COPYING AND DISTRIBUTING ARE PROHIBITED WITHOUT PERMISSION OF THE PUBLISHER: SContreras@Euromoney.com
2019-нчы елның соңгы айларында глобаль риск кимеде, Евромони илендәге риск тикшерүе буенча, Кытай-АКШ сәүдә бәхәсе аркасында килеп чыккан каршылыкны бетерү өчен алгарыш билгеләре барлыкка килде, инфляция җиңеләйде, сайлаулар билгеле бер нәтиҗәләр китерде, һәм сәясәтчеләр стимул чараларына мөрәҗәгать иттеләр. икътисади үсешкә булышлык күрсәтергә.
Өченчедән дүртенче кварталга кадәр уртача глобаль риск яхшырды, чөнки бизнеска ышаныч тотрыкланды һәм политик рисклар тынычланды, гәрчә ул мөмкин булган 100 баллдан 50 дән түбән булса да, ул 2007-2008 еллардагы глобаль финанс кризисы вакытыннан алып кала.
Аз балл, глобаль инвесторлар перспективасында әле дә уңайсызлыклар барлыгын күрсәтә, протекционизм һәм климат үзгәреше күләгәгә төшә, Гонконг кризисы дәвам итә, АКШ сайлаулары якынлаша һәм Иран белән булган хәл дөньяны саклый. хәзерге вакытта риск температурасы күтәрелде.
Белгечләр 2019-нчы елда G10-ның күпчелек өлешен төшерделәр, шул исәптән Франция, Германия, Италия, Япония, Бөекбритания һәм АКШ, чөнки сәүдә каршылыклары икътисади күрсәткечләрне киметте һәм политик басым артты, шул исәптән Брекситның гомуми сайлауларга китергән кыенлыкларын да кертеп - хәл тотрыклыланган булса да дүртенче чирек.
Алга киткән икътисадларның икътисади үсеше икенче ел дәвамында акрынайды, реаль яктан 2% тан түбән төште, IMF мәгълүматлары буенча, бер яктан АКШ һәм Китай, икенче яктан АКШ һәм ЕС арасында протекционизм аркасында.
Латин Америкасында риск баллары начарланды, 2019-нчы елның соңгы айларында Бразилия, Чили, Эквадор һәм шулай ук Парагвайда кимү күзәтелә, өлешчә социаль тотрыксызлык.
Аргентинаның икътисади кыенлыклары һәм сайлау нәтиҗәләре шулай ук инвесторларны куркыныч астына куя, чөнки ил тагын бер бурыч реструктуризациясенә керешә.
Аналитиклар Indiaиндстан, Индонезия, Ливан, Мьянма (быелгы сайлаулар алдыннан), Көньяк Корея (апрель аенда сайлаулар алдында), һәм Төркия кебек төрле барлыкка килүче һәм чик базарлары өчен балларын төшерделәр, чөнки сәяси климатка һәм икътисадка ышаныч кимеде. .
Ноябрь аенда район Советы сайлауларында демократия яклы кандидатлар өчен зур уңышлардан соң, Гонконг исәбе тагын да төште.
Куллану, экспорт һәм инвестицияләр борчылу, туристлар килү кимү белән, тулаем төбәк продукты узган ел 1,9% ка кимегән, IMF мәгълүматлары буенча 2020-нче елда бары тик 0,2% ка артыр.
Бизнес үзәге һәм финанс үзәге буларак Гонконгның киләчәге политик челтәр белән юк ителәчәк, дип саный Фридрих Ву, Сингапурның Нанянг технология университетында урнашкан ECR тикшерү катнашучысы.
"Протестта катнашучылар" бөтенләй яки юк "алымын кабул иттеләр ('Биш таләп, бер дә ким түгел').Пекинның суверен хокукларын шик астына алган бу таләпләрне бирү урынына, мин Пекин Гонконгка арканнарын кысыр дип ышанам. "
Суверенитет мәсьәләсендә Ву Пекин нәтиҗәләре нинди авыр булуына карамастан беркайчан да компромисс итмәячәген әйтә.Моннан тыш, Гонконг алыштыргысыз «алтын йомырка салучы каз» түгел, ди ул.
