Відень, 15 липня 2019 р. (Thomson StreetEvents) – відредагована стенограма телефонної конференції або презентації про прибутки Agrana Beteiligungs AG у четвер, 11 липня 2019 р., о 8:00:00 за Гринвічем
Пані та панове, дякую, що залишилися поруч.Я Франческа, ваш оператор Chorus Call.Ласкаво просимо та дякуємо, що приєдналися до телефонної конференції AGRANA щодо результатів за 1 квартал 2019/2020.(Інструкції для оператора)
Тепер я хотів би передати конференцію Ханнесу Хайдеру, відповідальному за зв’язки з інвесторами.Будь ласка, продовжуйте, сер.
Так.Доброго ранку, пані та панове, і ласкаво просимо на телефонну конференцію AGRANA, на якій буде представлено наші результати за перший квартал 2019-20 років.
Сьогодні з нами 3 з 4 членів Правління.Пан Меріхарт, наш генеральний директор, розпочне презентацію зі вступу до основних моментів;тоді пан Фріц Ґаттермайер, наш ОГС, надасть вам більше кольорів у всіх сегментах;потім фінансовий директор, пан Бюттнер, детально представить фінансові звіти;і нарешті, знову ж таки, генеральний директор завершить прогнозом на решту комерційного року.
Презентація триватиме близько 30 хвилин, і презентація доступна за посиланням на наш дзвінок на нашому веб-сайті.Після презентації Правління з радістю відповість на ваші запитання.
Так.Доброго ранку, пані та панове.Дякуємо, що приєдналися до нашої телефонної конференції в першому кварталі 2019-20 років.
Що стосується доходу, то ми маємо 638,4 млн євро, тобто на 8 млн євро більше, ніж у першому кварталі минулого року.А EBIT у нас 30,9 млн євро, що на 6,3 млн євро менше, ніж у першому кварталі минулого року.Відповідно рентабельність EBIT знизилася на 4,8% проти 5,9%.
Цей перший квартал характеризується повним завантаженням потужностей нашого заводу з виробництва кукурудзяного крохмалю в Ашаху в Австрії та зростанням цін на етанол, завдяки чому показник EBIT крохмального сегменту на 86% перевищує минулорічний.
У сегменті «Фрукти» одноразові витрати, пов’язані з сировиною, у бізнесі виробництва фруктів утримували показник EBIT цього сегмента нижчим за квартал попереднього року, а від’ємний показник EBIT сегмента «Цукор» порівнюється в цьому першому кварталі з усе ще позитивним показником у першому кварталі останнього рік.
Розподіл доходу за сегментами показує, що загалом збільшення доходу на 1,3% відбулося на рівні фруктів, плюс 14,5% на боці крохмалю та мінус 13,1% на боці цукру на загальну суму 638,4 млн євро.
Частка цукру зменшилася відповідно до цього розвитку до 18,7%, а крохмалю зросла з 28,8% до 32,5%, також спостерігається незначне зниження частки фруктових напівфабрикатів з 49,5% до 48,8%.
Що стосується показника EBIT, то найцікавішим є те, що сегмент цукру змінився з плюс 1,6 млн євро до мінус 9,3 млн євро.Як уже згадувалося, показник EBIT у крохмалю зріс майже вдвічі, а показник EBIT у сегменті фруктів знизився на 14,5%, тобто загальний показник склав 30,9 млн євро.Рентабельність EBIT у Fruit становить 7%.У крохмалю він відновився з 5,5% до 8,9%.А в Цукрі це обернулося мінусом.
Огляд короткострокових інвестицій.Ми більш-менш зрівнялися з першим кварталом минулого року з 33,6 мільйонами євро.У Sugar ми витратили лише 2,7 млн євро.У Starch левова частка з 20,8 млн євро, особливо за великими проектами;у Fruits – 10,1 млн євро.Зокрема, у Fruits є друга виробнича лінія на новому заводі в Китаї, який будується.Також є додаткові виробничі лінії на наших австралійських і російських підприємствах, а також є нова лабораторія для розробки продукту на заводі Mitry-Mory у Франції.
У компанії Starch продовжується подвоєння виробництва пшеничного крохмалю в Пішельсдорфі, і зараз це завершальна фаза.Тому, звичайно, він розпочнеться наприкінці року.Розширення заводу з виробництва крохмальних похідних в Ашаху відбулося після підвищення [орендної плати] минулого року.Тепер ми інтенсифікували виробництво продукції з доданою вартістю завдяки цьому розширенню виробництва крохмальних похідних.Крім того, є заходи, які дозволять нам на заводі в Ашахі переробляти більше спеціальної обробки кукурудзи та полегшити перехід від одного сорту до іншого.
