SK3.I kazanç konferans görüşmesi veya sunumunun Düzenlenmiş Transkript'i 5-Şubat-20 09:00 GMT

Londra 10 Şubat 2020 (Thomson StreetEvents) -- Smurfit Kappa Group PLC kazanç konferans görüşmesi veya sunumunun Düzenlenmiş Metni 5 Şubat 2020 Çarşamba, 09:00:00 GMT

Tamam aşkım.Herkese günaydın, hem buraya hem de telefona katılımınız için çok teşekkür ederim.Her zamanki gibi dikkatinizi Slayt 2'ye çekeceğim. Ve eminim sizden bunu tekrarlamanızı istesek, aynen tekrarlayabilirsiniz, o yüzden bunu okunmuş olarak kabul edeceğim.

Bugün, Smurfit Kappa Group'un performansının tüm ölçümlere karşı gücünü bir kez daha gösteren bir dizi sonucu bildirmekten gerçekten büyük mutluluk duyuyorum.Daha önce de söylediğimiz gibi, Smurfit Kappa Grubu dönüşmüş, ama daha da önemlisi dönüşen, lider, yenilikçi ve sürekli teslimat yapan bir işletmedir.Vizyonumuzu yaşıyoruz ve bu performans, o vizyonun gerçekleşmesine yönelik bir adımı daha temsil ediyor.Getirilerimiz hem çalışanlarımızın kalitesini hem de sürekli gelişen varlık tabanımızı yansıtıyor.Bu da %7'lik bir FAVÖK artışı, %18,2'lik bir marj ve %17'lik bir sermaye getirisi sağladı.

Yıl içerisinde Orta Vadeli Planımıza uygun olarak çok sayıda çok önemli sermaye projesini tamamladık.2020 yılında Orta Vadeli Plan Avrupa kağıt projelerimizin çoğunu tamamlamayı ve böylece pazara yönelik oluklu mukavva operasyonlarımıza yatırımımızı sürdürme özgürlüğüne sahip olmayı bekliyoruz.Kaldıraç oranımız 2,1x seviyesinde ve serbest nakit akışımız 547 milyon Euro'luk güçlü bir rakama ulaştı ve bu, işimize yaptığımız 730 milyon Euro'luk yatırımın ardından gerçekleşti.

Göreceğiniz gibi Kurul, Smurfit Kappa iş modelinin benzersiz gücüne ve elbette gelecekteki kârlarımıza olan inancımızı yansıtan %12'lik nihai temettü artışı önermektedir.

Bu sabahki kazanç açıklamamızda teslimatların stratejik, operasyonel ve finansal açıdan tutarlılığından bahsettik.Ve bunu bu slaytta daha uzun vadeli bir bağlama, temel performans ölçütlerine göre belirledik.Burada tüm temel performans ölçütlerinde yapısal bir iyileşmeyi kolayca görebilirsiniz.

Başarı hiçbir zaman düz bir çizgi olmasa da, uzun vadeli dönüşüm yolculuğumuz Smurfit Kappa'ya FAVÖK'te 600 milyon Euro'nun üzerinde bir artış, FAVÖK marjımızda 360 baz puanlık bir artış, özsermayemizde 570 baz puanlık bir artış sağladı. bu, 2011'den bu yana %28'lik bir Bileşik Büyüme Oranı ile ilerici ve cazip temettü akışını mümkün kıldı. 2020'de odak noktamız, sürekli serbest nakit akışı ve uzun vadeli performans ve başarı için daha iyi bir platform oluşturmaya devam etmektir.

Artık Smurfit Kappa olarak seçtiğimiz pazarlarda ve segmentlerde lideriz ve bu, yaptığımız ve düşündüğümüz her şeyin temel ilkesidir.Bunu sizinle birlikte geliştirmeme izin verin.Sürdürülebilirlik Smurfit Kappa ve müşterilerimiz için giderek daha önemli hale geliyor.Oluklu ürünümüz, günümüzde var olan en sürdürülebilir ve çevre dostu taşıma ve satış aracıdır.Hepinizin bildiği gibi, güçlü mali performansımız KSS faaliyetlerimizi dışlamadı.2005 temel çizgisine göre CO2 ayak izimizi hem mutlak hem de göreceli bazda %30'un üzerinde azalttığımızı ve bunu 2030'a kadar yeni %40 hedefli azalmamızla daha da iyileştirmeyi planladığımızı görebilirsiniz.

Mayıs 2019'da 12. sürdürülebilirlik raporumuzu yayınladık ve 2020 son tarihi öncesinde önceki hedeflerimize ulaştık veya onları aştık.Smurfit Kappa, BM'nin 2030 Sürdürülebilir Kalkınma Hedefi girişimine doğru ilerlemeye ve onu desteklemeye devam ederken, bu ilerleme birçok bağımsız üçüncü tarafça güçlü bir şekilde kabul edildi.

Better Planet Packaging'de kesinlikle anahtar rol oynayan müşterilerimizden gelen ilgi düzeyi, özellikle bunu vurgulayan son 2 etkinlikle gerçekten inanılmazdı.Mayıs ayında, Hollanda'daki küresel İnovasyon Etkinliğimize kadar dünyanın dört bir yanından bir önceki etkinliğin iki katından fazla, hatta iki katından fazla olmak üzere 350'den fazla müşteriyi ağırladık.Bu etkinliğin temel taşı Better Planet Packaging idi ve etkinlikte temsil edilen kıdem düzeyi özellikle sevindiriciydi; bu da bu konunun tüm müşteri tabanımız açısından önemini ortaya koyuyordu.

21 Kasım'da St. Petersburg'dan başlayıp Los Angeles'ta sona eren Küresel Daha İyi Gezegen Paketleme Günü'ne 18 ülkede 650'den fazla müşteri, marka sahibi ve perakendecinin katılımıyla ev sahipliği yaptık.Müşterilerimizin bu yeni dünyada yön bulmasına yardımcı olmak için platform olarak 26 küresel deneyim merkezimizi kullandık.Bu 2 etkinlik, değişen tüketici alışkanlıklarına hitap ederken lider markaların yenilikçi, sürdürülebilir çözümler geliştirmek için lider olarak Smurfit Kappa Group'a geldiğini gösteriyor.Better Planet Packaging girişimimiz yalnızca 1,5 yıl önce başlatıldı ve halihazırda ambalaj pazarında yıkıcı bir etki elde etti.

Oluklu mukavva sektörünün lideri olarak, pazarlarımızın çoğunun 2023'e kadar olan %1,5'lik küresel büyüme tahmininin üzerinde veya bu tahminin üzerinde büyüdüğü, büyüyen bir sektörde faaliyet gösteriyoruz. Uygulamaları temelden değiştirmekle kalmayıp, bir dizi yapısal veya sürekli büyüme etkeni de mevcut. oluklu ama aynı zamanda uzun vadeli değeri.Bunlar arasında etkili bir satış aracı olarak giderek daha fazla kullanılan oluklu mukavva;oluklu mukavvanın taşıma aracı olarak tercih edildiği e-ticaretin geliştirilmesi;ve özel etiketin büyümesi.Sunum boyunca sürdürülebilir ambalajlamayı yapısal bir büyüme hikayesi olarak geliştireceğiz.

Sektörümüzün olumlu görünümünü göz önünde bulundurarak Smurfit Kappa, bu olumlu yapısal trendlerden kısa, orta ve uzun vadede en iyi şekilde yararlanabilecek konumda olan şirkettir.İster Shelf Viewer'daki 145.000 mağaza görünümünden Pack Expert'teki 84.000 tedarik zincirine, ister sahip olunan, işletilen veya işletilen 8000'den fazla özel makine sistemine kadar gerçekten benzersiz ve işimizdeki başka herhangi bir oyuncu tarafından kopyalanamayan uygulamalar geliştirdik. Smurfit Kappa Group tarafından müşterileri için bakımı yapılmaktadır.

Küresel ayak izimiz karşılaştırılamaz.Aynı şekilde, zaman içinde müşterilerimize en iyi ürünleri mümkün olan en düşük maliyetle sunabilecek en verimli, yenilikçi ve birinci sınıf varlık tabanını oluşturmak için yatırım yapmaya devam ediyoruz.Entegre modelimiz, Smurfit Kappa'nın hem konumundan, varlık tabanından hem de işimizde sahip olduğumuz bilgi birikiminden tam olarak yararlanmasına olanak tanır.

Bütün bunların ötesinde insanlarımız var.Ve elbette her şirket kendi çalışanlarından bahseder.Ama özellikle geliştirdiğimiz ve bu şirkette insanların sadakat, dürüstlük ve saygı değerlerini benimsediği kültürden gurur duyuyorum.Bunun karşılığında Smurfit Kappa, INSEAD gibi küresel eğitim programları başlattı; burada tüm üst düzey yöneticilerimiz 2020 yılı sonuna kadar çok haftalık bir liderlik programını tamamlamış olacak. Bu program elbette verdiğimiz eğitime ektir. Şirin Kappa'nın değerlerini ve kültürünü geleceğe taşıyacak binlerce gelecek vaat eden genç yetenek verin.

