Лондон, 27 февраль, 2020 (Thomson StreetEvents) - Монди ПЛК табыш конференциясенең шалтыратуы яки презентациясенең редакцияләнгән транскрипциясе, пәнҗешәмбе, 27 февраль, 2020 GMT 9.00:00
Хәерле иртә, һәм Монди 2019-нчы ел өчен тулы еллык презентациягә рәхим итегез. Сез белгәнчә, мин Эндрю Кинг, һәм - шулай да, сезнең күбегез мине бик яхшы белә, бу минем беренче тапкыр. Сезнең генераль директор билгеләгәнчә бу нәтиҗәләрне җиткерү өстенлеге.Шуңа күрә мин моны истә тотып уйладым, башта берничә уйланудан башлыйм, соңгы берничә елда төркемнең чыгышын йөртүдә мөһим роль уйныйм.Минем уйлавымча, иң мөһиме, төркемнең киләчәктәге чыгышы өчен мөһим.Аннары мин 2019 моментларына күзәтү ясаячакмын, аннары стратегик позиция турында тагын берничә уй белән тәмамлыйм.
Бу слайдта күргәнебезчә, минемчә, беренчедән, ишеткәннәрегезнең күбесе сезгә бик таныш булыр, һәм мин моның өчен бернинди акланмыйм.Мин, күрәсең, төркем белән бик озак булдым һәм төркем стратегиясен формалаштыруда бик күп булдым.Минем уйлавымча, безнең өчен нәрсә эшли, безнең өчен нәрсә эшләми.Иң мөһиме, без беләбез, моның күбесе безне киләчәктә дә тәэмин итәчәк.
Әлбәттә, теләсә нинди рамкада сез дә булырга тиеш - җитез, шартлар үзгәргәндә җаваплы булыгыз.Билгеле, хәзерге вакытта бик тиз хәрәкәтләнүче дөнья бар, без аңа җавап бирергә тиеш.Ләкин мин сезне кабул итәчәк төп принциплар безгә яхшы хезмәт иттеләр дип уйлыйм, һәм киләчәктә дә безгә бик яхшы хезмәт итәрләр дип ышанам.
Күргәнегезчә, беренчедән, без тотрыклылык үзебезнең төп дип уйлыйбыз.Бу инде күп еллар төркемнең ДНКсында.Чын фокус, билгеле, еллар дәвамында, без ничек эшләвебезгә бәйле.Эшебезнең әйләнә-тирә мохиткә йогынтысы һәм без тискәре йогынтысын йомшарту өчен эшләгән эшебез, һәм без әйләнә-тирә мохитне һәм без эшләгән җәмгыятьләрне яхшырту.
Без моңа ирешүдә төркем буларак бик уңышлы булдык дип уйлыйм.Ofәм, әлбәттә, хәзер бөтен көн тәртибе сез җитештергән продуктларга һәм үз чиратында әйләнә-тирә дөньяга тәэсир итә.
Iәм минемчә, тагын, монда, без фантастик һәм уникаль позициядә торабыз, чыннан да, без һәрвакыт девизыбызда йомгак ясыйбыз, мөмкин булган очракта Кәгазь, файдалы вакытта пластик.Сез белгәнчә, без эретелгән кыйммәт чылбырында төп уенчы.Без дөньядагы иң зур кәгазь капчык җитештерүче.Кәгазь класс белгечлегендә безнең зур катнашуыбыз бар.Ofәм, әлбәттә, без тотрыклы нигезле чишелешләргә күчүдән ачык файда алырбыз.
Күренеп тора, безне тагын да уникаль итә торган нәрсә - безнең клиентларга, технологияләргә, ноу-хауга, пластик нигезле упаковка бизнесы белән тәэмин итү мөмкинлеге, бу үзе үк сизелерлек яхшырту мөмкинлеген күрә, аеруча күбрәк машина йөртү ягыннан. кәгазьгә нигезләнгән продуктларның эшкәртелүе.
Әлбәттә, безнең Пакетлау бизнесы икенчесеннән дә файда күрә - без хәзерге вакытта дөньяда күргән кайбер төп тенденцияләр.Билгеле, электрон сәүдә - дәвамлы тенденция, ул үсешне дәвам итә, аеруча тартма ягында, ләкин тагын да кызыгы, хәзер капчык ягында, арткан - бренд турында хәбәрдарлыкны арттыру проблемасы, ул китмәгән. һәм төрү классларында үсешне дәвам итә.
Кыскасы, мин бу тармакның күпчелек тенденцияләренең уң ягында ачык күрәм.Әлбәттә, безнең игътибарыбыз - безнең өстенлекле активларыбыз һәрвакыт үзебезнең төп нигез булып тора.Без ачык сайлыйбыз, сез сайлаган базарларга аз чыгымлы булу төп кыйммәтле драйверларның берсе, аеруча югары агымдагы кәгазь бизнесында.Бу безнең бизнес өчен бик төп булып кала.Бу өлкәдә без нәрсә эшли алуыбыз турында тагын күп нәрсә бар дип уйлыйм.
Билгеле, мин төп көч, шулай ук еллар дәвамында ачыкланган капитал бүленеше турында эзлекле һәм тәртипле уйлау дип саныйм.Без, әлбәттә, үз бизнесыбызны үстерергә омтылабыз.Бездә үсеш вариантлары күп дип саныйбыз.Ләкин, әлбәттә, моны һәрвакыт кыйммәт булдыруга игътибарлы итеп эшләргә кирәк, һәм бу үзгәрмәячәк.
Әлбәттә, сез мине яхшы беләсез, мин көчле балансны яратам.Минем уйлавымча, бу сезгә инвестицияләр өчен цикл аша мөмкинлек бирә.Моннан тыш, бездә цикл аша бик көчле акча җитештерү өстенлеге бар.Без, әлбәттә, 2019 нәтиҗәләрен искә төшергәндә килербез, ләкин, өстәвенә, башкалар хәрәкәт итә алмаганда, контрсикликаль перспективаны карарга өстәмә сыгылучылык бирә.
Ахырда, әлбәттә, сез моны дөрес кешеләрсез эшли алмыйсыз.Без оешмадагы талантның тирәнлеге һәм тәҗрибәсе ягыннан бик бәхетле.Мин бик күп талантлы кешеләрне тәрбияләү һәм үстерү, минемчә, күптөрлелек һәм төркемгә кертү культурасын тәрбияләү минем эшем кебек.Бездә, күрәсең, төркемдә бик тәҗрибәле кешеләр бар, һәм без бизнесны алга барганда алар белән эшләргә түземсезлек белән карыйм.
Шуның белән мин аннан соң 2019-нчы елның төп вакыйгаларына кире кайтам. Youәм сез барыгыз да беләсез, 2019-нчы елда безнең бәяләү циклының төшүе күзәтелә, безнең төп кәгазь классларның күбесе, гомуми макроэкономик акрынлыкка тәэсир итә. .Бу фонда без EBITDA белән 1,66 миллиард евро, 22,8% маржалар һәм 19,8% ROCE белән бик көчле чыгыш ясадык.
Көчле чыгымнарны контрольдә тоту, сатып алудан һәм CapEx-ның яхшы кертемнәре, нигездә 2018-нче елда тәмамланган проект безнең маржа басымын йомшартты.Бу күрсәткечнең көче һәм бизнесның киләчәгенә булган ышанычны һәм без күргән көчле акча җитештерүне күрсәтеп, Директорлар советы ел дәвамында дивидендны 9% арттырырга тәкъдим итте.
Корпоратив фронтта, без ел дәвамында төркем структурасын гадиләштерүне бер башлы плитка тәмамлау белән бик шатландык, оешма буларак безгә ачыклык бирде, бизнес кысаларында акча агымын тәртипкә китерде һәм, әлбәттә, алга этәрде. Монди акцияләренең ликвидлыгы.
Инде әйтелгәнчә, без - клиентларыбызның тотрыклы упаковкага күчүенә ярдәм итәр өчен без уникаль позициядә торабыз дип саныйм.Мин моны тагын да соңрак - презентациядә тагын да җентекләп сөйләрмен.
Билгеле, без шулай ук 2020-нче елда үсә барган тотрыклы бурычларыбызга ирешкән алгарыш белән бик канәгать, һәм күптән түгел фәнгә нигезләнгән максатларга нигезләнеп климат бурычларыбызны яңарттык.
Әгәр дә мин EBITDA үсешенә кыскача җентекләп карасам.Башта бәяләр циклындагы төшү аркасында килеп чыккан тәэсирне күрерсез.Соңрак мин бизнес-бизнес нигезендә тагын да төслерәк булырмын.Ләкин бәянең тискәре үзгәрүенә төп өлеш кертүчеләр - контейнер такталарының бәяләре, 2018 ел ахырына кадәр иң югары күрсәткечләр һәм түбән бәяләр.Кәгазь кәгазь бәяләре уңай офсет белән тәэмин иттеләр, гәрчә, алар ел дәвамында басымга дучар булдылар.
Сез зур тискәре күләм вариантын күрерсез, ләкин бу өлешчә катлаулырак сәүдә мохитенең чагылышы, аеруча безнең сумкалар бизнесы һәм Якын Көнчыгыш һәм Төньяк Африка өлкәсендә басым астында булган күләмнәр, төгәлрәге, һәм безнең идарә итү өчен алынган эштән азат итү. Кәгазь кәгазендәге инвентаризацияләр һәм елның икенче яртысында нечкә кәгазь сегментлары.Зуррак тәэсир, күптән планлаштырылган - ел дәвамында планлаштырылган техник хезмәтне туктату һәм соңгы 18 ай эчендә кабул ителгән портфолио оптимизация карарлары белән бәйле.Thatәм бу контейнер тактасын һәм Төркиядә һәм Көньяк Африкада яхшы кәгазь машиналарны ябуны үз эченә ала.