“2000-нче елда дөньяның беренче контейнер портыннан Гонконг җиденче урынга төште, Шанхай, Сингапур, Нинбо-Жушан, Шэньчжэнь, Бусан һәм Гуанчжоу;һәм сигезенче номер, daиндао тиз үсә һәм аны ике-өч ел эчендә узачак. "
Шулай ук, соңгы, 2019-нчы елның сентябрендәге Лондонның Глобаль Финанс ersзәкләре Индексы буенча, HK әле өченче урында, Шанхай Токиодан бишенче урынга күтәрелде, Пекин һәм Шэньчжэнь җиденче һәм тугызынчы урында.
“ХКның материк һәм бөтен дөнья арасында икътисади / финанс интерфейс роле тиз кими.Шуңа күрә Пекин протестта катнашучыларга карата катгыйрак позициядә торырга мөмкин ", - ди Ву.
Тайваньга килгәндә, ул өстәде, Гонконгтагы сәяси үсеш аларның Кытай белән тыгыз бәйләнешкә мөнәсәбәтен катлауландырачак, ләкин икътисадый яктан Гонконгның җимерелүе Тайвань икътисадына зур йогынты ясамас, ул материк белән интеграцияләнгән. .
Тикшеренүләр күрсәткәнчә, бу икътисади ныклык белән ныгытылган Тайваньның риск балллары дүртенче кварталда яхшырды.
"Гонконгның региональ штабы булган күпмилләтле корпорацияләр үзләренең яшәү урыннарын Сингапурга күчерергә уйлыйлар һәм югары бәяле шәхесләр кайбер байлыкларын Сингапурның җайга салынган финанс секторына һәм милек базарына куячаклар."
Сораштыруда катнашучы Тиаго Фрейр, Кытайда да, Сингапурда да эш тәҗрибәсе булган, сакрак.Ул бәхәсләшә, Сингапур үз операцияләрен Гонконгтан Сингапурга күчергән кайбер компанияләрдән, аерым алганда, финанс компанияләреннән файда алса да, ул "Гонконг кебек чит ил компанияләре өчен Кытайга керү капкасы булып торырга" ышанмый.
Сингапурның баллары дүртенче кварталда хәтта кимеде, нигездә, демографик факторга төшү нәтиҗәсендә, берничә структур күрсәткечләрнең берсе.
"Соңгы чиректә без Сингапурның демографик тотрыклылыгына басым ясый торган кайбер үсешне күрдек", ди Фрейр.“Бала тудыру ягында, без Сингапур парларына IVF дәвалау чыгымнарының 75% кадәр субсидияләү өчен яңа программа эшләтеп җибәрүен күрдек.Кызганычка каршы, бу символик адым кебек тоела, бу хөкүмәтнең уңдырышлылык дәрәҗәсен күтәрү өчен бар нәрсәне эшләвен күрсәтә, һәм проблеманы эффектив чишү түгел, чөнки бу мәгънәле эффект булырга мөмкин түгел. "
Хөкүмәт шулай ук Сингапурга иммиграцияне чикләп иммиграциягә һәм вакыт-вакыт протестка каршы торырга тырыша."Мисал өчен, Сингапур хакимияте кайбер компанияләрдә эшләүче иммигрантлар санын 2020-нче елда 40% -тан 38% -ка кадәр чикли."
Сораштыру шуны күрсәтә: дүртенче кварталда теркәлмәгән яхшыруга караганда, үсеп килүче базарлар - 80 ил куркынычсызрак (калганнары үзгәрми) белән чагыштырганда 80 ил куркынычсызрак була - иң күренеклесе - Россия.
FEB RAS икътисадый тикшеренү институтының өлкән тикшерүчесе Дмитрий Изотов әйтүенчә, аның кире кайтуы төрле факторларга бәйле.