Ve son olarak, daha önce de belirtildiği gibi sürdürülebilirlik, öncelikle SKG için, aynı zamanda sektörümüz için de ciddi bir rekabet avantajıdır; zira kağıt bazlı ambalajların kullanımı, sürdürülebilir bir dünyada mükemmeldir.

Smurfit Kappa'da inovasyon ve sürdürülebilirlik DNA'mızda var.Her yıl işimizin %25 ila %30'u yeni veya mevcut müşteriler için yeni tasarlanmış baskılı kutulardır.Bu miktardaki değişimle birlikte yenilik yapma, değer katma, maliyetleri düşürme ve müşterilere işleri ve pazarları için en iyi çözümü sunma bilgi ve becerisine sahip olmak zorunludur.Bu, müşterilerimize her gün dinamik bir şekilde hizmet sunma vizyonumuzdaki önemi vurgulamaktadır.

Daha önce de belirttiğim gibi, ambalaj inovasyonu ihtiyacını karşılamak ve tanımlamak için Smurfit Kappa, son 10 yılda dünya çapında 26 deneyim merkezi geliştirdi.Bunlar, Smurfit Kappa dünyasını müşterilerimizin yararına birbirine bağlayan gerçek inovasyon merkezleridir.Küresel deneyim merkezlerimiz, bu dünyanın tüm uygulamalarımızla bağlantılı olması ve müşterilerimize şirketin küresel yeniliklerini tek bir tıklamayla sunması nedeniyle tamamen farklılaştırıcıdır.Bu da sahip olduğumuz coğrafi erişimle şirketimizin derinliğine, bilgisine ve genişliğine erişim sağlıyor.

Peki bu inovasyon merkezlerinde müşterilerimiz için fark yaratan şey nedir?Öncelikle bilimsel bir yaklaşım benimsiyoruz.Veriler ve içgörülerle müşterilerimize, minimum atıkla amaca uygun optimize edilmiş ambalajlara sahip olduklarını gösterebiliriz.SKG, uygulamaları aracılığıyla, kendi oluklu mukavva ürünümüz de dahil olmak üzere, bilim yoluyla atığı azaltmaya kararlıdır.Aşırı paketlenmiş ürünler görmek istemiyoruz.En önemlisi, köklü bir lider olarak marka sahiplerimize, markalarının Smurfit Kappa ürünlerinin kullanımıyla korunacağına dair güvence veriyoruz.

Bu kritik hedeflere ulaştığımızdan emin olmak için her gün 1000'den fazla tasarımcımız var ve yeni konseptlerin müşterilerimizin hizmetine sunulmasını sağlıyoruz.Bu tasarımcılar sürekli olarak müşterilerimizin işlerinde kullanabilecekleri bir depo oluşturan yeni fikirler icat ediyor.Deneyim merkezlerimiz aynı zamanda ister makine sistemleri yeteneğimiz ister sürdürülebilirlik referanslarımız olsun, uçtan uca çözümlerimizi, müşterilerimizin kullanmak istediği her türlü disipline hizmet edebildiğimizi göstermektedir.İnovasyon merkezlerimiz, ister satın alma, pazarlama, sürdürülebilirlik ister müşterilerimizin ziyaret etmek istediği diğer disiplinler olsun, müşterilerimizin dünyasındaki müşterilerimizin disiplinlerine daha fazla erişim sağlar.

Ancak sonuçta merkezlerimiz müşterilerimize kendi pazarlarında başarılı olma olanağı sağlar.İhtiyaçları daha fazla satış yapmaktır ve biz SKG olarak onlara bunu yapmalarında yardımcı olabiliriz.90.000'den fazla müşteri görüşü ve sahip olduğumuz benzersiz ve yeri doldurulamaz uygulamalarla, bu müşterilerimize her gün oluklu kutunun muhteşem bir satış ve pazarlama aracı olduğunu gösteriyoruz.

Ve Smurfit Kappa Group için her gün yenilikler ortaya çıkıyor.İşte dünyadaki en büyük, en gelişmiş müşterilerin sadece birkaçı ile nasıl güçlü bir şekilde büyüdüğümüzün kanıtı.Sunduğumuz hizmetlere olan takdirleri, bu slaytta gösterilen büyümeden somut olarak görülüyor.Bu örnekler, yenilik teklifimiz sayesinde elde etmeye devam ettiğimiz binlerce ve binlerce başarı örneğinden sadece birkaçıdır.

Bugün müşterilerimiz Smurfit Kappa Group'u tercih edilen ortak olarak görüyor çünkü biz her gün sektörümüzde benzersiz teklifleri tutarlı bir şekilde sunuyoruz.Satışlarını artırmalarına, maliyetlerini azaltmalarına ve risklerini azaltmalarına yardımcı oluyoruz.

Teşekkürler Tony ve herkese günaydın.Sonuçlar hakkında biraz detaylı konuşmadan önce, Tony'nin bahsettiği temel unsurlardan ve yapısal etkenlerden biri olan sürdürülebilirlik gündemine odaklanmak istiyorum.SKG'nin çok uzun bir süredir sürdürülebilirliğe odaklandığını unutmamak önemlidir.Bu yıl hedeflerimize ulaşmamızın 13. yılı olacak ve sürdürülebilirlik dediğimizde insan lifi dahil her elyafta sürdürülebilirlik söz konusu.

Ancak son yıllarda bir değişim yaşandı ve tüketicilerimiz, hükümetlerimiz ve perakendecilerimiz, sürdürülebilir ambalajlama konusundaki farkındalığı daha önce hiç görmediğimiz bir şekilde artıran paydaşlardan sadece birkaçı.Ve genel olarak bu konuşma 2 konu etrafında dönüyor: iklim değişikliği tartışmasında ambalajın rolü ve tüm ambalaj atıklarının etkisine ilişkin tartışmayı tetikleyecek tek kullanımlık, tek yönlü plastikle ilgili zorluklar.Tüketici, ürün üreticilerinin öncülük etmesini bekliyor.Yani perakendeciler ve STK'lar tüketici taleplerine tepki verirken, üreticilerin yani müşterilerimizin öncü olmasını bekliyorlar.Bölgedeki uzun geçmişimiz göz önüne alındığında, onlara yardım etmek için eşsiz bir konumdayız.Daha önce de söylediğim gibi her elyafta sürdürülebilirlik var.

Kağıt bazlı ambalajın tercih edilen çözüm haline geldiği de açıklığa kavuşuyor ve bu öncelikle son trendlerin, yükselen e-ticaretin, artan tüketici gücünün ve her şeyden önce hem ürün hem de aslında daha geniş anlamda sürdürülebilirliğin bir sonucu. çevresel Etki.Çevre algısı, beğenilirlik ya da kalite algısı olsun her araştırma, kağıt bazlı ambalajlara geçişin markanıza yönelik olumlu algıyı artırdığını doğruluyor.Ayrıca zamanla bu alanda artan düzenleme ve mevzuat göreceğimize inanıyorum ve bir sonraki slaytta da göreceğiniz gibi Smurfit Kappa'da halihazırda bu çözümler mevcut.

Tony'nin de belirttiği gibi, sektöre liderlik etmek ve müşterilerimize ve son tüketiciye daha fazla destek sağlamak amacıyla Better Planet Packaging'i başlattık.Bu benzersiz girişim, uçtan uca sürdürülebilir ambalaj konseptlerini geliştirip uygulayarak sürdürülebilir ambalaj gündemine amaç kazandırdı.En önemlisi tüketici de dahil olmak üzere değer zincirindeki tüm paydaşları eğitmek ve ilham vermek için tüm değer zincirini birden fazla mercekte harekete geçiren bir girişimdir;Yeniliği daha sürdürülebilir malzemelere ve daha sürdürülebilir ambalaj çözümlerinin tasarımına yönlendirmek;ve hepsinden önemlisi, daha az sürdürülebilir ambalaj malzemelerine sürdürülebilir ambalaj çözümleri uygulamak.

Smurfit Kappa'da bilgimiz, deneyimimiz ve uzmanlığımız, uygulamaya hazır ve tüketicilerin daha az sürdürülebilir ambalajlardan uzaklaşma isteklerini karşılayan 7.500'den fazla yenilikçi ambalaj çözümü geliştirmemize olanak sağladı.Kağıttan kutuya, torbadan kutuya ve peteğe kadar tüketici ve nakliye ambalajlarının tüm yelpazesini kapsayan eksiksiz ürün portföyümüz bizi en güvenilir inovasyon ortağı yapıyor.