Бу безнең эретелгән бизнесыбызда яхшы күләмнең үсеше һәм 2018-нче елда тәмамланган эре проектларның өлеше, нигездә, кәгазьдә һәм кәгазьдә сыйдырышлыкны арттыру белән капланды.
Керү чыгымнары, гадәттә, ел белән чагыштырганда югарырак иде, без елның икенче яртысында ниндидер чыгымнарны җиңеләйтүне күрдек.Агач, энергия һәм химик матдәләр ел дәвамында барлыкка килде, эшкәртү өчен кәгазь елдан-ел кимеде, икенче яртыда эзлекле рәвештә беренче ярты белән.Хәзерге өметләр 2020-нче елга кадәр керемнәрне җиңеләйтү өчен.
Күргәнегезчә, сатып алу һәм утильләштерүнең чиста эффекты 45 миллион евро уңай вариант булды, күбесенчә Powerflute һәм Мисыр капчык заводларының тулы ел өлеше аркасында, без 2018-нче ел уртасында алдык.Урман хуҗалыгының гадел кыйммәте узган ел белән чагыштырганда 28 миллион еврога югарырак булган, бу экспорт агач бәяләренең югары булуы һәм шул чорда чиста күләмнең артуы белән бәйле.Әйтергә кирәк, агымдагы елда табышның төп өлеше беренче яртыда танылды.Хәзерге базар шартларына нигезләнеп, без 2020-нче елдагы табыш сизелерлек түбәнрәк булыр дип көтәр идек, чөнки агач бәяләре арту тавышсызланыр дип көтелә.
Әгәр дә мин сезгә бизнес бүлекчәләренең кертеме турында кыскача күзәтү бирсәм.Сез уң кул схемасында күрә аласыз, без EBITDA төркеменә бизнес бүлекчәләренең кертемнәрен өзәбез.Сул якта, EBITDA өлешендә бизнес бүлекчәләренең хәрәкәтен күрә аласыз.Киләсе сандагы слайдларда мин сезгә бизнес бүлеге тарафыннан тулырак мәгълүмат бирермен.
Горуглы пакетта беренче урынны алсаң, аның бик көчле кырлар китерүен дәвам итә һәм бәяләр басымына карамастан кире кайта.Барлык контейнер такталары да тәэсир итсә дә, ак өске крафтлинер һәм ярым химик флейтингның махсус сегментлары белән кызыксынган продуктларның катнашуы циклга тәэсиребезне киметә.Мисал өчен, эшкәртелгән контейнер тактасының төп бәясе ел белән чагыштырганда уртача 18% ка төште, шул ук вакытта югары крафтлинер һәм ярымхимик 3% тирәсе төште.Нәкъ шулай ук, әлбәттә, безнең аз чыгымлы позициябез, көчле чыгымнар контроле һәм дәвамлы табышны яхшырту инициативалары белән көчәйтелгән керемнәрне һәм акча агымын цикллы төшү вакытында да дәвам итүебезне аңлата.
Дәртләндергеч булса да, без хәзер базар шартларының яхшыруын күрәбез, инвентаризацияләр хәзер гадәти дәрәҗәдә һәм көчле заказ китаплары.Моның аркасында, без клиентлар белән бәяләр арту турында сөйләшүләр башлап җибәрдек.
Агымдагы бизнесны караганда, без үзебезнең Корруглы Чишелешләр бизнесы эше белән бик канәгать, 3% органик сандык үсешенә һәм маржа киңәюенә ирешәбез, чөнки кәгазь кертү чыгымнары кимү алдында бәяне тоту көчле иде.
Аннары мин сыгылмалы пакетларга керәм.EBITDA нигезендә 18% ка һәм рекордлы маржалар белән бик көчле ел үткәргәнен күрә аласыз.Әйтелгәнчә, без ел башында кәгазь бәяләрен күтәрә алдык.Бу базарда контракт табигатенең озын булуын исәпкә алып, бәяләр контейнер тактасы классларына караганда катлаулырак һәм ел башында үсешнең күп өлеше үз чиратында алдагы ел өчен кулга алынган.
Ел дәвамында без бәяләр басымын күрдек, чөнки гомуми икътисадый акрынлык таләпкә йогынты ясады, һәм без кайбер җитештерүчеләрнең көндәшлеген арттыра башладык.Бу 2020-нче ел башында дәвам итте, еллык бәяләр сөйләшүләренә тәэсир итте, без яңа елны 2019-нчы ел белән чагыштырганда түбәнрәк дәрәҗәдә башлыйбыз. Шатланып, без үзебезнең кәгазь сегментын үстерүдә бик яхшы уңышларга ирешәбез, fiberепселле упаковка өчен кулланучыларның артуына игътибар иткәч, яхшы күләмнең үсешен күрү.Бу сегментның өзлексез үсеше шулай ук Стетидагы CapEx проектларыбыз, һәм пластмассаны алыштыру өчен төрле инициативалар ярдәмендә.
Агымдагы кәгазь капчык бизнесы югары кәгазь бәяләрен яхшы узып китте, ләкин, шул ук вакытта, күләмнәрнең басым астында булуын күрде, аеруча, мин Якын Көнчыгыш һәм Африка базарларында әйтеп үткәнчә, алар бик ачык. төзелеш һәм цемент тармагына.Дәртләндерүче, беренче көннәр булса да, без хәзерге вакытта капчыкларда тәртип ситуациясендә берәр нәрсәне күрәбез.Структур күзлектән караганда, аз тотрыклы упаковка чишелешләрен алыштыру өчен кайбер кызыклы мөмкинлекләргә өстәп, без шулай ук алда әйтеп үткәнемчә, электрон сәүдәдә безнең сумка продуктлары өчен мөмкинлекләр артуын күрәбез.
Кулланучыларның флексибллары икътисади акрынлык алдында үз оборона характеристикаларын күрсәттеләр, продукт катнашмасын үстерүне дәвам иттеләр һәм инновацион фокустан файда алдылар.Алар шулай ук традицион пластмасс клиентларына безнең кәгазьгә нигезләнгән продуктлар кертүне хуплыйлар, шул ук вакытта әйләнә-тирә икътисадка туры килә торган эшкәртелә торган пластик эремәләрне эшләп чыгаралар.
Аннары инженер материалларына күчү.Күргәнегезчә, EBITDA белән яхшыртылган күрсәткеч 122 миллион еврода 9% ка артты.Без бик ачык булса да, бу чорда 9 миллион евро тирәсе бер тапкыр гына табыш алу ошады.Шәхси кайгырту компонентлары сегментыннан яхшыртылган эшне күрү миңа бик ошады, алар капчык өлешен арттырып күләмнәрен арттырганга.Без, шулай да, бу сегменттагы төп продукт җиткәч, алга таба бәяләр басымы алга барыр дип көтәбез.Безнең экструзия чишелешләре коллективы тотрыклы каплау чишелешләре өстендә эшли, без тотрыклы упаковка инициативаларын хуплауда кызыклы үсеш дип саныйбыз.
Ниһаять, бизнес берәмлеген карау ягыннан, безнең капланмаган Нәфис Кәгазь бизнесы, күргәнегезчә, базар шартларына карамастан, көчле табыш һәм акча агымын китерүне дәвам итә, чөнки без заводларыбызның көндәшлеккә сәләтле бәя позицияләреннән файдаланабыз һәм безнең барлыкка килүче базар экспозицияләре.Капланмаган яхшы кәгазь бәяләре, гадәттә, елдан-ел уртача дәрәҗәдә тигез булса да, пульпа бәяләре сизелерлек төште, бу безнең чиста озын позициягә тәэсир итте.2020 елга без бу позиция елына якынча 400,000 тонна дип саныйбыз.Күптән түгел глобаль пульпа бәяләрендә тотрыклылык күрдек, күтәрелү потенциалы белән.Димәк, коронавирусның, аеруча Азиянең төп базарындагы ихтыяҗга тәэсире, билгесез, бу эффект дәвам итсә, перспективага тискәре йогынты ясарга мөмкин.
Maybeәм, бәлки, кыска гына, коронавирус турында гомуми аңлатма.Төркем буларак, әлегә кадәр без бик чикләнгән туры эффект күрдек, бүгенге көнгә турыдан-туры тәэсир иткән төбәкләргә чикләнгән экспозициябезне исәпкә алсак.Ләкин, бу ачыктан-ачык бик сыек хәл, һәм без әйберләрне күзәтеп торабыз, шул исәптән безнең тәэмин итү чылбырына һәм, әлбәттә, клиентларга.Ахырда, без иң зур борчылу, әлбәттә, макроэкономик үсеш перспективасына йогынты ясау һәм бу безнең продуктларга сорау ничек тәэсир итә ала дип саныйбыз.Ләкин, әлбәттә, моны бәяләү бик кыен, вәзгыять Мондига, яки безнең тармакка хас түгел.
Инде әйтелгәнчә, без ел эчендә ирешкән бик көчле акча җитештерүдән бик канәгать, һәм ул безнең бизнесның көче булып кала.Күргәнегезчә, без бу чордагы операцияләрдән 1,64 миллиард евро акча эшләдек, EBITDA төшүенә карамастан, узган ел белән чагыштырганда.Бу, узган елда күрелгән капиталдан акча агымының кире әйләнеше белән хупланды, ел әйләнәсе якынча 150 миллион евро тирәсе, икътисади кризисның мөһим буферы.Бу акча өлешчә җибәрелде - безнең дәвам итүче CapEx программасына булышлык итеп, 757 миллион евро елына капитал чыгымнары яки амортизация түләүләренең 187% белән, без бизнесны үстерүгә инвестицияләр салуны дәвам итәбез.