Що стосується цукру, то ми завершуємо будівництво нового складу готової продукції в Бузеу, Румунія, а також інвестуємо нові центрифуги в наш чеський завод у Грушовані, щоб зменшити споживання енергії.
Тож тепер я передаю моєму колезі пану Ґаттермайеру, який надасть вам більше інформації про ці ринки.
Фріц Гаттермайєр, AGRANA Beteiligungs-Aktiengesellschaft - директор з продажу та член правління [4]
Велике спасибі.Добрий ранок.Починаючи з сегменту «Фрукти».Що стосується приготування фруктів, AGRANA успішно відстоює або змогла відстояти свої позиції на насичених ринках Європейського Союзу, а також Північної Америки.Ми продовжували зосереджуватися на нашій диверсифікації в немолочних секторах, таких як пекарня, морозиво, громадське харчування тощо, з додатковими обсягами та клієнтами.Екологічність все ще є основним напрямком, а також відстеження інгредієнтів, і ми мали... багато продуктів запускаються в усіх категоріях продуктів, як швидкі здорові закуски між прийомами їжі тощо.
Щодо фруктових концентратів, ринкове середовище, у нас був попит на концентрований яблучний сік, продовжує бути стабільним.Наявна продукція з поточного весняного виробництва була успішно реалізована на ринку.Ми мали дуже хороший розвиток продажів у Сполучених Штатах, і розміщення концентратів ягідних соків з урожаю 2018 року, а також частково з урожаю 2019 року більш-менш завершено.
Що стосується доходу, то дохід сегменту «Фрукти» більш-менш стабільний і становить 311,5 млн євро.Що стосується приготування їжі, дохід продемонстрував невелике зростання частково через невелике збільшення обсягу продажів.У бізнесі з виробництва концентрату виручка помірно знизилася порівняно з минулим роком через цінові причини через фіксовану вартість яблук 2018 року.
Показник EBIT був нижчим, ніж роком раніше.Причиною тому був бізнес із заготівлі фруктів.Колись ми мали вплив, пов’язаний із сировиною в Мексиці, переважно манго, а також полуницею.Через великий урожай яблук в Україні, Польщі та Росії у нас була нижча ціна продажу свіжих яблук в Україні, і ми мали додаткові витрати на персонал.І показник EBIT у бізнесі з виробництва концентратів фруктових соків значно підвищився та стабілізувався на високому рівні минулого року порівняно з минулим роком.
Що стосується крохмального сегменту, то обсяги продажів на ринку були... зростання все ще тривало.Ми досягли цього в усіх продуктових сферах.З іншого боку, потужності підсолоджувачів, особливо в Центральній та Південно-Східній Європі, залишаються недостатньо використаними, а розвиток ринку ізоглюкози й надалі обумовлюється тиском обсягів.Конкуренція все ще дуже висока.Показники продажів нативного та модифікованого крохмалів залишаються стабільними.Ситуація з постачанням зернових крохмалів для європейської промисловості паперу та гофрокартону полегшилася, і знову пропонуються спотові обсяги, що збільшуються.
Щодо етанолу, у нас були дуже високі котирування на етанол.Біоетанольний бізнес зробив дуже позитивний внесок у результат підрозділу Starch.Котирування були підтримані дефіцитом пропозиції, головним чином у Північній та Західній Європі, а також через відсутність безпеки щодо посіву кукурудзи в Сполучених Штатах, і, звичайно, також рівень цін на етанол, вироблений у Сполучених Штатах і має низький рівень. вплив на ринок, що розвивається, також.Роботи з технічного обслуговування в ряді секторів призвели до скорочення поставок також у межах Європейського Союзу.
Щодо сегменту кормів, то нам довелося... ми змогли продовжити стабільно зростаючий попит на корми без ГМО, тому ми мали стабільні ціни завдяки збільшенню обсягів.
Наступний графік показує вам розвиток цін на кукурудзу та пшеницю.Ви бачите з правого боку, це більш-менш кукурудза та пшениця на одному рівні.Розрив між кукурудзою, як правило, пшеницею вище, ніж кукурудзою.Це було -- це [пшениця], а зараз ми близько 175 євро за тонну.