Ancak günümüzün zorluklarının gerçek anlamda üstesinden gelmek için, özellikle kraftliner alanındaki yoğun kağıt bilgi birikiminin, makine optimizasyonunda rakipsiz uzmanlığın yanı sıra, veriler ve kanıtlanmış bilimsel kavramlara dayanan birinci sınıf, ödüllü tasarım yetenekleriyle birleştirilmesi gerekiyor.Smurfit Kappa yeniliğinin bu bilgiyi nasıl uyguladığını ve değer zinciri boyunca işbirliğine ilham verdiğini gösteren muhteşem bir örnek TopClip'tir.Kutuları paketlemek için benzersiz bir çözüm geliştirdik ve dünyanın en büyük otomasyon sağlayıcılarından biri olan KHS ile birlikte bunu müşterilerimiz için şimdiden gerçeğe dönüştürüyoruz.Bu açıkça çok sayıda ürün kategorisinde uygulamaya sahiptir ve en önemlisi, artık küresel olarak tüm müşterilerimiz için mevcuttur.

Son yıllarda SKG'nin, doğrudan son tüketiciye hitap eden pazarlama aracı olarak raflardaki ürününün görünürlüğünü arttırdığı açıktır.Kağıt bazlı ambalajlamaya doğru kaçınılmaz olabilecek geçişin çok erken aşamalarında olsak da, yenilik yapmaya devam ettiğimiz ürünler, son tüketicilerin sürdürülebilirlik konusundaki endişelerini giderecek.

Dolayısıyla bunların bir kısmının sonuçlara ve finansal performansımıza nasıl yansıdığını görmeye devam ediyoruz ve şimdi yılın tamamını biraz daha ayrıntılı olarak ele alıyoruz.2019 yılının tamamı için tüm temel ölçümlerimizde veya bunların ilerisinde bir dizi güçlü sonuç daha sunmaktan mutluluk duyuyoruz.Grubun geliri 2018'de %1 artışla 9 milyar Avro olarak gerçekleşti; bu, düşük karton fiyatları göz önüne alındığında güçlü bir sonuç.

FAVÖK, hem Avrupa'da hem de Amerika'da kazanç artışıyla birlikte %7 artışla 1,65 milyar Euro'ya ulaştı.Bölümsel bölünmeyi birazdan detaylandıracağım ancak grup düzeyinde FAVÖK para biriminden olumsuz etkilenirken, net satın almalar ve UFRS 16'nın etkisi olumluydu.Ayrıca FAVÖK marjında ​​da 2018'deki %17,3'ten 2019'da %18,2'ye iyileşme gördük. Hem Avrupa'da hem de Amerika kıtasında, öncelikle müşteri odaklı inovasyonumuzun faydalarını, grubun entegre modelinin esnekliğini, sermaye harcaması programımızdan elde edilen getiriler ve satın almalardan ve aslında hacim büyümesinden elde edilen katkı.

Belirtilen hedefimize çok uygun olarak %17 oranında kullanılan sermaye getirisi sağladık.Bir hatırlatma olarak, bu hedef, 2021'den itibaren Orta Vadeli Planımızın tam olarak uygulanması esas alınarak ve UFRS 16'nın etkisi dikkate alınmadan önce belirlendi.Dolayısıyla, benzer bazda, IFRS 16 hariç tutulduğunda, ROCE'miz 2019 için %17,5'e yakın olacaktı.

Yılın serbest nakit akışı, 2018'de sağlanan 494 milyon Avro'ya göre %11 artışla 547 milyon Avro oldu. Tony'nin belirttiği gibi, FAVÖK yıllık bazda önemli ölçüde artarken, Sermaye Harcamaları da arttı.Bunu dengelemek, işletme sermayesinde 2018'de 94 milyon Avro'luk bir çıkıştan 2019'da 45 milyon Avro'luk bir girişe doğru bir değişim oldu. Ve bildiğiniz gibi, işletme sermayesinin yönetimi her zaman bizim için temel bir odak noktası olmuştur ve olmaya devam etmektedir ve Aralık 2019'da satış yüzdesi olarak %7,2 olan işletme sermayesi, belirttiğimiz %7 ila %8 aralığının oldukça içinde ve Aralık 2018'deki %7,5 rakamının altında.

Net borcun FAVÖK'e oranı 2,1x olarak Aralık 2018'de bildirdiğimiz 2x'ten biraz daha yüksekti, ancak yarı yılda 2,2x'ten daha düşüktü.Kaldıraçtaki hareket yine UFRS 16 ile ilgili borcun üstlenilmesi ve aslında yıl içinde bazı satın almaların tamamlanması bağlamında görülmelidir.Yani yine, IFRS 16'yı benzer bazda hariç tutarsak, kaldıraç Aralık 2019'un sonunda 2 kat olacak ve ister IFRS 16 olsun ister olmasın, belirttiğimiz aralıkta oldukça iyi olacaktır.

Ve son olarak, Yönetim Kurulunun grubun hem mevcut hem de gelecekteki beklentilerine duyduğu güveni yansıtarak, nihai temettü miktarının %12 artışla hisse başına 0,809 Euro'ya çıkarılmasını onayladı ve bu da yıllık bazda bir artış sağlıyor. toplam temettü oranı %11'dir.

Şimdi Avrupa operasyonlarımıza ve onların 2019'daki performansına dönelim. FAVÖK %5 artışla 1,322 milyar Euro'ya yükseldi.FAVÖK marjı 2018'deki %18,3'ten %19'a yükseldi. Daha önce de belirttiğim gibi güçlü performansın nedeni aslında genel grup performansının bir parçası.Avrupa'da testliner ve kraftliner fiyatlarının Ekim 2018'den Aralık 2019'a kadar olan en yüksek seviyesinden ton başına yaklaşık 145 Avro ve ton başına 185 Avro düştüğü göz önüne alındığında, kutu fiyatının korunması beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Basında da belirtildiği gibi Bu sürümle birlikte kısa bir süre önce müşterilerimize geri dönüştürülmüş karton ambalajlarda ton başına 60 Euro'luk bir artışı hemen geçerli olmak üzere duyurduk.

2019 yılında Güneydoğu Avrupa stratejimizin bir sonraki adımı olarak Sırbistan ve Bulgaristan'da da satın almalar gerçekleştirdik.Daha önceki birleşme ve satın almalarda olduğu gibi, bu varlıkların ve daha da önemlisi insanların gruba entegrasyonu iyi bir şekilde ilerlemekte ve hem grubun coğrafi yayılımını artırmaya hem de yetenek yedek kadrosunu derinleştirmeye devam etmektedir.

Ve şimdi Amerika'ya dönüyoruz.Amerika kıtasında ise bu yıl FAVÖK %13 artışla 360 milyon Euro'ya yükseldi.FAVÖK marjı da 2018'deki %15,7'den 2019'da %17,5'e yükseldi ve bu gelişme bir kez daha genel grup performansının bir parçası olarak belirtilen etkenlerin etkisiyle gerçekleşti.Tüm yıl boyunca, bölgenin kazançlarının %84'ü Kolombiya, Meksika ve ABD tarafından sağlandı; artan hacimler, düşük geri kazanılmış elyaf maliyetleri ve yatırım programımızdaki devam eden ilerleme sayesinde her üç ülkede de güçlü yıllık performanslar görüldü.

Kolombiya'da hacimler, özellikle Hızlı Tüketim Ürünleri sektöründeki yüksek büyümenin etkisiyle yıl boyunca %9 arttı.Haziran ayında da Carton de Colombia'daki azınlık hisselerinin satın alınmasına yönelik başarılı ihale teklifini duyurduk.Orada ödenen bedel yaklaşık 81 milyon Avro idi ve bu bizim için Kolombiya'daki kurumsal yapıyı gerçekten kolaylaştırıyor.

Meksika'da hem FAVÖK hem de FAVÖK marjı bazında iyileşmenin devam ettiğini ve hacim büyümesinin devam ettiğini gördük.Ve Meksika'da, sürdürülebilir paketleme çözümlerine artan odaklanma ve benzersiz bir Pan-Amerikan satış teklifi sunma yeteneğimiz, Meksika işimize olan talebi artırmaya devam etti.ABD'de ise tesisimizin çok güçlü performansı ve daha düşük geri kazanılmış elyaf maliyetlerinin sağladığı faydalar sayesinde marjlarımız yıllık bazda artmaya devam etti.

Bu yılın özet sonuçları bu kadar.Ve şimdi gerçekten sermaye tahsisini özetlemek istiyorum.Bu slayt bu aşamada size çok tanıdık gelecektir.Bu bizim sabitimiz.Her zaman önemli miktarda serbest nakit akışının yaratıcısı olduk.Serbest nakit akışına sürekli odaklanmamız, bilançomuzun güçlü kalmasını sağlarken sermaye tahsisi önceliklerimizi dengelememizi sağlıyor.Gördüğünüz gibi bu, 1,75x ile 2,5x arasındaki hedef kaldıraç aralığı dahilinde önemli ölçüde esnekliğe sahip bir bilanço.Bildiğiniz gibi, döngü boyunca %17'lik ROCE hedefimiz, işletmemizin getiri profili zaman içinde sürekli olarak iyileşiyor ve zaman içinde bu hedefi koruyabilme yeteneğimize olan güvenimizi koruyoruz.