Без тагын 700 миллион евродан 800 миллион еврога кадәр 2020-нче елда сарыф итәрбез, бу 450 миллион евродан 500 миллион еврога кадәр төшәр дип көтелә - 2021-нче елда 550 миллион евро дәрәҗәсе, хәзерге төп проект торбасына чыгымнар начаррак. сүндерелгән.Без, әлбәттә, 2021 һәм аннан соңгы вакытка тәэсир итә алырлык кыйммәтле актив базабызны куллану өчен тагын бер мөмкинлек эзлибез, ләкин алар хәзерге вакытта бик башлангыч этапта кала.
Башта әйтеп үткәнемчә, без 2х - 3х каплау политикасы кысаларында гади дивидендка өстенлек бирүне дәвам итәбез.Шулай итеп, Директорлар советы акциягә 0,5572 евро соңгы дивиденд тәкъдим итте, ел саен акциягә 0,83 евро дивиденд бирде.Бу узган ел дивидендында 9% артуны күрсәтә.Инде әйтеп үткәнемчә, бизнесның көчле акча тудыруы да, идарәнең киләчәккә ышанычы да чагыла.
Әгәр дә мин принциплар тирәсендә һәм безнең стратегик фикерләү ягыннан кайбер уйларга кире кайтсам.Беренчедән, бераз оятсыз, үткән уңышларыбыз турында быргы кычкырды.Күргәнегезчә, без EBITDA-ны яхшырту һәм арттыру, безнең исемлектән бирле эзлекле керемнәрне яхшырту белән горурланабыз.Моннан тыш, без моны бизнес өчен тотрыклы киләчәкне тәэмин итү контекстында эшләдек.
Күргәнегезчә, мин кайбер мөһим вакыйгаларны сайладым, мәсәлән, бу вакыт эчендә безнең куркынычсызлык рекорды.Шул ук вакытта, парник газын чыгаруны без соңгы вакыт эчендә ирештек, яхшырак дөньяга өлеш кертү уйларыбызга туры килә.
Безнең стратегик нигез.Тагын, бу сезгә бик таныш булырга тиеш диаграмма.Againәм тагын, минем уйлавымча, ул чыннан да төп хәбәрләрне төркем буларак мөһим дип саный, төп нигездә кыйммәт-аккредитация үсешен алып бару теләгебезгә тупланган.Бу диаграммада күрсәтелгәнчә безнең 4 баганабыз бар.Мин алга баруны искә алу өчен кайбер төп өлкәләрне сайлыйм.
Безнең үсә барган тотрыклы модель, алда әйтеп үткәнемчә, безнең бизнес өчен бик мөһим.Бу - без аны тотрыклы үсешкә тулы берләштерелгән караш итеп күрәбез.Бу слайдта мин төп продукт, климат үзгәреше һәм безнең кешеләр булу өчен 3 төп юнәлеш алдым.Беренче игътибар безнең чыгарылышка һәм моның әйләнә-тирә мохиткә йогынтысына.
EcoSolutions безнең алымны үз эченә ала, мин тагын бераз җентекләп сөйләрмен.Безнең әйләнә-тирә мохиткә - климатка йогынтысы ачык.Монда, без CO2 чыгаруны киметүдә еллар дәвамында зур уңышларга ирешүебез белән бик горурланабыз, шулай да без күп эшләргә кирәклеген таныйбыз.Инде әйтеп үткәнемчә, без 2050 елга кадәр углерод чыгару өчен фәнгә нигезләнгән максатлар куйдык, юлда ачык вакыйгалар.Башта әйтеп үткәнемчә, кешеләр, әлбәттә, безнең иң зур ресурсыбыз, озын сәяхәт булган куркынычсызлык культурасы яхшы урнаштырылган һәм без бу яктан тармак лидеры, ләкин һәрвакыт, әлбәттә, тагын да күбрәк эшлә.
Минем өчен нәрсәдер реаль дифференциатор, шулай ук безнең Монди академиясе, безнең төркемдә иң яхшы тәҗрибә уртаклашуга өлеш кертүче кешеләрне укыту һәм үстерүдә зур эш башкара.
Мин бу слайдта яхшы йөрдем, ләкин әйтергә җитә, без тотрыклылык инициативалары өчен тышкы танылуны күрдек һәм без чыннан да БМОның тотрыклы үсеш максатларына чын өлеш кертәбез дип ышанабыз.
EcoSolutions-га кире кайтыгыз, ул безнең клиентларга тагын да тотрыклы төрү өчен аларның ихтыяҗларын канәгатьләндерергә ничек ярдәм итә алуыбызга тупланган.Мин беләм, сезнең белән булган берничә кеше - узган ел ахырында безнең Стети сайтында булганда, бу турыда күп ишеткән булыр идегез.Тик кабатлау өчен, без күргән бу ысул алмаштыру, киметү һәм эшкәртү 3 төшенчәсен үз эченә ала.Без монда бу өлкәләрнең һәрберсендә соңгы вакыйгаларның берничә мисалын кертәбез.Ofәм, әлбәттә, без моны бизнес өчен дәвамлы мөмкинлек өлкәсе итеп күрәбез, һәм бу инициативаны алып бару өчен, безнең төрү бизнесы белгечләреннән торган махсус бүлек булдырдык.
Бу бик мәшәкатьле слайд, ләкин кыскасы, без күргәннәр - клиентлар өчен тотрыклы карарлар китерү өчен уникаль мөмкинлек.Күргәнегезчә, без субстратларга нигезләнеп чишелешләр тәкъдим итәбез, чиста кәгазьдән саф пластмассага кадәр һәм комбинация - һәм клиентларның шәхси ихтыяҗларына карап, аларның күп комбинацияләре.Бу безнең көндәшләрнең берсе дә булмаган платформа.
Киләчәктә үсеш өчен махсус игътибар.Clearlyәм ачыктан-ачык, бизнес-бизнес нигезендә карау.Без төрү бизнесында үсеш өчен иң зур мөмкинлекләрне күрәбез.Безгә булган барлык төрү предприятияләре ошый, һәм без аларның үсешенә булышуны дәвам итәбез.
Без инде, алда әйтеп үткәнемчә, тотрыклылык, электрон сәүдә һәм бренд турында хәбәрдарлыкны арттыру өчен төп үсеш драйверларының уң ягында.Без CapEx үсешебезне һәм сатып алу чыгымнарын бу бизнесны үстерүгә юнәлтәчәкбез.Бу, әлбәттә, без бүтән бизнеска тиешенчә инвестицияләр салуны дәвам итәрбез.
Инженер материалларында без яраткан көчле урыннарны үстерүне һәм ныгытуны дәвам итәрбез дип уйлыйбыз, безнең пакет кушымталары белән интеграция өстенлекләренә һәм башка синергиягә ия булганнарга аерым игътибар.Мисал өчен, мин алда әйтеп үткәнчә, безнең экструзия чишелешләре һәм лайнер эшчәнлеге кәгазь интеграция өстенлекләрен, шулай ук махсус техник компетенцияләр тәкъдим итә, нигездә функциональ кәгазь эшкәртү өлкәләрендә, аеруча безнең EcoSolutions командасы өчен кызыклы мөмкинлекләр тәкъдим итә.
Ябык матур кәгазьдә хәбәр бик эзлекле кала.Без бу бизнесның көндәшлеккә сәләтлелеген саклап калу өчен инвестицияләр салуны дәвам итәрбез, шул ук вакытта, төп актив базаны кулланып, безнең үскән базар базарында үсеш өчен иң кыйммәтле конкурент тегермәннәрдән торган.
Минем уйлавымча, без бик яхшы беләбез, безнең өстенлекле активларыбыз тирәсендә.Мин ышанганча тугры калам, алда әйтеп үткәнемчә, һәм мин тагын бер кат басым ясый алам: агымдагы кәгазь һәм кәгазь бизнесында, төп кыйммәтле драйвер - сез сайлаган базарга китерелгән бәя бәясе.Монда, әлбәттә, безнең мирасның 80% тирәсе, тиешле бәянең аскы яртысында.Бу активларның урнашуы белән, шулай ук төркемнең төп компетенциясе итеп күргән башкару өчен туктаусыз саклагыч белән идарә ителә.Мин, слайдта, машина йөртү эшенә ярдәм итүче кайбер төп процессларны күрсәттем.Ләкин, ахыр чиктә, барысы да бизнес культурасы турында, һәм бу нәрсә, әлбәттә, мин саклап калу өчен бик тырышырмын.
Безнең цикл аша кыйммәтле активларга инвестицияләр салырга әзер булуыбыз - зур табыш китергән һәм киләчәктә мөмкинлекләр тәкъдим итәчәк.Тагын, шулай да, без бик ачык, бу инвестицияләр бик сайлап алынырга тиеш, һәм ышанычлы булган активлыкларда гына тотрыклы көндәшлек өстенлеге тәкъдим итәчәк.Без киңәйтелгән CapEx-ны күбрәк маргиналь активларга салмыйбыз.Бу мин төптән ышанган әйбер.
Инде әйтеп үтелгәнчә, без промышленностьның алдынгы чикләрен исәпкә алып, цикл аша зур акча эшлибез.Бу, безнең көчле баланс белән берлектә, стратегик сыгылманы һәм киләчәк үсеш өчен вариантларны тәэмин итә.Бу яктан безнең өстенлекләр үзгәрмәде.Мин үзебезнең активларга инвестицияләр кертүне өстенлекле өстенлек итеп күрәм, хәзерге вакытта өйрәнелә.
Нәкъ шулай ук, без акционерларның бүленүен безнең инвестиция эшенең төп баганасы итеп күрәбез.Без каплау политикасы кысаларында гади дивидендны саклау һәм үстерү өстенлекле дип саныйбыз.
M&A үсеш өчен киләчәк вариант булып кала.Безнең упаковка экспозициясенең киңлеге мөһим вариантлар бирә, ләкин һәрвакыт, мин ачыклаганча, кыйммәт-аккредитация үсешенә усал-кискен игътибар белән.Нәкъ шулай ук, без моны гади дивидендтан арткан акционерлар бүлү альтернативасына каршы карыйбыз.