І з іншого боку, коли ви повертаєтеся на кілька років назад у 2006 та 2011 роках, ви бачите різні рівні, і зараз ми маємо рівень, як у 2016 та 2011 роках, звичайно, були коливання та волатильність ринку протягом року.Продовжуючи ціни на етанол і бензин, ви бачите розвиток, як уже згадувалося.Великий вплив цін на етанол, 8 липня ми мали котирування 658 євро. Сьогодні це було близько 670 євро. І це все ще триває протягом наступних тижнів і місяців.Ми цього очікуємо, тому можемо продовжувати – цей вплив на наші результати триватиме протягом наступних тижнів.
Дохід від крохмального сегменту зріс з 180 мільйонів євро до 208 мільйонів євро.Основною причиною стало значне збільшення доходів від етанолу, підвищення котирувань Platts.А також підсолоджувачі, ціни на які знижуються, доходи були помірно збільшені за рахунок продажу більших обсягів.Ми змогли частково компенсувати низькі ціни більшими обсягами.І як я вже згадував щодо крохмалів, ми змогли продовжити доходи та збільшити наші обсяги.
І було також позитивним ефектом те, що доходи від дитячого харчування зросли з низького рівня, і ми рухаємось у правильному напрямку.Ми дуже позитивно ставимося до цього питання.
Уже згадуваний показник EBIT зріс на 86% з 10 мільйонів до 18,4 мільйона тонн (sic) [з 10 мільйонів євро до 18,4 мільйона євро], головним чином завдяки значному зростанню ринкових цін на етанол і збільшенню обсягів у всіх інші товарні сегменти.
Що стосується витрат, то вищі витрати на сировину для врожаю 2018 року все ще залишаються негативними факторами для прибутків.А внесок HUNGRANA в прибуток знизився з 4,7 млн євро до 3,2 млн євро, мінус 1,5 млн євро, на що сильно вплинув низький рівень ізоглюкози та підсолоджувачів.
Продовжуючи сегмент цукру.Що стосується ринкового середовища, то воно все ще складне і дуже важке.Ціна на світовому ринку минулого місяця більш-менш на тому ж рівні.З іншого боку, є невелике покращення порівняно з цим 9-річним мінімумом для білого цукру.У серпні 2018 року ціна на цукор-сирець становила 303,07 долара за тонну, а 10-річний мінімум цукру-сирцю був у вересні 2018 року, також 10 місяців тому – 220 доларів за тонну.
Всупереч очікуванням, невеликий дефіцит цукрового ринку в 2018-19 роках, наявність запасів, переважно в Індії, призвели до напруженої ситуації на світовому ринку.А FO Licht, одна з головних консалтингових компаній, прогнозує невеликий дефіцит виробництва цукру до кінця 2018-19 маркетингового року.
Для нас важливіше європейський ринок цукру.Ринок цукру в 2018-19 роках прогнозувався до липня 2018 року, обсяг виробництва 20,4 мільйона тонн цукру через посушливі погодні умови минулого літа, однак оцінка Європейської комісії від квітня 2019 року встановлює виробництво на рівні 7,5 мільйонів тонн (sic) [17,5 мільйонів тонн] цукру.
Що стосується середньої ціни на цукор і системи звітності про ціни після скасування квот на цукор, ціна значно знизилася і продовжується.У квітні 2019 року середня ціна також дещо зросла до 320 євро за тонну, і ми очікуємо, що вона продовжиться.Подальше зростання, як я вже сказав, очікується протягом наступних кількох місяців маркетингового року цукру 2018-19.І ще один ефект полягає в тому, що запаси цукру на кінець цього року більш-менш дуже низькі, як я і очікував.
Наступна таблиця показує ціну на цукор-сирець і білий цукор.І ми бачимо, що, як я вже згадував раніше, 10-річний мінімум і 9-річний мінімум, і зараз ми маємо рівень цін на цукор-сирець близько 240 євро за тонну, а на білий цукор – 284 євро за тонну, тобто розрив між білим цукром і цукром-сирцем становить лише 45 євро або 44 євро, і це означає, що нафтопереробний завод, а також конкуренція між білим цукром на світовому ринку та рафінованим цукром у Європейському Союзі все ще дуже жорстка.