Әлбәттә, нефтьнең югары бәясе, нефть компаниясе керемнәрен арттыру һәм хөкүмәт финансларында профицит җитештерү.Зуррак алмашлык курсының тотрыклылыгы белән, шәхси керемнәр куллану белән бергә артты.
Изотов шулай ук персоналның минималь үзгәрүе һәм протест эшчәнлегенең кимүе, һәм начар бурычны чишү адымнарыннан килеп чыккан банк тотрыклылыгы аркасында дәүләт тотрыклылыгын яхшырту турында әйтә.
“Узган елның октябреннән банкларга кулланучылар кредиты алырга теләгән һәр клиент өчен бурыч йөкләмәсен исәпләү таләп ителде, димәк, кредит алу авыррак.Моннан тыш, банкларның ликвидлелеге белән проблемалар юк, һәм зур күләмдә депозитларны җәлеп итү кирәк түгел. "
Кара диңгез сәүдә һәм үсеш банкының политика һәм стратегия башлыгы булган тагын бер Россия белгече Панайотис Гаврас әйтүенчә, бурыч, артык кредит үсеше һәм башкарылмаган кредитлар ягыннан зәгыйфьлек өлкәләре бар, бу икътисадый очракта Россияне фаш итә. шок.Ләкин ул болай дип күрсәтә: “Хөкүмәт берничә ел дәвамында мондый төп күрсәткечләрне контрольдә тоту һәм / яки дөрес юнәлештә тоту өчен ышанычлы булды.
"Бюджет балансы уңай, кайдадыр ИДПның 2-3% арасында, дәүләт бурычлары ИДПның 15% тәртибендә, шуларның яртысыннан кимрәге тышкы бурыч, һәм шәхси тышкы бурыч та түбәнәя бара, аз гына. өлеше дәүләт сәясәте һәм Россия банклары һәм фирмалары өчен стимуллар аркасында. "
Кения, Нигерия һәм Сахара-Сахара Африка заемнарының күпчелек өлеше, шул исәптән тиз киңәюче Эфиопия һәм хәтта Көньяк Африка, дүртенче кварталда Кариб диңгезе, БДБ һәм көнчыгыш Европа өлешләре белән яңартылды, Болгария, Хорватия, Венгрия, Польша һәм Румыния.
Көньяк Африка сикереше өлешчә валюта тотрыклылыгын яхшырту белән, ел ахырына кадәр ранд ныгыту, шулай ук президент Кирилл Рамафоса җитәкчелегендәге сәяси мохитне яхшырту белән бәйле.
Азиядә, Филиппин, Таиланд һәм Вьетнам белән берлектә, Кытайда риск баллары яхшырды (салым һәм финанс секторы реформаларыннан өлешчә барлыкка килә), Филиппин, Таиланд һәм Вьетнам нык үсеш перспективалары белән мактана һәм штраф тарифларын булдырмас өчен Кытайдан күченгән компанияләрдән файда күрә.
Euromoney-ның риск тикшерүе финанс һәм финанс булмаган секторда катнашучы аналитикларның карашларын үзгәртү өчен җаваплы кулланма бирә, инвестор керемнәренә йогынты ясаучы төп икътисадый, политик һәм структур факторларга игътибар итә.
Сораштыру квартал саен берничә йөз икътисадчы һәм бүтән риск белгечләре арасында үткәрелә, нәтиҗәләр тупланган һәм җыелган, капиталга керү чарасы һәм суверен бурыч статистикасы, бөтен дөнья буенча 174 ил өчен гомуми риск баллары һәм рейтингы белән тәэмин итү.
Статистиканы аңлату 1990-нчы еллар башында башланганнан бирле Евромонийның балл методикасына вакыт-вакыт камилләштерү белән катлаулана.
2019 елның өченче кварталында яңа, көчәйтелгән балл платформасын кертү, мәсәлән, абсолют балларга бер тапкыр тәэсир итте, еллык нәтиҗәләрне аңлатуны үзгәртте, ләкин чагыштырмача рейтингы, озак вакытлы тенденцияләр яки соңгы квартал турында әйтми. үзгәрешләр.