Ниһаять, аннары перспектива.Минем моны укырга мөмкинлегегез бар дип уйлыйм.Мин, әлбәттә, моны кабатламыйм.Ләкин әйтергә җитә, без киләчәккә ышаныч белән карыйбыз, һәм, әлбәттә, минем алдымда күргән мөмкинлекләр мине бик дулкынландыра.
Шуңа күрә без сорауларга бара алабыз.Идән өчен микрофоннарыбыз бар дип уйлыйм.Син минем белән түзәргә тиеш, чөнки мин чабам, ләкин син мине тузмаганчы торырмын, бу очракта мин утырырга мөмкин, ләкин бу кыен түгел.Ларс
Ларс Келлберг, Кредит Суиссе.Быел кергәндә, әлбәттә, сез - берничә баш әйбер бар.Без бу бәяне hәм cetera дип атыйбыз, билгесезлек таләп итәбез.Монди үткәндә, сез күрсәткәнчә, баш әйберләрен каплау өчен зур мөмкинлек күрсәтте, шулай итеп сезнең бәя базасында структур камилләштерү һәм яхшырту өчен өзлексез саклагыч.Сез безнең белән 2020-нче елда нинди офсетларга ия була аласыз?Сез аларның кайберләрен алдыгызмы?Мин CapEx проектларында хезмәт күрсәтү чыгымнарын һәм нинди чыгымнар алуыгызны күрсәтәм.Сез шулай ук бизнесны үстерүне дәвам итәр өчен күргән берничә мөмкинлекне искә төшердегез, үзегезнең актив базага шулкадәр күп акча салганыгызны исәпкә алып, бу сорауны ничек күрү кызык булыр?Alsoәм шулай ук, соңгы фикер, минемчә, сез контрсиклика турында сөйләшәсез.Сез, күрәсең, күргән кайбер төшенкелектә, сез моның өчен инвестицияләр салдыгыз, һәм, әлбәттә, Swiecie азчылыкларында да, ниндидер этапта оппортунистик.Мондый контрсикликада һәм балансны куллану өчен нинди мөмкинлекләр күрәсез?
Рәхмәт.Минемчә, билгеле, сез әйткәнчә, беренче, аны атау ягыннан, үз-үзегезгә ярдәм итү, минемчә, сез сораган нәрсәләрнең кыскача нәтиҗәсе.Аерым алганда, CapEx җитәкчелеге ягыннан, CapEx проектларыннан кертем ягыннан, без сезгә 2020-нче елда CapEx проектларыннан 40 миллион евро арта торган табыш көтә аласыз, һәм бу проектларның оптимизациясе. файдалануга тапшырылды.Шуңа күрә моның тирәсендә башкару куркынычы күп түгел.Бу ачыктан-ачык без тапшырган etети проекты, 2019-нчы елга кадәр эшләгән etетины модернизацияләү һәм модернизацияләү өчен бик уңышлы 335 миллион евро инвестиция, һәм без 2020-нче елда тулы ел өлешен эзлибез. Бу бик дулкынландыргыч.
Нәкъ шулай ук, Рузомберок тегермән комбинатын яңарту 2019-нчы елның ахырында файдалануга тапшырылды, һәм без моннан тулы ел өлешен эзләячәкбез.Күренеп тора, без хәзер Рузомберокта яңа кәгазь машинасы төзеп, ел ахырына кадәр инвестицияләр салырга тиеш, бу тапшырылырга тиеш, ул үз чиратында шул пульпның бер өлешен кулланачак. хәзерге вакытта киптергечтә һәм ачык базарга сатыла.Шулай итеп, катнашу 2021-нче елда үзгәрәчәк. Ләкин 2020-нче елда без Рузомбероктагы өстәмә акчадан тиз арада өлеш кертәчәкбез.
Аннары башка проектлар сериясе бар, шул исәптән безнең Сыктывкар операциясен дәвам итү.Иң мөһиме, шулай ук, без киңәйтә торган конвертер операцияләребезгә кайбер дәвамлы инвестицияләр, мәсәлән, Чехиядә, шулай ук безнең Германия сәнәгате - яисә сәнәгатькә юнәлтелгән бизнес.Без Колумбиядә яңа завод, яңа капчык заводы куябыз, һәм безнең сумкалар бизнесында глобаль челтәр ягыннан булган көчкә бик нык нигез салабыз.That'sәм бу - минемчә, монда күбрәк мөмкинлек бар.Ләкин кыска вакыт эчендә анда төп игътибар.
Шул ук рәвешчә, сез, минемчә, техник хезмәт күрсәтү ягыннан, узган ел хезмәт күрсәтү бәясе эффекты ягыннан аеруча зур санга ия булуыгыз турында әйттегез.Бу, мәсәлән, Словакиядә проектны тормышка ашыру белән бәйле, ләкин Сыктывкардагы техник таләпләр белән эшләнгән факторларның берләшмәсе иде.Бу - без якынча 150 миллион евро эффект дип бәяләдек.Бу якынча 100 миллион еврога төшәчәк, бу 2020 эффекты буенча безнең җитәкчелек.Димәк, алар шунда ук, сез әйткәнчә, офсет.
Мин уйлыйм - һәм бүтән очракта, билгеле, кертү бәясе фронтында, безнең үз эшебез түгел, әлбәттә, цикл шулай ук өске сызыкта күргән басымны йомшартуда ярдәм итә. .Без Centralзәк Европада күрәбез, мисал өчен агач чыгымнары чыга.Тирә-юньдә бик күп бәла-каза бар, ул берникадәр вакытка эффект булачак, һәм бу, күрәсең, агач бәясе ягыннан ярдәм итә.Эшкәртү өчен кәгазь, ачык, ул тагын сүнде, нәкъ күпме һәм күпме вакыт, һәм кемдер фаразлый, ләкин бу этапта бу ачык ярдәм итә.Аннары энергия, химик матдәләр һәм шуңа охшаш әйберләр, гомуми товар бәясе циклы белән, гадәттә, берәр нәрсә булса, чыгымнарны җиңеләйттеләр.Шуңа күрә без моның кайберләрен күрәбез.Билгеле, моннан тыш, без үз көчебезне икеләтә арттырабыз.Мин беләм, һәрвакыт үз чыгымнарыбыз буенча күп эшләдек, ләкин без гел эшләргә тиеш дип уйлыйбыз.Без һәрвакыт ул вакытта катлаулы карарлар кабул итүдә актив булуыбызны сизәбез.Белүегезчә, без быел Төркиядәге кәгазь машинасына чыктык, андагы бәяләр структурасы аркасында ясау дөрес адым дип уйладык, һәм без моның нәтиҗәсендә билгеле чыгымнарны алдык.Без шулай ук системадан чыгымнар алу өчен башка реструктуризация эшләдек.Бу дәвамлы әйбер.Ourәм без әйткәнчә - презентациядә ул ДНКның бер өлеше, ул эшләгән эшнең өлеше һәм без алга таба да шулай эшләячәкбез.Бу бер тапкыр зур реструктуризация турында түгел, чөнки без бу яктан төркем буларак бик көчле булу бәхетенә ирешәбез, ләкин без бу мөмкинлекләрне дәвам итәрбез.
Сез үсеш мөмкинлекләре турында әйттегез дип уйлыйм.Минем уйлавымча, без поездда булган кайбер әйберләр турында әйттем.Мин үзебезнең актив база тирәсендәге мөмкинлекләр бетүенә ышанмыйм дип әйттем.Бу цикл аша реаль конкурент өстенлеккә ия булган активларга без бик нык игътибар итергә тиеш.Озак вакытлы мөмкинлекләр турында артык детальләргә керергә теләмим.Киләчәктә зур проектлар буенча эшләгәннәребез, беренче чиратта, 2020 CapEx тәэсиренә китерергә мөмкин түгел, шуңа күрә 2021-нче елда. Шуңа күрә мин 2021-нче елда күрсәткән җитәкчелеккә бик нык ышанам. CapEx дәрәҗәсен күтәрү өчен мөмкинлекләр табарга яратам, чөнки мин - ләкин бу озак вакытлы проектларны кабул итү өчен вакыт кирәк.Ләкин без - иллюстрация рәвешендә, сез белгәнчә, без потенциаль яңа кәгазь машинаны etетида туктаттык яки кичектердек.Бездә хәзерге вакытта базарга сатыла торган артык сыйдырышлык сыйдырышлыгы бар, ләкин без анда махсус белгеч кәгазь кушымталарын карарга сәләтле.Кайбер бүтән зур операцияләребез киләчәктә нинди мөмкинлекләр китерә алулары турында оптимальләштерелмәгән.Шуңа күрә бик зур мөмкинлек бар дип уйлыйм.Ләкин мин басым ясауны дәвам иткәндә, чыгымнар шул операцияләрдә, без беләбез, без цикл аша күрербез, яисә нәрсә булыр, һәм бу безнең өчен иң мөһиме.
Контрсиклик мөмкинлекләр ягыннан, мин беркайчан да үзем дип әйтмим - циклны наив дип атый алам.Минемчә, бездә бар - без цикл аша инвестицияләр салырга уйлыйбыз.Минемчә, бу сез эшли алган иң яхшысы.Күренеп тора, сез үзегезнең балансны сынап карыйсыз - сезнең реаль мөмкинлек циклның аскы очында өске очка караганда күбрәк кулланылырга тиеш.Нәкъ шулай ук, актив бәяләү бәяләр циклына туры килми.Активларны куып барганда, бик күп арзан акча бар.Шулай итеп, сез бу мөмкинлекләргә ничек карыйсыз, бик акыллы булырга тиеш.Ләкин минемчә, мөһим нәрсә стратегик, бездә эшли торган вариантлар бик күп, сез бераз оппортунист булырга тиеш, һәм без бу мөмкинлекләр өчен исән, һәм без алардан файдалана алырбызмы.