А на наступній діаграмі показано систему звітності про ціни, а також котирування №5 і середнє значення – і базова ціна Лондона №5 і ЄС становить 404 євро, але більш-менш ви бачите, що з лютого 2017 року, влітку 2017 року це більше або менше кореляції між №5 і середньою європейською ціною на білий цукор через цю велику пропозицію, яка була вироблена в 2017-2018 роках, тепер у нас нижчий обсяг, і тому ця кореляція повинна бути на нижчому рівні.
Що стосується доходу, то завдяки низьким цінам, про які я вже згадував раніше, дохід знизився до 120 мільйонів євро, мінус 13%, і це головним чином зниження цін на цукор у порівнянні з минулим роком.І ми також мали менші обсяги цукру, проданого переважно непродовольчому сектору.І завдяки цьому EBIT знизився з 1,6 мільйона євро до мінус 9,3 мільйона євро, і це було вже згадане зниження через втрату обсягів, менші обсяги, а також, з іншого боку, через низькі ціни на цукор, але ми оптимістично налаштовані, що більш-менш рухаємось у краще майбутнє.
Дякую тобі.Доброго ранку, пані та панове.У консолідованому звіті про прибутки та збитки доходи зросли на 1,3%, як уже згадувалося, до 638,4 млн євро.
Показник EBIT склав 30,9 млн євро, тобто скоротився на 16,5%.Рентабельність EBIT, 4,8%, також знизилася.А прибуток за період 18,3 млн євро.Припадає на акціонерів материнської компанії, 16,7 млн євро, також значне зниження.
Фінансовий результат покращено на 11,6%.У нас були вищі чисті процентні витрати через вищий середній валовий фінансовий борг.Таким чином, курсові різниці зросли на 36% до 1,6 мільйона євро.Ставка податку була значно вищою – 32,5%, в основному через некапіталізовані податкові збитки, перенесені на майбутні періоди в цукровому сегменті, де ми все ще мали позитивні результати в першому кварталі 18-19 рр. у цукровому сегменті.
Консолідований звіт про рух грошових коштів показує операційний рух грошових коштів до змін оборотного капіталу в розмірі 47,9 млн євро.Це можна порівняти з минулим Q1.Ми мали негативний грошовий ефект у змінах оборотного капіталу.Чистий ефект порівняно з першим кварталом 2018-2019 років становить мінус [53,2 мільйона євро], головним чином завдяки меншому скороченню запасів у цукровому сегменті та більшому скороченню зобов’язань, що випливають із оплати капітальних витрат минулого року.Таким чином, чисті грошові кошти, використані в операційній діяльності, становлять 30,7 млн євро.
Консолідований баланс не показує істотних змін.Отже, ключовий показник, коефіцієнт власного капіталу становив 58,2%, все ще прийнятний.Чистий борг становить 415,4 млн євро, що призводить до залучення 29,2%.
Так.Нарешті, перспективи для групи AGRANA на рік.Незважаючи на триваючі серйозні проблеми в цукровому сегменті, очікується, що операційний прибуток групи, EBIT значно зростуть, що означає плюс 10% до плюс 50% у 2019-20 роках, а виручка, за прогнозами, покаже помірне зростання .
Наші загальні інвестиції все ще перевищують амортизацію в 108 мільйонів євро з приблизно 143 мільйонами євро.Як я вже згадував, головне – це завершення виробництва пшеничного крохмалю на заводі в Пішельсдорфі.
Більш детальний огляд тих же сегментів.У сегменті фруктів AGRANA очікує, що у 2019-20 рр. виручка та EBIT зростуть.Фруктові заготовки, прогнозується позитивна динаміка доходів у всіх бізнес-сферах завдяки зростанню обсягів продажів.Показник EBIT має відображати зростання обсягу та рентабельності, що призведе до значного підвищення прибутку порівняно з минулим роком.
Очікується, що виручка від концентратів фруктових соків і EBIT цього року залишаться стабільними на цьому високому рівні попереднього року.
Крохмальний сегмент.Тут ми очікуємо значного збільшення доходу, а ринки крохмалю, як очікується, будуть стабільними, оскільки продукти оцукрювання на основі крохмалю залишаються під впливом європейських цін на цукор, спеціальні продукти, такі як дитячі суміші або органічні крохмалі та продукти без ГМО, мають продовжувати зростати. генерувати стабільно позитивний імпульс.
Високі котирування етанолу нещодавно погіршили ситуацію з прибутками.І якщо припустити середній урожай зернових у 2019 році та незначне зниження цін на сировину порівняно з посушливим 2018 роком, очікується, що EBIT крохмального сегменту також значно зросте порівняно з попереднім роком.