Temettü tahsisimizin önemli bir kısmını oluşturuyor ve bunu 2011'de 0,15 Avro'dan 2019'da 1,088 Avro'ya çıkardık. Ve bence bu, sermaye tahsisi hakkında ne düşündüğümüzün açık bir örneği çünkü yeniden finansman konusunda yaptığımız çalışma 2019 boyunca temettüdeki artışın kaldıraçtan bağımsız bir olay olacağı anlamına geliyor.Aslında hissedarlarımıza bu kaldıracın azaltılmasının faydalarını sağlıyoruz.Ve şirket içi projelere tahsis edilen sermayenin, işletmenin sürekli büyümesi ve performansının anahtarı olduğuna inanıyoruz.Beklediğiniz gibi, tüm sermaye tahsisi kararlarımızda getiri bazlı bir yaklaşım benimsiyoruz.Aynı şekilde, getirilerin de gösterdiği gibi, biz, hedeflere ulaşma konusunda disiplinli, iç yatırımlar söz konusu olduğunda ise disiplinli, sermayenin etkin koruyucularıyız.

Ve bu slayt, grubun hem serbest nakit akışının hem de bu sermaye tahsisi kararlarının zaman içindeki kaldıraç ve aslında nakit faizi üzerindeki etkisinin, 2007'deki halka arz sonrası faaliyetimizin tamamından bu yana gelişiminin bir hatırlatıcısıdır. 2011'den bu yana temettü gelişimi. Tony'nin belirttiği gibi vizyonumuzun önemli bir bileşeni, tüm paydaşlara güvenli ve üstün getiri sağlamaktır.Bu getiri seviyelerini tutarlı bir şekilde sağlamak, öncelikle serbest nakit akışı yaratma gücümüzü yansıtıyor; grafiğin de gösterdiği gibi, piyasa koşullarından bağımsız olarak bunu sağlayabileceğimize inanıyorum.

2007'den bu yana nakit yaratmamız, grubun bilançosunu önemli ölçüde dönüştürmemize, kaldıracı azaltmamıza ve borçlarımızı yeniden finanse etmek için birçok fırsattan yararlanmamıza olanak sağladı.Artık ortalama faiz oranımızın %3'ün biraz üzerinde olduğu, nakit faiz faturamızın önemli ölçüde düştüğü ve daha önce de belirttiğim gibi bu faydaların bir kısmını hissedarlarımıza geri verdiğimiz bir noktadayız.

Temettüler, sermaye tahsisi karar alma sürecimizin ayrılmaz bir parçasını oluşturur ve hissedarlara değer kesinliği sağlar.Bunu her zaman ilerici bir temettü politikası olarak tanımladık ve 2011'den bu yana yaklaşık %28'lik bir Bileşik Büyüme Oranı sağladık. Değeri artırıcı birleşme ve satın almalar ile işletmeye yapılan bu yinelenen yatırım süreci, üstün getiriler sağlar, bilançonun daha da güçlenmesini kolaylaştırır ve dolayısıyla hissedarlarımıza giderek daha fazla getiri sağlıyoruz.

Ve son olarak 2020 için bazı teknik rehberlere geçelim. Her zamanki gibi, çok ayrıntılı modelleme soruları varsa, muhtemelen çevrimdışı olarak daha etkili ve verimli bir şekilde ele alınır.Ancak Tony'nin de belirttiği gibi açık olan şey, bu nakit akışı ortamı göz önüne alındığında, bir yıl daha güçlü bir serbest nakit akışı sağlayacağımızdır.

Teşekkür ederim Ken.2016 yılında Smurfit Kappa Grup için yeni ve ortak bir vizyon belirledik.Ve bu, işe yaklaşımımızı ve performansa dayalı kültürümüzü tanımladığından, şirkette her gün uğruna çabaladığımız bir şeydir.Bu arzu edilen bir durum değil.Smurfit Kappa stratejik, operasyonel ve finansal açıdan dinamik ve tutarlı bir şekilde hizmet vermiştir.

Ken'in de belirttiği gibi bilançomuz belirlediğimiz aralıkta ve getirilerimiz Orta Vadeli Plan'da belirlenen hedefin üzerinde gerçekleşti.Son performansımızın ve takdirlerimizin bu vizyona doğru önemli bir ilerleme gösterdiğine inanıyorum ve bunun bugün hepiniz tarafından açıkça görüleceğini umuyorum.

Küresel çapta takdir edilmeye gelince, bu hedefe doğru iyi bir ilerleme kaydettiğimizden memnunum.Hem KSS hem de inovasyon alanlarında aldığımız ödüller, Smurfit Kappa Group olarak hepimize doğru yolda olduğumuzu hissettiriyor.Bu elbette kültürümüzle bitmeyen bir yolculuk.Ancak hem inovasyon hem de KSS faaliyetlerinde halkımızın bağlılığının ve motivasyonunun daha da artacağına eminim.

Küresel tanınırlık, şirketin müşterilerimiz için tercih edilen ortak ve elbette çalışanlarımız için tercih edilen işveren olarak konumunu güçlendirir ve bize mevcut en iyi yetenekleri çekme, elde tutma ve motive etme yeteneği sağlar.

Dinamik teslimat konusunda, umarım Smurfit Kappa Group'ta bunu güçlü bir şekilde yaptığımızı görebilirsiniz.Tecrübe merkezlerimiz ve insanlarımızla, bizimle büyüyen ve gelişen müşterilerimiz için yeniliklere devam ediyoruz.Operasyonlarımız güvenlik, kalite ve verimlilik gibi her açıdan gelişmeye devam ediyor.Şirketimiz satın alma yoluyla da dinamik bir şekilde teslimat yapıyor ve şirketimize giren, paydaşlarımıza değer katan fırsatlar ve yeni işler bulmayı başardık.

Orta Vadeli Planımız açıkça başarıya ulaştı.Avrupa değirmen sistemindeki ağır yükler 2020 yılı sonuna kadar geride kalacak.İçinde bulunduğumuz pazarlar nedeniyle genişleme fırsatlarından yararlanmak;veya sürdürülebilirlik gibi uzun vadeli eğilimler;veya artan işçilik maliyetleri nedeniyle maliyetleri çıkarmak.

Sürdürülebilirlik konusunda tüketici ve nüfus, geleceğimiz için daha iyi bir gezegen talep ediyor.Smurfit Kappa yaklaşımı, bu alanda bize ve paydaşlarımıza hizmet sunmada önemli bir fark yaratan unsurdur.Ve yine Ken'in az önce gösterdiği ve uzun vadeli performans ölçümlerimizin açıkça gösterdiği gibi, uzun vadede güvenli ve giderek daha üstün getiriler sağlamaya devam ediyoruz; 2007'de halka açıldığımızda %11,3'ten %17'ye çıktık. Kullanılan sermayenin getirisi 2019 orta vadeli hedefimiz ile uyumludur.Bu iş gerçekten dönüştü ve vizyonumuzu yerine getiriyor.

Ve söylediklerimizin bir özetine ve bir bakış açısına dönüyoruz.Sadece 2 yıl önce Şubat '18'de Orta Vadeli Plan lansmanında bu mekanda söylediğimizi tekrar hatırlayalım: Smurfit Kappa 5 yıl içinde optimize edilmiş bir modele sahip olacaktı, coğrafi çeşitlilik artacaktı, bilançosu artacaktı. güçlü ve güvenli ve üstün getirilere sahip olacaktı.

Sadece 2 yıl sonra beklentilerimizin çok ilerisindeyiz.Reparenco'nun satın alınmasıyla Avrupa konteyner kartonu ihtiyaçlarımızın karşılanması;Fransız fabrikamız, Avusturya fabrikamız ve İsveç fabrikamızdaki birçok kraftliner projesinde ilerleme;Kolombiya ve Meksika'da değirmen sistemlerinde devam eden gelişmelerle birlikte.Yeni coğrafyalara, Sırbistan ve Bulgaristan'a girdik.Paul, Brendan ve ekipler tarafından iyi yürütülen, daha uzun vadeli bir vadeye ve daha düşük ortalama faiz oranına sahip, giderek daha güçlü bir bilançomuz var.Ve belirttiğimiz orta vadeli hedefimiz doğrultusunda veya bunun üzerinde giderek daha üstün getiriler elde ettik.

Bir dizi stratejik, operasyonel ve finansal hedefe kendimizi adadık ve umarım bu taahhütleri yerine getirdiğimizi ve birçok durumda bu taahhütleri aştığımızı göstermişizdir.Smurfit Kappa Group'ta yaptığımızı söyleriz, söylediğimizi yaparız.