Бу Дэвидан Бэрри Диксон.Бер-ике сорау.Эндрю, кыска вакытлы проблемалар ягыннан, сез безгә таләп мохитенең нинди булуы турында бераз мәгънә бирә аласыз, аеруча бизнесның упаковка ягында, эретелгән һәм флексиблларда, көчле күрсәткечне исәпкә алып. Сез аеруча 2019-нчы елда һәм бу таләпнең перспективасы ничек?
Икенчедән, сез контейнер тактасы буенча бәяләр турында сөйләшүләр ничек бара, шул вакытларда уңышка ирешү мөмкинлеге турында безгә ниндидер мәгънә бирә аласыз.
Өченчедән, капитал бүлеп бирү стратегиясенә кире кайтып, бәлки Ларсның дәвамы гына, сез 2 төрү бүлеген үсеш өлкәләре итеп билгеләдегез, һәм минемчә, драйверлар төрен билгеләдегез. тотрыклылык, электрон сәүдә һәм бренд төзелеше ягыннан.Карасаң - һәм капитал бүлеп бирү турында уйлаганда, бу тотрыклылыкны, электрон сәүдәне һәм бренд мөмкинлекләрен тормышка ашыру өчен органик яисә M&A аша кайда үткәрергә кирәклеге ягыннан бу 2 предприятиядәге кимчелекләрне кайда күрәсең?
Ярар.Әйе, минемчә, беренче чиратта, сорау картинасы ягыннан, сез дөрес әйткәнчә, коррупцияләнгән ягында, без узган ел безнең Коррупцияле Чишелешләр бизнесы белән бик канәгать.Билгеле, без региональ юнәлештә.Ләкин әйтеп үткәнемчә, без ел саен 3% сандык үсешен алдык, бу минем уйлавымча бик көчле спектакль.Бу өлешчә без эшли торган базарларның чагылышы, бик көчле.Ләкин шул ук вакытта без базар үсешен дә узып киттек дип уйлыйм, бу бик дәртләндергеч.Бу чыннан да клиентларга хезмәт күрсәтүгә бик зур игътибар булды, һәм без клиентлар белән эшләгән бик күп инновацион эш.Электрон сәүдә ягында без бик күп үсеш күрәбез, һәм бу бик дәртләндергеч, һәм без моны бик актив рәвештә дәвам итәбез.Без аның тирәсендә кайбер конкрет инициативалар алдык.Ofәм, әлбәттә, без бу үсешне яклыйбыз, һәм бу бик дәртләндергеч.Certainlyәм, әлбәттә, без елны тагын бер кат бик көчле башладык.
Флексиблес бизнесы ягыннан, минемчә, бу - төрле компонентлар бар.Кулланучының флексиблес ягында әйтеп үткәнемчә, бу бик нык тора.Simplyәм гади генә итеп әйткәндә, сез санның һәм әйберләрнең күренү ягыннан төшүнең бик аз тәэсире бар дип әйтерсез, һәм бу бик дәртләндергеч.Бу сумкалар бизнесында, без 2019-нчы ел авыррак дидек.Хәзер Европа, Европа чагыштырмача тотрыклы, читтә.Зәгыйфьлекне күргән җирдә бу аеруча безнең Якын Көнчыгыш һәм Төньяк Африка базарларында, алар безнең өчен бик мөһим.Төньяк Америка шулай ук 2019-нчы елда көчсезрәк нокта булды. Заказ ситуациясенә карасам, нәрсә дәртләндерә, хәзер елның беренче көннәре, ләкин 2020-нче елга кадәр булган тәртип торышы - узган елгы чагыштырма чор белән чагыштырганда. .Әйткәнемчә, бу беренче көннәр, һәм моны артык аңлатырга ярамый, ләкин бу дәртләндергеч.
Хәзер әйтеп үткәнемчә, аеруча шул экспорт базарларында, аның күп өлеше цемент белән эшләнә, һәм берсе моны карый.Constructionәм, әлбәттә, төзелешкә булган ихтыяҗга тәэсир итүче макроэкономик проблемалар мөһим.Ләкин моның бертөрле базар булуын да күрергә ярамый.Тулаем алганда, портфолиога йогынты ясаучы төрле факторлар бар.Гади генә итеп әйткәндә, узган ел бераз йомшак иде, быел тагын да дәртләндерә башлады, ләкин бу якның беренче көннәре.
Бәяләр турында сөйләшүләр.Әйтәм, сез әйткәнчә, бәяләр арту белән без эшкәртелгән ягында да, соңрак тазартылмаган крафтлинерда.Бу бик яхшы хупланган дип саныйбыз.Сез көткәнчә, без инвентаризация дәрәҗәләренең хәтта бераз түбәнрәк булуын күрәбез.Без бик көчле заказ китапларын күрәбез, һәм бу бәяләр арту белән һәрвакыт ныклы нигез.Бу процессның беренче көннәре.Шуңа күрә сезгә ныклы җитәкчелек бирү бик кыен, ләкин без моны яхшы дип саныйбыз, һәм без хәзерге вакытта клиентларыбыз белән сөйләшүләр алып барабыз.
Капитал бүлеп бирү ягыннан, минемчә, кыска җавап - мин кимчелекләрне күрмим.Мин мөмкинлекләрне күрәм, бәлки мин монда генераль директор кебек яңгырыйм.Минем уйлавымча - юк, без үз бизнесыбызда йөртә алырлык күп нәрсәне күрәбез дип уйлыйм.Ofәм, әлбәттә, без моны тулыландыра алсак, географик дәрәҗә яисә / яки бездә булганны тулыландыра алырлык техник ноу-хау ягыннан булсак, без моны карарга бик ачык булыр идек.Ләкин әйткәнемчә, минемчә, бу проблема өчен без бер дәрәҗәгә ия булган бер өлкә дә юк.Мин әйтәм, ачык, безнең сумкалар бизнесы бик көчле, һәм без арта барган саен куллануны дәвам итәрбез.Ләкин реалистик яктан, сез капитал нигезендә, ниһаять, глобаль нигездә урнаштыра аласыз, шактый яхшы базар чагыштырмача чикләнгән.
Пластик космик ягында, без Европада бик көчле позициягә ия.Бу - сез аңа базарда күбрәк карарга тиеш.Флексиблес базарының нәрсә икәнлеген бик еш тасвирлыйлар.Мисал өчен, без эшли торган сегментларда без бик көчле. Без аны потенциаль рәвештә киңәйтә алабызмы, ләкин ул без белгәнгә бик ышанган һәм бу безнең киң бизнеска ярдәм итә торган әйбер булырга тиеш.
Джастин Джордан.Беренчедән, Эндрю, мин аналитик һәм консультант җәмгыяте исеменнән әйтәсе килә, генераль директор итеп билгеләнүегез белән котлыйм.Киләсе елларда сезгә уңышлар телибез дип ышанам.Миңа 3 төрле сорау бирелде.Беренчедән, бер, шактый кыска вакытлы һәм икесе, уртача срок.Беренчедән, кыска вакытлы.Минем уйлавымча, берничә ай элек etети капитал базарлары көненә кире кайтсак, сез сөйләштегез яки чынлап та күрсәттегез, минемчә, бу зур электрон сәүдә егете өчен электрон сәүдәдә иде, һәм сез берничәгә басым ясадыгыз. пластмассаны макарон кебек әйберләр өчен кәгазь нигезендәге пакетларга алыштыру.Бу сынауларның алга китүе яки соңгы заказлар яисә тотрыклылык темасында җиңүләре турында бүген әйтә алырлык берәр нәрсә бармы?
Икенчедән, минемчә, сезнең Слайд 24, алга таба төп үсеш бүлекчәләренең төре, минемчә, Груглы һәм сыгылмалы упаковка, бу бик ачык.Бу капланмаган матур кәгазь бизнесы өчен нәрсәне аңлата?Билгеле, мин тулысынча тотам, ләкин бу дөньякүләм көндәшлеккә бик кыйммәт.Ләкин, бигрәк тә шул бизнес өлкәсендә, структур баш әйберләрен исәпкә алып, без бүтән 2 төп озак вакытлы үсеш бүлегендә үсешне финанслау өчен акча тудыручы двигатель дип карарга тиешме?
Өченчедән, минем уйлавымча, сезнең '21 CapEx җитәкчелеге турында уйлаганда, 450 миллион евродан 550 миллион еврога кадәр, бу, мин әйтсәм, сезне бушлай акча агымы машинасына әйләндерә.Бәхәссез, бу сезнең май 2018 махсус дивидендына кире кайтырга мөмкинлек бирәме, бу '21 'потенциаль потенциаль дивиденд өчен мөмкинлек ачамы?
Рәхмәт.Гадәттә мактау авыр сораулар белән килә.No.к. Мин уйлыйм - җиңүләр ягыннан, мин моның турында төгәл детальләргә кермәячәкмен, ләкин минемчә, электрон сәүдә фронтында да без сезгә MailerBAG күрсәттек, мәсәлән, без кулланган MailerBAG, без электрон сәүдә клиентлары белән бик нык этәрәбез, һәм ул бик яхшы кабул ителә.Бу табигый - бу ачык продукт, чөнки ул аларның кысылган әйберләрен һәм сезнең әйберләрегезне алыштыра - сезнең китабыгыз керә. Хәзер бик чиста, тотрыклы, эшкәртелә торган, яңартыла торган, барысы да, кәгазь сумка, һәм бу бик яхшы җавап ала.Шуңа күрә без моны бик дәртләндерәбез.Нәкъ шулай ук, тотрыклылык ягында, без бик күп эш башкарабыз, сез Стети аша алынган барлык продуктлардан ишеткәнегезчә.Бу дәвамлы фокус.Яңадан аны портфолио итеп карарга кирәк.Мин бик дәртләндем.Әгәр дә сез безнең специаль кәгазь тирәсендәге үсеш ягыннан безнең саннарны карасагыз, киңрәк итеп, бу функциональ кәгазьләргә бик күп керә, ләкин, күрәсең, барлык гади кибет сумкасына һәм башкаларга кереп, сез чын күрәсез. бу бизнесның үсеше, һәм алар бик яхшы эшләделәр һәм шул портфолионы һәм шул базарны үстерүне дәвам иттеләр, дөресен әйткәндә, чөнки кайбер яклардан ул бөтенләй яңа базар.Анда бик яхшы алгарыш, һәм без моны йөртүгә күп көч сарыф итәрбез.
