอนาคตมีความสำคัญมากกว่าอดีตดังนั้นทำไมไม่ลองตรวจสอบแผนภูมิเชิงโต้ตอบที่แสดงการประมาณการ EPS ในอนาคตสำหรับ WP Carey
เช่นเดียวกับกลิ่นหอมสดชื่นในอากาศเมื่อฝนตก การซื้อโดยใช้ข้อมูลภายในทำให้ฉันมีความคาดหวังในแง่ดีเพราะบ่อยครั้งที่การซื้อหุ้นเป็นสัญญาณว่าผู้ซื้อมองว่ามันถูกประเมินต่ำไปแน่นอนว่าเราไม่สามารถแน่ใจได้ว่าคนวงในคิดอะไรอยู่ เราทำได้เพียงตัดสินการกระทำของพวกเขาเท่านั้น
ในขณะที่คนวงในของ WP Carey ขายหุ้นสุทธิได้ 40.9,000 เหรียญสหรัฐในปีที่แล้ว แต่พวกเขาลงทุน 403,000 เหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงกว่ามากคุณอาจโต้แย้งว่าระดับการซื้อบ่งบอกถึงความมั่นใจอย่างแท้จริงในธุรกิจเมื่อขยายเข้าไป เราจะเห็นว่าการซื้อหุ้นโดยใช้ข้อมูลวงในที่ใหญ่ที่สุดคือโดยรองประธานที่ไม่ใช่ผู้บริหารของคณะกรรมการ Christopher Niehaus ด้วยมูลค่าหุ้น 254,000 ดอลลาร์สหรัฐ ที่ประมาณ 66.08 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น
ข่าวดีควบคู่ไปกับการซื้อโดยใช้ข้อมูลวงในสำหรับ WP Carey bulls ก็คือคนใน (โดยรวม) มีการลงทุนที่มีความหมายในหุ้นแท้จริงแล้ว พวกเขามีความมั่งคั่งมากมายมหาศาลที่ลงทุนไป ซึ่งปัจจุบันมีมูลค่า 148 ล้านเหรียญสหรัฐสิ่งนี้ทำให้ฉันเห็นว่าความเป็นผู้นำจะต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นเป็นสำคัญเมื่อตัดสินใจ!
แม้ว่าคนวงในจะเป็นเจ้าของหุ้นจำนวนมากอยู่แล้ว และพวกเขาก็ซื้อเพิ่มขึ้น แต่ข่าวดีสำหรับผู้ถือหุ้นสามัญไม่ได้หยุดเพียงแค่นั้นสิ่งที่สำคัญที่สุดคือ Jason Fox ซีอีโอจะได้รับค่าตอบแทนที่พอประมาณให้กับ CEO ในบริษัทขนาดใกล้เคียงกันสำหรับบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากกว่า 8.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เช่น WP Carey ค่าตอบแทนเฉลี่ยของ CEO จะอยู่ที่ประมาณ 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
CEO ของ WP Carey ได้รับค่าตอบแทนรวมเพียง 4.7 ล้านเหรียญสหรัฐสำหรับปีสิ้นสุดเดือนธันวาคม 2018 ซึ่งถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอย่างเห็นได้ชัด ดังนั้นเมื่อมองดูคร่าวๆ การจัดการดังกล่าวก็ดูเอื้อเฟื้อต่อผู้ถือหุ้น และชี้ให้เห็นถึงวัฒนธรรมการจ่ายค่าตอบแทนที่พอประมาณระดับค่าตอบแทนของ CEO ไม่ใช่ตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุน แต่เมื่อการจ่ายค่าตอบแทนอยู่ในระดับปานกลาง จะช่วยเพิ่มการจัดตำแหน่งระหว่าง CEO และผู้ถือหุ้นสามัญนอกจากนี้ยังสามารถเป็นสัญลักษณ์ของธรรมาภิบาลโดยทั่วไปอีกด้วย
คุณไม่สามารถปฏิเสธได้ว่า WP Carey มีกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นในอัตราที่น่าประทับใจมากนั่นเป็นสิ่งที่น่าสนใจไม่เพียงเท่านั้น เรายังเห็นได้ว่าคนวงในเป็นเจ้าของหุ้นจำนวนมากและกำลังซื้อหุ้นในบริษัทเพิ่มขึ้นดังนั้นผมคิดว่านี่เป็นหุ้นตัวหนึ่งที่น่าจับตามองแม้ว่าเราจะดูคุณภาพของรายได้แล้ว แต่เรายังไม่ได้ดำเนินการใดๆ เพื่อประเมินมูลค่าหุ้นดังนั้น หากคุณต้องการซื้อราคาถูก คุณอาจต้องการตรวจสอบว่า WP Carey ซื้อขายด้วย P/E สูงหรือ P/E ต่ำ เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรม
ข่าวดีก็คือ WP Carey ไม่ใช่หุ้นเติบโตเพียงหุ้นเดียวที่มีการซื้อโดยใช้ข้อมูลภายในนี่คือรายการของพวกเขา... โดยมีการซื้อโดยใช้ข้อมูลวงในในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา!
โปรดทราบว่าธุรกรรมภายในที่กล่าวถึงในบทความนี้หมายถึงธุรกรรมที่ต้องรายงานในเขตอำนาจศาลที่เกี่ยวข้อง
We aim to bring you long-term focused research analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material.If you spot an error that warrants correction, please contact the editor at editorial-team@simplywallst.com. This article by Simply Wall St is general in nature. It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. Simply Wall St has no position in the stocks mentioned. Thank you for reading.
เวลาโพสต์: Jun-10-2019