Sonuç olarak, son birkaç yılda Smurfit Kappa işinin kalitesinin ölçülemez derecede arttığını belirtmek isterim.Bu, Orta Vadeli Plan aracılığıyla yaptığımız yatırımların, yaptığımız ve işimize kattığımız satın almaların, etkin sermaye tahsis çerçevemizin ve belki de en önemlisi işletmemizdeki müşteri ve müşteri sahibi kültür ve insanların sonucudur. tam kalbinde performans.Aynı şekilde, yöneticilerimizden, sermayeye sanki kendilerininmiş gibi, bir sahip-işletme kültürü olarak davranmalarını istiyoruz.Ve hepinizin bildiği gibi çıkarlarımız hissedarlarımızla uyumludur.Bunun sonucunda yaptığımız her şeyde gelişiyoruz.Bilançomuz güvende ve güçlü bir serbest nakit akışı yaratımına sahip.Bugün de söylediğimiz gibi gelecekteki performans, neyden yapıldığınıza bağlıdır.Oluklu mukavva ve karton, hem gezegenimiz hem de ürünümüzü ticari çıkarları için kullanabilen müşterilerimiz için bugünün ve geleceğin iştir.

Bu yıl ise talep açısından bakıldığında yıl iyi başladı.Makro ve ekonomik riskler açıkça devam ederken, bir yıl daha güçlü serbest nakit akışı ve stratejik hedeflerimiz doğrultusunda tutarlı ilerleme bekliyoruz.

Böylece sunumu bitireceğim ve kürsüden soruları almaya başlayacağım.Daha sonra yukarıdaki soruları alacağız.

Lars Kjellberg, Credit Suisse.Benden üç soru.Tony, yaptıklarınızın piyasadaki yıkıcı etkisinden, Better Planet Packaging'den ve ayrıca söylediğiniz gibi Orta Vadeli Plan'dan bahsederken biraz detay verebilir misiniz?2019'da bundan gerçekte ne elde ettiğinize, bunun hakkında nasıl düşünmemiz gerektiğine ve 2020'deki fırsata dair bize bir fikir verebilir misiniz?Ve son olarak kutu fiyatının korunmasından bahsettiniz ki bu oldukça açık.Başladıkları yere göre kutu fiyatı açısından yılı nerede bitirdiğimize dair bize herhangi bir ipucu verebilir misiniz?

Son noktada, bunu açığa vurma eğiliminde değiliz çünkü açıkçası bu bizim için ticari bir konu, Lars.Ancak yıllar içinde geldiğimiz noktanın müşterilerimize değer sunmak olduğunu düşünüyorum.Bu da onlar için daha düşük kutu fiyatları ve bizim için daha yüksek marj anlamına gelebilir çünkü kutuyu farklı şekilde yenileyebiliyoruz.Yani fiyat bir göstergedir, ancak marjın da başka bir gösterge olduğu açıktır.İnovasyona yaptığımız yatırımın amacının bir kısmı da müşterilerimizle kazan-kazan elde edebilmemizdir.Ve bu, ister lojistik tasarruflar olsun, ister baştan itibaren onlara yardımcı olmak olsun, farklı spektrumlarda olabilir.

Ve tüm bu trendin geliştiğini gördüğümüzde bizim için en büyük olumlu şeylerden biri de müşterilerin bize en başından itibaren gelmesidir.Ve en büyük tasarrufu da burada elde ediyorlar çünkü aslında iç ambalajlarında daha az ürün kullanabiliyorlar ve belki daha güçlü bir kutuya sahip olabiliyorlar veya daha hafif bir kutuya sahip olabiliyorlar, böylece aslında içeriye daha fazla ürün alabiliyoruz.Demek istediğim, müşteri bizimle çalışmaya başladığında onların maliyetlerini önemli ölçüde azaltabileceğimiz birçok farklı yol var.Yani bence gerçekten yapmıyoruz - yani standart iş için geçerli olan formüller var, ancak açıkça, müşteriler için mümkün olduğu kadar yenilik yapmaya çalışıyoruz.

İlk sorunuza gelince, Better Planet Packaging'in yıkıcı etkisi nedir?Bunu gerçekten söyleyebileceğim tek kanıt, müşteriler için sürdürülebilirlik konusunda ne kadar çok etkinlik düzenlediğimiz ve bazı şeyleri nasıl değiştirebileceğimizdir.Ve demek istediğim, bunda bir zaman gecikmesi var.Çünkü örneğin Ken bu TopClip'ten bahsediyor.Yani işe yarayacağından %1000 emin değiliz.Ama şunu söyleyebiliriz ki, çok büyük bir makine tedarikçisi bizimle ve müşterilerimizle birlikte bu kutuların doldurulması gereken hızlarda doldurulması için bu makinelerin yapılmasını sağlamak için çalışıyor ve bunun ortaya çıkması birkaç yıl alacak.Ama bu gerçekleştiğinde ve gerçekleşirse, şrink film yerine milyarlarca üstten bahsediyorsunuz -- burada oğlum ve arkadaşları var ve onlar da bir nevi o plastik şeyden nefret ettiklerini söylüyorlar. tepeden dolaşıyor.İşte günümüzün tüketicisi bunu düşünüyor.

Ve bu bizim için büyük bir avantaj.Bizim sistemimizin çalışma sistemi haline gelip gelmediğini bilmiyorum.Ancak dünya çapında patentlidir.Buna yoğun bir ilgimiz var.Ve bu sadece bir ürün.Yani Strafordan bahsediyoruz, diğer tüm plastiklerden bahsediyoruz.Yani bu bir oyun değiştirici.Ve ben sadece - bunun bir başka örneği de, bu sabah CMD'deyken, sorulardan biri sunum yapanlardan biri tarafından doğru yerde olduğumuz gerçeğiyle ilgiliydi.Ve bu, sadece Smurfit Kappa işinin değil, aynı zamanda oluklu ambalaj işinin de burada bulunduğumuz şu dönemde gelecek için çok heyecan verici bir iş olduğu gerçeğini gösteriyor.Ama Ken, Orta Vadeli sınava girmek ister misin?

Lars, Orta Vadeli Plan açısından konuyu basitleştiriyor: 2019 için yaklaşık 35 milyon Avro ve 2020 için yaklaşık 50 milyon Avro.

Goodbody'den David O'Brien.Muhtemelen Lars'ın sorusunu takip ediyorsundur.13. Slayt'ta bazı FMCG oynatıcılarında elde ettiğiniz başarıyı vurguluyorsunuz.Bu 5 yıllık süre boyunca, sözleşme süresi ve sözleşmenin kalıcılığı açısından bu müşterilerin davranışlarında ne tür daha yumuşak değişiklikler gördünüz ki bunların daha iyi bir marj performansıyla sonuçlandığından eminim?İşin geri kalanından önemli ölçüde daha iyi bir marj performansı oldu mu?Ve özellikle sürdürülebilirlik ve bugüne kadar elde ettiğiniz başarılara gelince, müşteriler sürdürülebilir çözüm için ne tür bir prim ödemeye hazır?Ve bu primi düşündüğümüzde, maliyetleri kim üstleniyor?Sonunda tüketici mi yoksa müşteriniz mi?Ve son olarak, sadece yorumlarınıza göre Tony, yıla iyi bir talep başlangıcında, bunun 4. çeyrekteki artı% 1'e karşı nereye gittiğini ve pazarın veya bölgenin hangi alanlarının sırayla daha iyi göründüğünü ölçebilir misiniz?

Sözleşme uzunluğu kısmında genel olarak çok daha fazla yapışkanlığa sahip olduğumuzu düşünüyorum.Yani şirket olarak çok fazla müşteri kaybetmeme eğiliminde olduğumuzu düşünüyorum.Tuhaf olanı kaybediyoruz.Ancak genel olarak konuşursak, onları kaybetmeme eğilimindeyiz.Ve bu, sunduğumuz tüm teklifin bir parçası.Demek istediğim, müşterilerimiz de bizimle aynı baskılarla, yani maliyetlerini düşürme baskısıyla karşı karşıya kaldıkça, açıkça organizasyonlarında değişiklikler yapıyorlar ve kendi pazarlarında onlara yardımcı olmak için tedarikçilerinden şimdiye kadar olduğundan çok daha fazla uzmanlığa ihtiyaç duyuyorlar.Ve bu büyük bir olumlu.

Bir diğer büyük artı ise tesislerinde maliyetleri düşürdükleri, otomasyona geçtikleri ve daha yüksek hıza sahip oldukları için her iki yönde de çalışmasıdır.İşi kazandığımızda onu elde etmemiz daha uzun sürer.Ancak yüksek hızlı hatlar döşendiğinde oluklu kutu oluklarımızın yüksekliği şirketten şirkete farklılık gösteriyor.Ve makine denemeleri yapmalısınız, pazar denemeleri yapmalısınız ve bunu yapacak birine ihtiyacınız var.Ve çoğu zaman buna sahip değiller.Ve makine zamanı bu müşteriler için çok önemlidir.Bu nedenle, bunu yapmazsınız; ürününüzü takmak için makine zamanına sahip olmak zorlaşır.Dediğim gibi, iş kazanırken bu her iki yönde de işe yarar.