Яхшы кәгазь бизнесы ягыннан.Бу бик яхшы бизнес.Бездә бик югары позиция бар, алда әйтеп үткәнемчә.Андагы төп активлар - катнаш катнаш активлар.Башка сүзләр белән әйткәндә, алар яхшы кәгазь дә, пульпа да җитештерәләр, бу яхшы кәгазь базары өчен кулланылмый, күп пульпа, мәсәлән, Көньяк Африка илләреннән Азиягә тукымалар базарына сатыла, теге һәм башкалар. , билгеле, контейнер тактасы классларын ясау.Мин бу бизнесның киләчәген күрәм - без машина йөртүебезне дәвам итәрбез һәм яхшы кәгазь базарында көндәшлеккә сәләтле булып калырбыз.Мин ышанам, сез булдыра аласыз - сез теләсә нинди активыгызның яхшы хуҗасы булырга тиеш, һәм без көндәшлелекне саклап калу өчен тиешле инвестицияләр кертәчәкбез.Ләкин, әлбәттә, CapEx үсеше ягыннан смена үсә барган төрү базарларына бик зур.Иллюстрация ярдәмендә, күрәсең, соңгы проект - Словакиядә, сез традицион нечкә кәгазь комбинаты дип атыйсыз, ләкин ул гибрид контейнер продуктларын ясый, бездә булган фантастик бәя базасын кулланып, ләкин үсешне арттыру өчен. төрү базарлары, һәм без моның дәвамлы мөмкинлекләрен күрербез дип уйлыйм.Ләкин шул ук вакытта төп кәгазь бизнесы көндәшлеккә сәләтле булып кала, һәм без аңа тиешенчә инвестицияләр салуны дәвам итәрбез.
Акча ягыннан, без бик күп акча китерүче булуыбыз белән тулысынча килешәм.Минем уйлавымча, сез мине берничә тапкыр ишеттегез, һәм мин әйтәм, CapEx, әйткәнемчә, 2021-нче елда, бүтәннәр булмаганда, төшәчәк.Мин моны бик ачык итеп әйттем, шулай да, без төркемдә бик күп мөмкинлекләр күрәбез, һәм без, әлбәттә, бу бизнес үсешенә булышырга теләр идек, ләкин ул барлык альтернативаларга каршы бик ачык үлчәнергә тиеш.Theәм альтернативаларның берсе, әлбәттә, акчаны акционерларга кайтару, һәм без үзебезне шул күрсәткечләр белән үлчибез, әйтергә кирәк.Минем уйлавымча, акционерларыбыз алар өчен кыйммәт тудыра алырлык үсеш вариантларын эзләү безнең бурычыбызны күрерләр, һәм без, менеджмент буларак, эшләргә тиеш.Ләкин шул ук вакытта, без бу мөмкинлекләр дөрес тәртиптә килеп чыкмаса, без бик ачык, без күрсәткәнчә - 2017 нәтиҗәләре артында.Әгәр дә бу дөрес караш булса, без бүтән таратуны карарга әзер.
Дэвид О'Брайен.Беренчедән, сез сандык бәясен тоту яхшы булганын әйттегез.Кара, мин беләм, бу предприятияләр тирәсендәге үзгәрешләрне исәпкә алып, бирелгән компаниягә хас.Ләкин сез 2018-нче елга сандык бәяләре күпмегә артты һәм шуннан бирле кая сәяхәт иттеләр, безгә үз тәҗрибәгезне бирә аласызмы?Минем уйлавымча, басым бәяләр ставкаларында кала.Кайчан без аларның узуы турында ишетергә тиеш (ишетелми) һәм бу контейнер тактасындагы уңышка гына бәйле?Контейнер тактасы бәясе тирәсендә, бик гади, сорау безгә бер үк булганын исәпкә алып, узган елның май аеннан нәрсә үзгәргәнен аңлатып бирә аласызмы?Кебек, инвентаризацияләр материаль яктан төштеме?Youәм алар арткан урында сезгә шундый ышаныч бирер өчен кая килгәннәрен саный аласызмы?
Флексиблес бизнесында ниндидер басым килүе дә ачык.Әгәр дә без '18 дән '19 маржа профилен карасак, бу 17% тан 20% EBITDA маржасына кадәр.2020-нче елда без 17% ка кайтырбызмы?Яки сез искә төшергән кайбер йомшарту әйберләрен исәпкә алып, сызыкны тота аласыз дип уйлыйсызмы?
Finallyәм, ниһаять, инженер материаллары, сезнең капиталга кайтуыгыз 13,8% тәшкил итә һәм бу киң төркем дәрәҗәсеннән артта кала.Анда уртача вакытлы максатлар нинди?Төп продуктларның берсенә күрсәткән кайбер басымны исәпкә алып, нәрсәгә ирешеп була?
Ярар.Минемчә, беренчедән, сандык бәяләре буенча, сез 2018 турында искә төшердегез дип уйлыйм. Бу - ачык, бокс бәяләре булганмы - белмим, әйтим, тарихка күз салсак, контейнер тактасы бәяләрен күрдек. 2018-нче елга кадәр бик кискен күтәрегез, аннары бераз чыга башлаганчы '18 -нең арткы очын яулап алыгыз.Моннан соң сандык бәяләре.Конвертерлар маржаны кысуны 2018-нче елда күрделәр, чөнки алар гел сандыкны куалар - контейнер тактасы бәяләре күтәрелә.Аннары, 2019-нчы елга кадәр, аның башына әйләнде, күргәнегезчә, контейнер тактасы бәяләре төшә, һәм тартма бәяләре бик яхшы сакланган.Бу сандык бәяләре абсолют шартларда чыкмый дигән сүз түгел, ләкин контейнер тактасы бәяләренең кимүенә караганда, алар, күрәсең, тоттылар.Marketәм минемчә, кайбер яклардан базарга күбрәк карасаң, көтелгәннән артты.Шуңа күрә без маржаның киңәюен күрдек - конверсия бизнесында, абсолют шартларда булса да, сандык бәяләре, әйткәнемчә, ассызыклыйм, күпмедер дәрәҗәдә чыга.
Минем уйлавымча, 2020 елга сорау контейнер тактасы ягында кала.Билгеле, без күрәбез, һәм мин ни өчен контейнер тактасы бәясе инициативасы нигезләнгән дип саныйбыз.Әгәр дә сез контейнер тактасы тигезләнә һәм арта башлаганын күрәсез икән, минемчә, сандык бәяләре алга таба да түгел, ә берәр нәрсә булса, тотрыклы һәм потенциаль торгызыла.Ләкин бу бик күп, минемчә, контейнер тактасы функциясе.Дөресен генә әйткәндә, 2018 конвертерлар өчен авыр ел булды, 2019 киресенчә иде.Конвертерлар өчен озак вакытлы тотрыклы маржа нинди, мөгаен.
Контейнер тактасында, әйтим, узган майдан нәрсә үзгәрде?Әйтәм, бер нәрсә - бәяләр түбән.Белүегезчә, узган елның май аеннан бәяләр төште.Өченче кварталда алар тотрыкландылар, аннары 4-нче кварталга бәяләр эрозиясе һәм бу ел башында бераз эрозия булды.Минемчә, хәзерге вакытта җирдә күргәннәр, әйткәнемчә, бик көчле тәртип.Без броньландык.Гадәттә, без аңлаганча, тармактагы инвентаризация дәрәҗәсе түбән булырга мөмкин, һәм без сез әйткәнчә, без эшкәртелгән артуда беренчеләрдән булып чыктык.Күрәсең, моңа ияргәннәр бар, һәм без клиентлар белән сөйләшүләр алып барабыз.Мин сезгә моннан күбрәк аңлаешлылык бирә алмыйм, алда әйтеп үткәнебезчә.
Флексиблес бизнесы һәм сез анда күрсәткән маржа басымы ягыннан.Әйе, әйтим, без кәгазь ягында бәяләрнең төшүен күрәбез.Шуңа күрә без узган ел дәвамында басым күрдек, ләкин күпчелек кәгазь бизнесы һәм капчыклар бизнесы контракт характеры аркасында, бәя бәясе кайда һәм кайда - сез нәрсә арасында бераз артта калу эффекты бар. 'без чынлап та ирешәбез, һәм әйдәп баручы эффект та бар.Шуңа күрә хәзер нәрсә була, билгеле, без крафт кәгазен хәзерге базарда һәм бәяләнгән еллык контракт бизнесында бәяләргә якынрак бәяләргә тиеш идек. , алар шул ук нигездә кабатланырлар иде.Бу базарда ачык.Без моны бик ачык итеп күрсәтәбез, димәк, без елны кәсеп кәгазендә башлыйбыз, нәтиҗәдә, сумкалар шулай ук узган елдагы уртача күрсәткечләргә караганда арзанрак бәядә, һәм бу кырларга кертелергә тиеш.