Сораштыру яңа югары дәрәҗәдәге суверенга ия, куркынычсыз Швейцария Сингапур, Норвегия, Дания һәм Швециядән алда беренче урында тора, беренче бишлекнең калган өлешен тәшкил итә.
Швейцария тулысынча куркынычсыз түгел, Европа Берлеге белән яңа килешү турындагы соңгы киеренкелектән күренгәнчә, ике як та фонд базарына чикләүләр кертә.Бу шулай ук узган ел кискен акрынлыкны да кертеп, тулаем ИДП үсеш чорына омтыла.
Шулай да, хәзерге хисап профициты ИДПның 10%, баланстагы бюджет бюджеты, аз бурыч, зур FX резервлары һәм көчле консенсус эзләүче политик система инвесторлар өчен куркынычсыз урын булып таныклыкларын хуплый.
Otherwiseгыйсә, АКШ һәм Канада кебек үсеш алган илләр өчен катнаш ел булды.АКШ исәбе дүртенче чиректә ниндидер ныклык күрсәтсә дә, икесе дә гомуми дәрәҗәдә билгеләнде.
Япония байлыгы кимеде, ваклап сату һәм сәнәгать производствосы ел ахырында ышаныч кимегәндә.
Еврозонада Франция, Германия һәм Италия глобаль сәүдә каршылыкларына һәм сәяси куркынычка дучар булдылар, шул исәптән Италиядә сайлаулар, Германия хакимият коалициясендә тотрыксызлык һәм Парижда реформага каршы демонстрацияләр Макрон хакимиятенә басым ясады.
Франция ел ахырында митинг алган булса да, нигездә, көтелгәннән яхшырак саннардан булса да, бәйсез риск белгече Норберт Гайлард үзенең дәүләт финанс баллын бераз киметте, болай диде: "Пенсия системасын реформалаштырырга кирәк, ләкин бу кыйммәтрәк булачак. көтелгән.Шуңа күрә, киләсе ике елда дәүләтнең бурыч-тулаем ИДП коэффициенты 100% тан түбәнрәк тотрыклы була алуын күрмим. "
Euromoney'ның тикшерү белгечләренең тагын берсе - Бөтендөнья Пенсия Советы (WPC) һәм Сингапур икътисадый форумы (SEF) председателе, һәм Бөтендөнья Банкының Глобаль Инфраструктура Оешмасы консультатив советы әгъзасы М Николас Фирзли.
Ул соңгы җиде атнаның еврозона өчен аеруча мәрхәмәтсез булуын искәртте: “1991 елдан бирле беренче тапкыр (Беренче Перс култыгы сугышы), Германиянең сәнәгать үзәге (автомобиль сәнәгате һәм алдынгы машина кораллары) коньюнктураль авыр билгеләр күрсәтә ( кыска сроклы) һәм структур (озак вакытлы) зәгыйфьлек, Штутгарт һәм Вольфсбург җитештерүчеләре өчен өмет юк.
"Начар хәл, Франция хәзер пенсия министрының (һәм президент Макрон партиясенә нигез салучы әтисе) Раштуа алдыннан кинәт отставкага китүен күргән, һәм марксистик профсоюзлар җәмәгать транспортын аяныч хәлдә туктаттылар. Франция икътисады өчен нәтиҗәләр. "
Ләкин, Кипр, Ирландия, Португалия һәм, аеруча, Греция өчен Кириакос Мицотакисның Яңа Демократиясе җиңүеннән соң, яңа үзәк-уң хакимият урнаштырылганнан соң, бурычлы периферия өчен яхшырак ел булып чыкты. июльдә гомуми сайлау.
Хөкүмәт беренче бюджетын минимум шау-шу белән кабул итә алды һәм реформалар үткәрү өчен кайбер бурычлардан азат ителде.