Ve müşteriler hakkında konuştuğunuzda, odada pek de düşünülmeyen şeylerden biri, belirli bir müşteri hakkında konuştuğunuzda, onun tek bir ürüne sahip tek bir müşteri olduğunu düşünürsünüz, bu doğal bir eğilimdir.Ancak bir müşterinin 50 farklı ülkeye farklı baskılarla giden 40 farklı hattı olabilir ve bunu kendisi adına yönetecek birine ihtiyacı var.Dolayısıyla, yüksek hızlı, otomatikleştirilmiş, çok güçlü kalite gereklilikleri olan, çok güçlü OTIF'ye sahip, çok güçlü PPM'ye sahip bir işiniz olduğunda değişimin karmaşıklığı çok zordur.Bu yüzden çok yapışkan müşterilerimiz olduğunu düşünüyorum.Tabii bunu hafife almıyoruz demek istiyorum.Ancak müşteri kaybetmeme eğilimindeyiz ve yenilikçiliğimiz sayesinde müşteri kazanma eğilimindeyiz.Ve bugün burada otururken ileriye dönük görünümden çok memnunuz.Ancak yine de bu konuda asla başarılarımıza güvenemeyiz.Son soruya gelince...

Bence 4. çeyreğe, ekim ve kasım ayına bakış açımız çok güçlüydü ve her zaman yönlendireceğimiz %2'ye çok uygundu.Sanırım Noel'in düştüğü yer Çarşamba günüydü, bu sadece iş günleri dışında bazı baskı günleri yapmak için dışarıda olduğunuz anlamına geliyordu, bu da aslında Aralık ayında daha fazla tatil, yani daha az nakliye anlamına geliyordu.Yani bence tüm bunları çıkardığınızda, yönlendireceğimiz genel olarak% 1,5 ila% 2'yi geri alırsınız.

Bölgeler açısından ve bunu gördüğümüz yerler açısından İber Yarımadası'nın oldukça güçlü olduğunu, İtalya'nın oldukça güçlü olduğunu, Rusya ve Türkiye'nin oldukça güçlü olduğunu düşünüyorum.Almanya'nın elbette düz olduğunu düşünüyorum, Almanya'nın arka planını düşünürsek bu bizim için iyi bir sonuç.Fransa biraz da olsa iyi bir performans sergilemeye devam ediyor.Sanırım - tahmin edebileceğiniz gibi Birleşik Krallık, Brexit'in içeri girmesi, Brexit'in çıkması ve tüm bunlar göz önüne alındığında orada hafif bir sürüklenme var.Ancak Almanya şu an olduğu yerdeyken, Avrupa'nın mutlaka yükselişe geçtiğini görmeme gerek olmadığını düşünüyorum.Ne çıkarsa çıksın, o zaman bu konuda iyi bir tempodayız, ancak yine de genel olarak piyasadan daha iyi durumdayız.Ocak ayında geri döndüklerinde bu piyasaların iyi performans göstermeye devam ettiğini söylemek doğru olur diye düşünüyorum.Dolayısıyla önümüzdeki görünümü düşündüğümüzde ve yılın talebi hakkında konuştuğumuzda, [bizdeki] 2 hedef aralığında mısınız, bu noktada doğal görünmüyor.

Ben Davy'den Barry Dixon.Birkaç soru.Az önce bahsettiğiniz şeyde, 2019'da Avrupa'da fiyat tutma oranınız beklenenden daha iyiydi. Bunun sadece bir zamanlama sorunu olduğunu mu düşünüyorsunuz?Yoksa bahsettiğiniz tüm katma değer ve sürdürülebilirlik sorunları göz önüne alındığında, burada daha iyi koruyabileceğiniz yapısal bir şey mi var?Ve sonra ikinci soru, Ken, belki sadece Orta Vadeli Plan açısından, buna geri dönecek olursak, belki bize 1,6 milyar Euro'nun gerçekte ne kadarının buraya harcandığına dair bir fikir verebilir. Bu 35 milyon Avro ve 50 milyon Avro'yu 2020'de teslim etme aşamasına geçebilecek miyiz?Ve beyanınızda sanırım planı genişletmeye veya genişletmeye bakacağınızı belirtmiştiniz.Belki bize bu konuda biraz renk verebilir misiniz? Zamanlama açısından mı?Yoksa harcamayı planladığınız para miktarı açısından mı?Ve sonra OCC maliyetleri ve OCC fiyatlandırması hakkındaki düşünceleriniz açısından son bir ekleme daha yapalım.

Tamam aşkım.Fiyatın korunmasıyla ilgili ilkini ben alacağım, sonra gerisini Ken sen alacaksın.Müşterilerimize getirdiklerimizden dolayı şimdiye kadar daha iyi bir elde tutma oranının olduğunu söylemenin doğru olacağını düşünüyorum.Açıkçası bunun devam edeceğini tahmin etmeyeceğiz, ancak devam etmesi gerektiğine kesinlikle güçlü bir inancımız var.Ve kesinlikle tüm çalışanlarımız bunun daha iyi bir akılda kalmasını sağlamak için çok çalışıyor.Ama burada durup bunun kesinlikle olacağını söylemeyeceğim.Ama elimizde tutacağımızdan emin olmak için çok çalışıyoruz.

Ve tabii ki, piyasadaki fiyat artış duyurusu, fiyatların düşmesi halinde yeniden yükseleceği anlamında bu gündeme yardımcı oluyor.Ve 65.000'den fazla müşterimiz olduğu için herkes farklıdır ve bu müşterilerin her biriyle farklı görüşmeler yaparız.Ve böylece - ama genel olarak evet diyebilirim.Ama yine de, bu konuda başarılarımıza güvenmiyoruz.

Ve Barry, Orta Vadeli Plan açısından, sanırım ilk olarak, bu bir nevi 1,6 milyar Avro'ya yeniden belirlendi çünkü açıkçası, biz bunu yaşadıkça biraz değişti.Yani 1,6 milyar Avro, hatırlayacağınız gibi, genel olarak 4 yılın üzerindeydi ve taban rakam olarak 330 milyon Avro ile 350 milyon Avro arasında bir yerdeydi.Aslında başlangıçta muhtemelen 330 milyon Avro, ancak daha sonra Sermaye Harcama tabanını artırmak için birçok satın alma gerçekleştirdik: Sırbistan, Bulgaristan vb.

Yani -- ancak 1,6 milyar Euro'nun içinde 2 temel kağıt projesi vardı ve bunlar Avrupa'daki kağıt makinesi ve Amerika'daki kağıt makinesiydi.Reparenco'yu aldığımız için Avrupa'daki kağıt makinesi bitmedi.Ve Amerika'daki kağıt makinesini şu anda bu planın bir parçası olarak yapmayacağız.Sanırım piyasa koşulları ve fiyat ve talep açısından bulunduğumuz durum göz önüne alındığında bunu yapmamıza gerek yok.Amerika'daki karton tedarikimiz bildiğiniz gibi 300.000 ton eksikti.Yani özünde, harcanacak planın ömrü boyunca muhtemelen bu planı 1,6 milyar Avro'dan 1 milyar Avro'ya düşürebilirsiniz.

Geçen yılın 733 milyon Avro'suna ve bir önceki yıla ve aslında bu yılın 615 milyon Avro'luk yönlendirmesine bakarsanız, muhtemelen Orta Vadeli Plan parasının hemen hemen tamamının, dilerseniz, ilk aşamada olduğunu görebilirsiniz. plan '21'in sonlarında veya '20'den '21'e kadar harcanacak.Ve 350 milyon Euro'luk baz Sermaye Harcamaları ile bile, 60 milyon Euro'luk ortalama kiralamalara rağmen, bu 615 milyon Euro'luk rakamda hala bir büyüme Sermaye Harcamanız var.

Ve Orta Vadeli Plan'daki bir sonraki yinelemeyi veya değişikliği düşündüğümüzde, bu aslında sadece -- 2 yıl önce konuştuklarımızı ve dünyanın bu konuştuklarımızı nasıl uyguladığını düşünürseniz Bu sabah sürdürülebilirlik ya da diğer bölge ve bölgelerde devam eden büyüme ve aslında grubun nasıl geliştiği hakkında, Reparenco'muz yoktu, Sırbistan'da, Bulgaristan'da yoktu, Fransa'da daha fazla fabrikamız vardı, bu bir nevi arkamıza yaslanıp düşünmemize neden oldu. Bu modelin ilerleyeceği ve önümüzde gördüğümüz yapısal faktörler açısından ihtiyaç duyabileceğimiz şeyleri yeniden temellendirmek, yeniden hedeflemek ve yeniden şekillendirmek hakkında.Yani bu gerçekten bir duraklama, değişim ya da hareket değil, bugüne kadar yaptığımız işlerin miktarı göz önüne alındığında, bu sadece doğal bir yer, aslında önümüzdeki 4 yıl boyunca odak noktamızı nereye hedefleyeceğiz.

Yani - ve bu yıl hala 615 milyon Avro harcayacağız, yani bu anlamda tam olarak bir duraklama değil.Bence bu, bir noktada yeniden ayağa kalkıp Smurfit Kappa'nın gelecek 4 yılını görünüm ve harcama açısından nerede göreceğimiz hakkında konuştuğumuzu duyacağınızın bir göstergesi.Ve biz zaten bunu düşünmeye başladık, dolayısıyla bunun ne anlama gelebileceğine dair rakamlara dair bir rehberlik bile yok.Ancak bence temelde bu, trafikle ve önümüzde gördüğümüz yapısal faktörlerin bazılarını çekmekle ilgili.Ve OCC'nin Barry'ye maliyeti var, asıl soru neydi?