Моны йомшарту ягыннан, әйтеп үткәнемчә, керем чыгымнары рельефы бик күп, һәм бу флексиблларга яки кәгазь бизнесына тәэсир итә.Без шулай ук капчыклар бизнесыннан буфер алабыз, чөнки сез табигый рәвештә кәгазь бәяләренең кайбер өстенлекләрен саклап калырбыз дип көтәр идегез.Безнең сыгылмалы пластик бизнес моңа ачыктан-ачык тәэсир итми, һәм без анда дәвамлы үсеш бар дип ышанабыз.Минемчә, иң мөһиме, сумкалар ягында, узган ел күләм күләме буенча катлаулырак ел булды.Без, әлбәттә, монда ниндидер пикап күрәбез.Инде әйтеп үткәнемчә, тәртип ситуациясе яхшырды, һәм без бик күп машина йөртәбез, без күргән шул югалган күләмне торгызу өчен, һәм, әлбәттә, маржаны торгызу ягыннан файдасы бар.Шуңа күрә берничә әйбер бар дип уйлыйм, ләкин кыска вакыт эчендә, бу маржа 2019-нчы ел белән чагыштырганда басым астында.
Инженер материаллары ягыннан, мин капиталга кире кайту ягыннан уйлыйм, ачык, беренчедән, бу бераз башка бизнес.Без таныйбыз, бу бизнес структурасы ягыннан, мәсәлән, кәгазь бизнесы.Без бик ачык итеп күрсәттек, быел шәхси кайгырту компонентлары өлкәсендә бу сегментта тагын бераз маржа басымы көтәрбез.Без бүтән өлкәләрдә бәяләр басымын каплау өчен бүтән продуктлар эшләү өчен ачык эшлибез, ләкин ул аны тулысынча капламый.Шуңа күрә без маржаның 2019 көтелгәнгә караганда күбрәк басым астында булачагын бик ачык аңлыйбыз - нәтиҗә инженер материалларында.Ләкин алда әйтеп үткәнемчә, чыгарылыш, экструзия капламнары һәм башка техник фильм кушымталары турында әйткәндә, бездә бик күп кызыклы динамика бар дип уйлыйм, шул тотрыклы төрү чишелешләренең кайберләренә бердәм карарга килгәндә. без бизнес итеп йөрибез.Шуңа күрә без аларга инвестицияләр салуны дәвам итергә тиеш.Бу якын арада түгел, ә озак вакытлы динамик.Мин идәннән тагын берсен алырмын дип уйлыйм, аннары чыбыкларга пар алдык.
Джефферидан Коул Хаторн.Эндрю, сезнең клиентларны мөмкин булган очракта кәгазь моделенә һәм файдалы вакытта пластмассага ничек алырга икәнлеген күзәтеп.Сатып алу һәм алар белән булу 2030, 2050 максатларын ничек куя?Бу сменаны нәрсә тизләтәчәк?Сезгә чыннан да ЕС законнарын яки шундый ук нәрсәне күрергә кирәкме, алар сезгә килеп: "Без беренче күчерүче өстенлек һәм беренче күчерүче булырга телибез, сез безне шул чишелешләр белән тәэмин итү өчен иң яхшы урын?"
Әйе, минемчә - законнар ярдәм итә.Мин әйтәм, без моны капчыклар бизнесында күрдек, анда кибет капчыклары һәм пластик, бер тапкыр кулланыла торган кибет сумкаларын киметү өчен ЕС киңлеге бар, һәм, әлбәттә, төрле юрисдикцияләр төрле кагыйдәләр кулланган булырга тиеш. салым салудан алып, бер тапкыр кулланыла торган пластик кибет капчыкларына тыюларга кадәр.Ofәм, әлбәттә, бу безнең өчен фантастик зур сорау тудырды.Димәк, бу өстәмә кәгазь чыганагын тәэмин итү өчен, без үзебезнең Steti операциясенә кабат инвестиция салуыбызның сәбәбе.Минемчә, моннан тыш, шулай ук инициативалар да бар - кайбер пластик кушымталарга салымнар өчен без, гадәттә, моны хуплар идек.Без моны урынлы дип саныйбыз, чөнки боларның барысы белән зур проблема - пластмасса эремәсе яки азрак тотрыклы чишелеш тирәлегенә бәяне эчкеләштерү.Әлбәттә, салым - моңа ирешүнең бер ысулы.
Ләкин минемчә, кулланучылар өстенлекләре һәм кулланучыларның хәбәрдарлыгы массакүләм, монда зур этәргеч дип бәяләргә ярамый, чөнки, белгәнегезчә, зур FMCG төркемнәренең күбесе пакетларының тотрыклылыгын яхшырту турында зур белдерүләр ясады, һәм хәзер алар ярдәм эзлиләр һәм моңа ничек ирешергә.Тагын, без барлык клиентларыбыз белән моны хуплау өчен күп сөйләшүләр алып барабыз, һәм алар без тәкъдим иткән барлык карарлар белән бик кызыксыналар.Iәм әйткәнемчә, мин монда чыннан да уникаль тәкъдим бар дип саныйм, чөнки без - субстратларның тулы комплектын тәкъдим итә алабыз.Thatәм мин бер слайдны куйгач, кәгазь - без кәгазьләр белән тәэмин итүгә бик шат булыр идек, барысы да чишелеш, ләкин алай түгел.Veryәм бик ачык, безнең пластик продуктлар мөһим роль уйный торган берничә кушымта бар.Мин азык-төлек әрәм итү проблемасын күздә тотам, минемчә, экологик проблемалар тирәсендә киң таралган дискуссия булыр.Фермадагы ризыкның 1/3 тирәсе аны читкә китерми.Бу искиткеч сан.Сез бөтен Африка һәм Европаны әрәм булган әйберләр белән тукландыра аласыз.Шулай итеп, сез азык-төлек исрафын киметә алырлык нәрсәне күз алдыгызга китерә аласыз, бу әйләнә-тирә мохиткә зур файда китерергә тиеш.Шуңа күрә без чиста кәгазьгә нигезләнгән машина йөртү арасында балансны дөрес алырга тиеш, һәм без фантастик мөмкинлекләр бар дип уйлыйбыз, ләкин шулай ук шул пластик эремәләр өчен һәрвакыт урын булачагын тану, алар азыкның яңарышын яхшырта ала, сезгә тиешле дәрәҗә бирә. , һәм шулай ук, сез ризыкны әрәм итмисез.That'sәм бу - анда баланс бар, һәм бездә, минемчә, бик күп мөмкинлекләр бар, һәм әйткәнемчә, бу чишелешләрнең барысын да тәкъдим итү өчен фантастик позициядә.
Миндә 2. Слайд 77 карыйм, мин таш диаграммага карыйм һәм 2019-нчы елда бәяләр төшкән.Ләкин әйтик, 2018-нче елда бампер төре булып, ул 19% -нан 20% -ка кадәр иде.Сез шулай ук 19% кебек эчке агым буларак күрәсезме?Belowәм үз-үзеңә ярдәмне көчәйтә торган бусага шундыймы?Myәм минем соравым 2020-нче елга күбрәк юнәлтелгән, чөнки сез бу проектларның кайберләрен агымда аласыз, һәм, күрәсең, ул капиталны эшләтеп җибәргән урында эшләнгән, бәлки бу динамика турында кайбер уйлар гына.
Ярар.Минемчә, үз-үзеңә ярдәм күрсәтү ягыннан без тәвәккәл түгел - без анда үз эш-гамәлләребезне билгеләмибез.Selfз-үзебезгә ярдәм күрсәтү инициативаларын йөртү - без һәрвакыт эшләргә тиеш дип уйлыйбыз.Билгеле, эшләгән эшеңнең төп юнәлеше әйләнә-тирә мохит белән билгеләнә.Ofәм, әлбәттә, икътисади кризис вакытында сез тәэмин итү чылбыры ягыннан тагын да көчлерәк көч куя аласыз, һәм без, әлбәттә, моны дәвам итәрбез.
Ләкин шул ук вакытта, без цикл аша инвестицияне дәвам итү өчен дөрес эш дип уйлыйбыз.Без бик күп мөмкинлекләр күрәбез, без кыска вакыт эчендә дөрес активларга инвестицияләр салырга оялмаска тиеш, бу күбрәк маржа яки ROCE 20-процент процентка кире кайту.Димәк, без капиталны капитал бәясеннән уңайлы дәрәҗәдә урнаштыра алуыбызга ышансак, без моны эшләргә тиеш, күрәсең, бүтән альтернатива, шул акчаны куллану, һәм без моны эшләячәкбез һәрвакыт эшләргә омтылыгыз.
Әйе.Димәк, чираттагысы сезне нәрсәгә комачаулый - бу өстәмә мөмкинлекләрнең кайберләрен алга этәрүдән сезне нәрсә тоткарлый?Сез базарның артык сыйдырышлыгын искә төшергән кебек, сез махсус кәгазь кәгазен карый аласыз.Бу кибет капчыкларында абсолют лидерлык булган базар.Бу цикл турында бераз борчыламы?Бу идарә итү сәләтеме?Башта дәвам итүче проектларны тәмамларга, аннары, яңалары турында уйларга кирәкме?Яисә кирәкле инженерлык вакыты кирәкме?
Өстәгеләрнең барысы.Noк, әйтим, сез өстенлек бирергә тиеш, һәм бездә зур CapEx программасы бар.Сез елына 700 миллион евродан 800 миллион еврога акча тотканда, бу бик күп эш.Бу бик күп эчке ресурс таләп итә һәм без - һәм сез моны өстен куярга тиеш, һәм без моны дөрес дип саныйбыз.Youәм сез техник тапшырудан артык куркыныч алырга теләмисез.Ләкин шул ук вакытта, әйе, сез базардан хәбәрдар булырга тиеш.Бик конкрет, мәсәлән, шул Стети машинасына кире кайту.Без ул машинаны кичектердек, чөнки ул вакытта базарда башка сыйдырышлыклар килүен күрдек.Weәм без берникадәр вакыт тотып, эшләрнең ничек барганын күреп, бу вариантны югалтмыйбыз дип уйладык.Backәм кире кайту, моны яңадан карап чыгу мәгънәле булырга мөмкин.Шуңа күрә сез моны исәпкә алырга тиеш.Димәк, сез түгел - сез гомуми базар динамикасыннан аерылып торган әйберләргә беркайчан да карамыйсыз.Ләкин бик ачык, шул ук вакытта, бездә цикл аша инвестицияләр салу мөмкинлеге бар, һәм без моны дәвам итәрбез.