Греция һаман да дөньякүләм риск рейтингында иң түбән 86-нчы урында торса да, башка еврозона илләреннән түбәнрәк, зур бурыч йөген күтәреп, узган ел ун ел эчендә иң яхшы икътисади күрсәткечне күрде, еллык тулаем ИДП үсеше реаль шартларда 2% тан артты. икенче һәм өченче кварталларда.
Италия һәм Испания шулай ук көтелгәннән яхшырак икътисади күрсәткечләргә, банк секторы һәм бурыч проблемаларына җавап биреп, сәяси куркынычларны тынычландырып, ел ахырында табышны теркәлделәр.
Аналитиклар шулай да 2020-нче елгы перспективаларда сак булалар. АКШка, шул исәптән ноябрь сайлауларына, Кытай белән мөнәсәбәтләре һәм Иран белән үсә барган хәлгә - Германия байлыгы кими.
Аның җитештерү базасы сәүдә тарифлары һәм әйләнә-тирә мохит кагыйдәләре белән икеләтә тора, һәм сәяси күренеш тагын да билгесез, чөнки Анжела Меркель консерваторлары һәм яңа лидерлык астында аның сул яклы социаль-демократик партнерлары арасында киеренкелек көчәя.
Бөек Британия хәле дә катлаулы булып кала, риск белгечләре гомуми сайлау нәтиҗәләрен Борис Джонсон консерваторлары өчен күпчелекне тәэмин итү һәм закон чыгару киртәләрен бетерүгә карамастан.
Күпчелек белгечләр, шул исәптән Норберт Гейлард, Бөек Британия хакимиятенең тотрыклылыгы өчен балларын яңарттылар."Минем нигезем - Британия хөкүмәте тотрыксыз иде һәм 2018-2019 елларда Төньяк Ирландиянең Демократик Союз партиясенә бәйле иде.
"Хәзер, әйберләр аңлаешлырак, һәм Брексит тискәре булса да, премьер-министр Борис Джонсон күпчелеккә ия һәм аның сәүдә итү көче Европа Союзы белән сөйләшкәндә элеккегә караганда зуррак булачак."
Аналитиклар, шулай да, Гейлард кебек, Брекситка ирешү өчен иң тәвәккәл базаны исәпкә алып, перспективага ышанычлырак булганнар, һәм Бөек Британиянең икътисадый һәм финанс картинасын хөкүмәтнең дәүләт чыгымнары планнары һәм юкка чыгу перспективалары белән саклар арасында аердылар. - нәтиҗә Европа Берлеге белән сәүдә сөйләшүләре начар үсеш алырга тиеш.
Ләкин, Фирзли Кытайдан, шулай ук АКШ, Канада, Австралия, Сингапур һәм Абу-Дабидан (пенсия супер державалары) озак вакытлы актив хуҗалары - Бөек Британиядә озак вакытлы акча эшләргә әзер, дип саный. кыска вакыт эчендә дәүләт чыгымнары һәм Brexit белән бәйле бюджет рисклары.
Икенче яктан, Германия, Люксембург, Нидерланд һәм Дания кебек православие православие "төп-еврозона" юрисдикцияләре "киләсе айларда озак вакытлы чит ил инвесторларын җәлеп итүдә бик кыен булырга мөмкин".
Күбрәк мәгълүмат өчен керегез: https://www.euromoney.com/country-risk, һәм https://www.euromoney.com/research-and-awards/research ил куркынычсызлыгы турында.
Euromoney Country Risk платформасында эксперт рисклары турында күбрәк белү өчен, сынау өчен теркәлегез
Бу сайттагы материал финанс институтлары, профессиональ инвесторлар һәм аларның профессиональ консультантлары өчен.Бу мәгълүмат өчен генә.Зинһар, бу сайтны кулланганчы безнең шартларны, хосусыйлык политикасын һәм кукиларны укыгыз.
Авторлык хокукы законнары катгый үтәлгән барлык материал.© 2019 Евромони Институциональ Инвестор ПЛК.
Пост вакыты: 16-2020 гыйнвар