Aynı kalabilirler.Sanırım sen... tamam.Bu senin fikrin mi?Bakın, sanırım biliyoruz - ve Tony'nin de bir fikri var, sanırım bu şu şekilde - zeminler ve OCC hakkında uzun süre konuştuk ve bunun düşmeye devam ettiğini görüyoruz.Sanırım bugün burada otururken, belki daha fazla düşemeyeceğini ama kesinlikle tekrar yükselebileceğini iddia edebilirsiniz.Dolayısıyla, eğer seyahat yönü artık asimetrik değilse, bunun biraz olumsuz olabileceğini düşünüyorum.Ancak kesinlikle, şuna bağlı olarak kesinlikle geri döndüğünü görebilirsiniz - şimdi, koronavirüsün belirli bir soruna veya soruna 2 hafta sonra genel olarak talep açısından ne getirebileceğini tanıtın.Ancak bence biz - tezimiz OCC için uzun vadeli fiyatlandırmanın hem kağıt fiyatları hem de kutu fiyatları için daha iyi olacağı yönünde.Ama biz - sanırım geçen yıl söylediğim gibi, OCC fiyatlarında 12 ay üst üste yanılmışım.Yani - ama sanırım evet, aynı kalabilir, yukarı veya aşağı, sanırım bu benim dikkate aldığım cevap Barry.

Jefferies'den Cole Hathorn.Sadece geri dönüştürülmüş ambalaj kartonu fiyat artışınızı takip etmek istedim.Bakire'yi merak ediyordum, Finlandiya'daki fabrikalarda biraz kesinti var.Ve bu, bakire bir yürüyüşe çıkmadan önce geri dönüştürülmüş yürüyüşten geçmeniz gereken bir durum mu?İkinci olarak, Mayıs ayındaki İnovasyon Etkinliğinizde paketleme makinelerinizden bazılarının çilek paketleme için kutular yaptığını ve bunun gibi şeyleri göstermiştiniz.Zaten altta yatan gerçek kutu makinelerinizden bahsediyorsunuz, bunun müşteri tabanınıza ve gördüğünüz bazı kağıt hacimlerine - kendi makinelerinizden geçerken - nasıl yardımcı olduğuna dair biraz renk verebilir misiniz?

Bakire tarafında Cole, bakire ve geri dönüştürülmüş ürünlerin fiyatları arasında çok büyük bir fark var.Ve tabii ki bu da dikkat ettiğimiz bir konu.Ama biraz farklılar; farklı uygulamalar için kullanılıyorlar.Ancak her zaman dikkat etmemiz gereken bir geçiş parçası var.Ve geri dönüştürülmüş kağıdın azalması ve ana girdi maliyetlerinin düşmesi nedeniyle geri dönüştürülmüş kağıdın maliyeti nedeniyle oluşan fark, bu farkın oldukça büyük olduğu anlamına geliyor -- tarihsel olarak olduğundan daha büyük.Ve ahşap üzerinde aynı sürücülerimiz yok.Ahşap, geri dönüştürülmüş kağıtla aynı ölçüde azalmıyor.Ken'in az önce de belirttiği gibi, yüksek atık kağıt fiyatları sonuçta Şirin Kappa için iyidir.Ama gitmemiz gerekecek; eğer atık kağıtlar yukarı giderse, döngüyü yeniden yaşarken biraz acı çekmek zorunda kalacağız.Ancak bu - bunu kesinlikle kısa vadede görmüyoruz.

Yani pazar açısından bakireler için durum son derece dar.Yani, Ocak ayı boyunca İsveç'teki fabrikamızda çok kötü bir performans sergiledik, dolayısıyla bir miktar tonaj kaybettik ve bu nedenle ton almak için çabalıyoruz ama alamıyoruz.Dolayısıyla pazar son derece sıkışık.Ve buna, grevin devam ettiği Finlandiya'daki grev de eklendi; şu anda greve 2 hafta kaldı ya da 2 haftaya yakın ve bu açıkça piyasadan bir miktar bakir kapasiteyi alıyor.Dolayısıyla bu pazar sıkı bir pazar ve geri dönüştürülmüş fiyat artışının başarısı açısından alanı izlemeye devam ediyoruz ve o zaman belki de bu fiyat artışı başarılı olursa bakire üzerinde ne yapacağımızı düşünmek zorunda kalacağız.Makine sistemleriyle ilgili olarak, işte 8.000 tanesi gibi, biz yapıyoruz, sanırım, ayda yaklaşık kaç tane yapıyoruz...

Yani biz - demek istediğim, bu teklifimizin sadece bir parçası Cole, müşterilerimize ya kendimiz yaparız, yaparız - Birleşik Krallık'ta, Almanya'da, İtalya'da kendimiz var diyebilmeye devam ediyoruz. makine sistemlerine yönelik imalat, kendi tasarımımız;ya da dahili olarak makineyi sağlama yeteneğimizin olmadığı içecek endüstrisinde bize yardımcı olacak bu özel şirketle çalışırken satın alıyoruz.Demek istediğim, biz eğilimindeyiz - satış kolumuza yardımcı olma eğiliminde olan bir makine sistemi bölümümüz var ve bu çok olumlu bir şey.Söylediğim gibi, bunu ister içeride ister dışarıda yapalım, bu bir nevi makine ve sunduğumuz ürünlerle ilgili bir mesele.Yani bu sadece yayımızın başka bir teli, ben buna böyle derdim.

Bence Cole, aynı zamanda David'in müşterilerin bağlılığı konusundaki görüşünü de besliyor, şu anlamda, makine sistemi tedarikçiniz için çok zor, fiyat bazındaysa kısa sürede değişiklik yapmak gerçekten zor. veya başka bir şey.Ayrıca, eğer tedarikçiyseniz, kutu sonunda yenilik yapmak çok kolaydır.Dolayısıyla makine sistemi işimizin bu bölümünde büyük başarı elde ettiğimizi düşünüyorum.Ama bir nevi - Smurfit Kappa'yı bunun ötesinde harmanlıyor - eskiden kağıt tedarikçisiydi ve şimdi baştan sona tedarik zinciri ortağıydı, bu da gerçekten müşterilerinizin daha iyi (duyulmuyor) istediği türden bir yapışkanlığa sahip. .

Aynı şekilde çanta ve kutu işlerimizde de en modern, en özgün tasarımlı makinaları sağlıyoruz.Yani temel olarak, yüksek hızlı torba ve kutu şarap dolumu yapıyorsanız, Smurfit Kappa'ya gelirsiniz ve biz makineyi sağlarız.Satın alabilirler veya kiralayabilirler.Ama biz servis yapıyoruz, onlar da bizim çantamızı kullanıyorlar, onlar da ne kadar süre olursa olsun bizim musluklarımızı kullanıyorlar.

Exane'den Justin Jordan.Bize bir OCC tahmini veremeyeceğinizi takdir ediyorum, ancak sadece gerçeklere dayalı bir tarihsel soru verebilir misiniz?2019 yılında FAVÖK köprüsü açısından işletmeye ne kadar fayda sağladığını anlatabilir misiniz?

Elbette.2019 yılı boyunca sağlanan fayda 83 milyon Avro idi ve bu tutarın 33 milyon Avro'su ilk yarıda ve 50 milyon Avro'su ikinci yarıda bölündü.

Tamam aşkım.Ve yine bir tür olgusal soru sorabilir misiniz?Bundan önce bunu takdir edin.İşler bugünkü durumdayken Avrupa ve Amerika'da ne tür OCC satın alıyorsunuz?

Amerika'da yaklaşık 1 milyon ton.Ve Avrupa'da net 4 ila 4,5 milyon ton arasında.Hatırlarsanız biraz daha yüksekti ama biz Reparenco'yu aldığımızda geri kazanılmış elyaf tesisini de satın aldık.Yani özünde, muhtemelen - orada, isterseniz o operasyondan kağıt fabrikamıza aktardığımız yaklaşık 1 milyon ton var.Yani OCC'de 1 milyon tonluk herhangi bir faydadan yararlanamıyoruz, bu biraz kâğıt fiyatına benziyor ve bizi bir bölümden diğerine aktarıyor.Ancak net-net 4 milyon ile 4,5 milyon ton arasında OCC Avrupa'da Avrupalı ​​fabrikalar tarafından tüketiliyor.