Шулай ук, яңа роль белән котлыйбыз.Бәлки, фәлсәфи сорау.Контейнер тактасында Европада индустрияне консолидацияләү турында сезнең уйлау процессы.Бу турыда без моңа кадәр сөйләшкән идек, бәлки моның өчен ниндидер файда күргәнегезне яңарту өчен?Сезнең яңа ролыгызда катнашырга теләгән әйберме?Яисә сез һаман да саклый торган әйберме - сез органик үсүне өстен күрәсезме?
Әйткәнемчә, уйлыйм - рәхмәт, Брайан, сорау өчен.Без өстенлекләргә кире кайттык дип уйлыйм.Ownз бизнесыбызны үстерүне дәвам итәр өчен фантастик вариантларыбыз бар дип уйлыйбыз.Ләкин шулай ук, M&A безнең өчен вариант, һәм без бу мөмкинлекләр өчен исән булырга тиеш, һәм без аларны эзләүне дәвам итәрбез.Минемчә, консолидация үзе - ниндидер җәлеп итүчәнлеккә ия, ләкин ул сездә булган кыйммәтне булдыру яктылыгында күренергә тиеш.Шулай итеп, сез моның өчен нәрсә түлисез һәм сез бик ачык булырга тиеш, сез мондый консолидациядән чын синергия мөмкинлекләрен йөртә аласыз һәм ул чын конкурент өстенлек тудыра.Шуңа күрә бу әйберләрнең барысы да сез һәрвакыт уйларга тиеш.Шуңа күрә бу без беркайчан да кире кага торган әйбер түгел.Шул ук вакытта, без бәяләү критерийларына туры килергә тиешлеген бик ачык аңлыйбыз.
Ярар, салкын.Аннары - хәзер игълан иткән бәяләр арту өчен, бу ел ахырында бик күп яңа сыйдырышлык килә һәм күпчелек сыйдырышлык арткы йөкләнгән.Яңа сыйдырышлык базарга чыккач, бу бәяләр артудан баш тартырга туры киләме?
Минем уйлавымча, без хәзерге позициягә бик ышанабыз, һәм без клиентлар белән хәзерге бәяләр арту турында сөйләшүне дәвам итәрбез.Киләчәкне төрле факторлар белән билгелиләр дип уйлыйм.Минем уйлавымча, әйе, яңа потенциал килә, ләкин шулай ук эретелгән киңлектә структур үсеш динамикасы ягыннан яхшы үсеш бар, без ышанабыз, тиздән китмәячәкбез.Без шулай ук Кытай тирәсендә җыелдык.Билгеле, бу хәзерге вакытта башка сәбәпләр аркасында тема, ләкин минемчә, без әле дә күрәбез, Кытай импортын OCC ягына тыю проблемасы.Бу ел ахырында барлык ниятләр һәм максатлар белән, контейнер тактасы өчен глобаль сәүдә агымына йогынты ясарга тиеш.Шуңа күрә бу факторларның барысы да каралырга тиеш.Шуңа күрә Европада потенциал өстәмәләрен аерым карау һәрвакыт дөрес булмаган әйбер дип уйлыйм.
Бокс бәяләрен ачыклау өчен бер тиз.Аннары контейнер тактасына бәяләр күтәрелсә, бу тартма процессы елдан-ел тотрыклы булыр дигән нәтиҗә ясау дөресме?
Алдарак әйткәнемчә, Росс, минемчә, контейнер тактасы бәясе арту тартма бәяләренә булышыр.
Минемчә, бу математика функциясе, шулай бит?Шуңа күрә без контейнер тактасы бәяләренең нинди булуын аңларга тиеш, бу сандык бәяләренә тәэсир итәчәк.Ләкин елдан-ел эффект нинди, бу бәяләр хәрәкәтенең вакыты турында сорау.Мин моның турында әле уйларга теләмим.
Яхшы.Вакыт бар дип уйлыйм.Идәндән тагын бер сорау булса?Гафу итегез, Вейд.Чынлыкта, безнең вакытыбыз юк, ләкин без вакыт табарбыз.
Авиор Капитал Базарларыннан Вейд Напьер.Эндрю, сез моңа кадәр ак контейнер бизнесы кысаларында белгечләр компонентын булдыру сәләте турында сөйләдегез, хәзер сез кәгазь кәгазе буенча белгечлекләр турында сөйләшәсез.Кәгазь кәгазендә бәяләр төшүен исәпкә алып, махсус кәгазь бәяләре төзелеш материаллары эчендә кулланылган стандарт класслардан икеләтә арттымы?Алайса, сез кәгазь бизнесының ничә процент белгечлек дәрәҗәсен искә төшерә аласыз?
Аннары минем икенче соравым Ябык Нәфис Кәгазь бизнесында булыр иде, Меребанк ПМ ябылу белән бик күп хәрәкәтләнүче өлешләр бар иде - андагы ПМларның берсе һәм Нойсидлер.Бу бизнес эчендә сезнең төп ихтыяҗыгыз нинди иде?Узган елның арткы яртысында бәяләр зәгыйфьлеген исәпкә алып, 2020-нче елда базарның уйнавын ничек күрәсез һәм безгә анда төс бирә аласызмы?
.Ичшиксез.Әйе, әйтим, бик конкрет булу өчен, бар - һәм мин беләм, белгечлек сүзен төрле контекстта кулланырга мөмкин.Шуңа күрә без контейнер тактасы турында сөйләшәбез, гадәти класслар яки агартылмаган крафтлинер эшкәртү универсаль класслары бар, аннары сездә ак өс һәм ярым кебек махсус кушымталар бар.
Кәгазь кәгазе ягында, без гадәттә капчык кәгазь классларын аерабыз, бу гадәттә сезнең сәнәгать капчыкларына керә.Аннары MG, MF кушымталарының ассортиментын үз эченә алган белгечлекләр, бу төр - бу класслар.Безнең бизнес өчен квант ягыннан, бу безнең 1,2 миллионнан 300,000 тонна, гомуми кәгазь җитештерүнең 1,3 миллион тонна.Бәяләү динамикасы төрле.Similarәм шулай ук, хәзерге вакытта тәэмин итү-сорау нигезләре бөтенләй башка.Без күрәбез - капчык ягында, әйтеп үткәнемчә, бу чыннан да - 2019-нчы елда күргән таләпчән көчсезлек бар, һәм без моның ничек ачылуын күрергә тиеш, чөнки бу бик күп төзелеш белән эшләнгән, аеруча бездә, әйткәнемчә, безнең экспорт базарлары.Белгечлек сегментларында, моның күп өлеше ваклап сату төрендәге кушымталар өчен, аннары бүтән белгечлек кушымталары өчен, мәсәлән, кәгазь чыгару һәм башкалар.Шуңа күрә ул бик төрле, дифференциацияләнгән базарлар.--Әм, гомумән алганда, сорау картинасы бу өлкәдә бик көчле.Бу - без яхшы үсешне күрәбез.Анда шулай ук көндәшлек бар, күз алдыгызга китерә аласыз, ул шулай ук көндәшләрне шул космоска җәлеп итә.Шуңа күрә сез бу динамик уйнавны күрәсез.Ләкин реаль бәяләр басымы быелгы капчык ягында күпкә күбрәк булды.
Яхшы кәгазь картинасы ягыннан, мин әйтим, ачыктан-ачык, бердәнбер реаль хәрәкәтләнүче өлешләр, әгәр сез узган елдан безнең бизнес структур үзгәреше ягыннан Меребанкта бер кәгазь машинаның ябылуы дип атасагыз.Моннан тыш, бу контексттагы гадәттәгечә бизнес.Минем уйлавымча, сез Нейсидлерда берникадәр вакыт эшләдек, чөнки Neusiedler бик махсус белгеч кәгазе, мин терминны кабат-кабат кулланам, яхшы кәгазь сегментында сездә премиум класслы продуктлар бар. һәм чыннан да Neusiedler - премиум класс җитештерүче, һәм аңа игътибар итү бик мөһим.Шуңа күрә бу аның төп юнәлеше.Әгәр дә ул базар йомшак булса, без бу Neusiedler операциясендә товар дәрәҗәләрен җитештерергә җыенмыйбыз.Шуңа күрә без бу портфолио белән идарә итүгә килгәндә һәрвакыт тырыш.
Гомуми базар ягыннан, чөнки, аз чыгымлы җитештерүче булгач, без зур интеграль операцияләрдә җитештергән һәр тоннан акча эшли алуыбызга бик нык ышанабыз.Безнең өчен сорау - озак вакытлы структур динамика.Билгеле, яхшы кәгазь, гадәттә, җитлеккән базарларның структур төшүендә продукт.Бу үсеп килүче базарларда күпкә тотрыклырак.Ләкин без алга таба бизнес буларак планлаштырабыз.
Без аны анда ябырбыз дип уйлыйм.Игътибарыгыз өчен һәм бүген Лондондагы салкын һәм дымлы көнне чыккан өчен бик зур рәхмәт, ләкин веб-трансляциядә дә игътибарыгыз өчен рәхмәт, һәм мин моны тәмамлыйм.Бик зур рәхмәт.
Пост вакыты: 11-2020 март