Ve diyelim ki 1.650 milyon Euro'luk 2019 FAVÖK'ten 2020'nin sonucu ne olursa olsun köprü kurmayı düşünürsek, nihai kutu fiyatı tavizleri ve nihai olarak sizin kontrolünüz dışında olan bazı şeylerin olduğunu takdir ediyorum. sektör hacmi büyümesi, ancak sizin kontrolünüz altında olan şeyler, bize Orta Vadeli Plan'dan 2020'ye ek olarak 50 milyon Euro'luk bir katkının olacağını zaten söylemiştiniz, o zaman kim bilir, OCC'den bazı olumlu şeyler gelebilir.Farkında olmamız gereken, yukarı veya aşağı, başka tür büyük maliyet kalemleri var mı?

Evet.Sanırım bahsettiğimiz olağan maliyet eğilimlerine gidersek, Orta Vadeli Plan demeliyim, muhtemelen [2019]'da 50 milyon Avro teslim edeceğiz.Her zamanki gibi, emek kesinlikle karşıdan esen bir rüzgardır ve yılda %1,5 ila %2 olma eğilimindedir, buna 50 milyon Avro ila 60 milyon Avro diyelim.Ancak biz öncelikle oradaki enflasyonu dengeleyecek birçok maliyet giderme programı yapma eğilimindeyiz.Ancak son yıllardaki iyi sonuçlar göz önüne alındığında, bildiğiniz gibi, Fransa, Meksika ve Avrupa gibi yerlerde kar katılımını artırdık.Yani tam bir ofset olup olmadığını zamanla göreceğiz.

Sanırım dağıtım maliyetleri gibi konularda hala 15 milyon Avro ve 20 milyon Avro civarında bir ters rüzgar görüyoruz.Sanırım, daha geniş işimizin ötesine geçerek, daha ayrık kağıt türlerine, buna çuval, MG deyin, bu tür kağıt sınıflarına gittiğimizde, sanırım muhtemelen '20'den '19'a kadar bir yerde 10'luk bir sürüklenme görebiliriz. Yıl boyunca enerji muhtemelen arka rüzgardan esecek Justin, ama bunu söylemek için henüz çok erken, yani bugün burada oturduğumuz için muhtemelen düz veya hafif rüzgar olacak.Ve bunun ötesinde, aklıma büyük maliyet etkenleri gelmiyor...

Bir sonraki sorum - tamam.Tarihsel olarak, bir veya iki yıl önce açıkça daha küçük bir işletme olarak, kutu hacminin her %1'inin 17 milyon Avro, 18 milyon Avro FAVÖK ve kutu fiyatlarının %1'inin yaklaşık 45 milyon Avro, 48 Avro civarında olduğundan bahsetmiştiniz. milyon FAVÖK.Sadece işin bilincindeyim, büyümeye devam ediyor.Tebrikler.Muhtemelen bugün bu rakamlar nedir?

Sanırım evet, hacim olarak 15 milyon Euro ile genellikle %1, kutularda ise 45 milyon Euro ile %1 oluyor.Sanırım son 1,5 yılda kutu fiyatlarındaki artışla birlikte, mantıksal olarak kutu fiyatlarındaki %1'in kuantum açısından muhtemelen 45 milyon Avro ile 50 milyon Avro arasında daha fazla olduğunu söyleyebilirsiniz.Ve yine hacim olarak, işin ölçeği ve büyüklüğü göz önüne alındığında, muhtemelen 15 milyon Avro'ya sahipsiniz ve hacim açısından da muhtemelen 15 milyon Avro'dan 17 milyon Avro'ya çıktı.

Better Planet'te Tony'ye son bir soru.Evet, bunun henüz başında olduğumuzu takdir ediyorum ve oğlunuzun ve Y kuşağından her tüketicinin muhtemelen her şey kadar bunun itici gücü olduğunu da biliyorsunuz.Ancak bize, yine 2019'daki %1,5'lik organik hacim büyümesine ilişkin tarihsel gerçek soru hakkında biraz fikir verebilir misiniz, buna plastiğin oluklu ambalajla değiştirilmesinin katkısı ne oldu?Ve ileriye dönük olarak düşündüğümüzde, önümüzdeki 5 yıl içinde bunun yıllık olarak daha büyük bir sayı olacağını takdir ediyorum, ancak bize önümüzdeki potansiyel fırsatın ölçeği hakkında biraz fikir verebilir misiniz?

Yani 2019'da çok az olacağını söyleyebilirim. Yani mesela orta ölçekli bir Belçikalı bira müşterisiyle 2018'de planladığımız lansmanı yaptık, makineyi aldılar ve onlar da Diyelim ki son çeyrekte ürünlerini piyasaya sürüyorlar.Yani bu aslında -- psikiyatriden kurtulmak istiyorum, eski plastiklerden kurtulmak istiyorum.Sadece kağıt bazlı ambalajlarda olmak istiyorum.Ve baştan sona 18 ay sürdü.Ve bunu internete koyuyoruz, yani bu halka açık bir şey.Bu onların yaptığı harika bir girişim.Ancak paketleme hatlarını ve dolum hatlarını değiştirmek uzun zaman alıyor.Yani hepsini ölçmek gerçekten imkansız.Görebildiğimiz tek kanıt, her yerde tonlarca ve tonlarca proje üzerinde çalıştığımızdır ve bu, önümüzdeki yıllara baktığımızda bizim için çok büyük bir olumlu rüzgar olacak. .Ve size bahsettiğim çoklu klip olayı -- eğer işe yararsa, o zaman çok büyük miktarda -- sadece TopClip miktarı değil aynı zamanda çok büyük miktarda kağıt demektir.Milyarlarca rakamdan bahsediyorsun.Açıkçası, işe yaradığını görmemiz gerekiyor.Ama demek istediğim, maliyet - göreceli maliyet, dolgu maddesi için şu anda kullandıklarından daha pahalı.Ama sonuçta - demek istediğim, o alanda bulunan bir başkanımız var ve o, tüketicinin ödemekten mutluluk duyacağı maliyetin bu olduğunu söylerdi.Bu -- ben yer fıstığını biliyorum, [onlar için demek istiyorum], sent başına -- sent yüzdesi bile değil.Yani kutu başına hiçbir şey değil.

Burada sadece birkaç soru var.Orta vadeli yatırım planı açısından 2020 yılındaki 50 milyon avroluk faydadan bahsettiniz. Orada neler oluyor biraz bahseder misiniz?Bunu sağlayan ne?

Mikael, sanırım bunu bireysel projelere ya da bölümlere ayırmanın imkansız olduğunu düşünüyorum, çünkü hatırlarsanız sonuçta bu, kağıt ve oluklu mukavva bölümündeki pek çok yatırımdan oluşan bir portföydü.Ancak 50 milyon Euro'nun kağıt fabrikalarındaki verimlilik ve artan kapasiteden kaynaklandığını söylemenin adil olacağını düşünüyorum.Bu, yeni yatırımlar, büyüme ve farklılaşma, kutu sistemindeki yenilikler ve aslında bazı maliyet giderme projeleri tarafından yönlendirildi.Yani 370 tesise 50 milyon Avro, bunların bir kısmı veya tamamı tarafından küçük miktarlarda dağıtıldı.Bunu bundan daha büyük kovalara bölmek çok zor.

Ve sonra Latin Amerika'ya dair son bir soru, açıkçası, talep, fiyatlandırma ve maliyet enflasyonu açısından şu anda oradaki satış ortamı.

Evet Mikael, bence öyle; her ülkeye bir bakıma farklı bakmalısın çünkü onlar farklı.Yani, basın bülteninde de belirttiğimiz gibi, Kolombiya'da geçen yıl boyunca son derece güçlü bir büyüme görüyoruz ve bu, Ocak ayına kadar da devam etti.Meksika beklediğimiz kadar büyümedi ve bu durum Ocak ayında da devam etti.Hala gelişen bir ekonomi değil.Bizim için daha küçük olan Kuzey Amerika işi iyi gidiyor.Kabul edilebilir.

Ve aslında ilginç olan şeylerden biri de Brezilya, Arjantin ve Şili'de geçen yılın ilk 9 ayında talep açısından zorluk yaşadığımız yerde, bu ay içinde tersine döndü - son çeyrekte ve devam etti. Ocak ayında bu 3 ülkeden beklenenden çok daha yüksek bir talep gördük.Ve bence fiyatlandırma ortamı her yerde oldukça iyi.Demek istediğim yok - bazı ülkelerde bazı girdi maliyeti rüzgarlarımız var ve diğer ülkelerde bazı girdi maliyeti rüzgarlarımız var.Bu yüzden turda iyi gittiğini düşünüyorum.Ve tabii ki, Amerika'daki hemen hemen tüm ülkelerde yıla iyi başladık.

Tamam aşkım.Soruları bitirdiğimizi ve zamanında bitirdiğimizi düşünüyorum.Hattaki herkese teşekkür etmek isterim.Ve elbette, salonda bulunan hepinize, katılımınızdan dolayı çok teşekkür ediyorum.Ken, Paul, ben ve Smurfit Kappa Group'taki tüm ekip adına, 2019'daki desteğiniz için teşekkür ediyor ve 2020'yi biraz iyimserlikle bekliyoruz.Teşekkür ederim.


Gönderim zamanı: Şubat-12-2020
WhatsApp Çevrimiçi Sohbet!