Сегмент цукру, тут AGRANA прогнозує все ще низький дохід в очікуванні продовження складної ситуації на ринку цукру.Поточні програми скорочення витрат зможуть певною мірою пом’якшити зниження рентабельності, але, таким чином, очікується, що показник EBIT залишиться негативним у 2019-20 роках.
Так.Просто коротке нагадування.Після наших річних загальних зборів минулої п’ятниці та [дату виконання вказано вчора], сьогодні ми маємо дати запису для дивідендів 18-19 років, а завтра у нас буде виплата дивідендів.
Насправді у мене було б кілька запитань, деякі з них стосуються показників у першому кварталі, деякі з них – щодо перспектив.Можливо, давайте зробимо це сегментами.
У сегменті цукру ви згадали програми економії витрат, які тривають для пом’якшення маржі.Не могли б ви визначити, якої великої економії ви хочете досягти?А також, якщо ви говорите про те, що показник EBIT залишається на негативній території, чи могли б ви пролити більше світла на величину цього негативного операційного результату?
Щодо сегменту крохмалю, ви згадали, що, звичайно, перший квартал був дуже підтриманий котируваннями на біоетанол через деякі дефіцити, які також сприяли цьому.Які, на вашу думку, перспективи в цьому плані на наступні квартали?
А потім у сегменті фруктів, у першому кварталі, ви згадали одноразові ефекти.Чи могли б ви кількісно визначити, наскільки великим був вплив цих одноразових ефектів?І що тоді має бути рушієм для покращення у сегменті Fruit, особливо операційних результатів?
І, нарешті, останнє, але не менш важливе, щодо податкової ставки, що стало причиною такої відносно високої ефективної податкової ставки?На даний момент це все.
Гаразд.Щодо програми економії в цукрі, то ми, звісно, перебираємо всі витрати на персонал і маємо певні результати.Але головне, що ми працюємо над концепцією робочих столів.Отже, це означає, що ми з нашою організацією дотримуємося ситуації без квот, тобто в кожній країні організація – організація виробництва, продажі та інші функції централізовані.З мого боку це економія коштів.Важко визначити негативний EBIT, він залежить від ситуації з урожаєм цього року, цукру буде менше або більше, ніж минулого року, тому зараз важко визначити його кількісно.
І ця економія коштів, чи є у вас її кількісна оцінка, чи це те, що ви... це ваше внутрішнє домашнє завдання.
Ще ні.Тому ми все ще працюємо над цим.Щодо прогнозу щодо етанолу, ми очікуємо, що це триватиме протягом наступного тижня до осені, і це значно вище запланованої ціни через цю велику зміну ситуації з попитом/пропозицією в Європейському Союзі.
Що стосується ефектів -- негативних ефектів у сегменті фруктів, тож я думаю, що ми згадали, що мали негативний вплив із сировини.Таким чином, ми бачимо негативний ефект у розмірі приблизно 2 мільйонів євро від манго та полуниці з попитом у 1,2 мільйона євро та негативним впливом на яблука в Україні у розмірі приблизно 0,7 мільйона євро, тож загалом 2 мільйони євро виходять від цих одноразових продажів. в сировині.Крім того, ми маємо надзвичайні витрати на персонал у розмірі приблизно 700 000 євро, а також додаткові витрати на персонал від 400 000 до 500 000 євро.Крім того, у нас було кілька інших наслідків, пов’язаних із тимчасовим зменшенням обсягів у різних регіонах, на загальну суму приблизно 1 мільйон євро.
4 млн євро порівняно з минулим роком.Тож 2 мільйони доларів одноразово виплачуються на сировину;1 мільйон євро, я б сказав, витрати на персонал;і 1 мільйон євро з операційного бізнесу щодо обсягів тощо.
Вибачте, я вже згадував про податкову ставку, тому це в основному через збитки, які ми бачимо в сегменті цукру, які вже призвели до дуже високої податкової ставки за загальний період 18-19 років, тому ми робимо не капіталізувати ці перенесені податкові збитки через середньостроковий прогноз у Sugar.
Наразі більше питань немає.Я хотів би повернути його Ханнесу Хайдеру для заключних коментарів.
Так.Якщо більше немає питань, дякуємо за участь у дзвінку.Бажаємо вам гарного дня, що залишився, і гарного літа.до побачення
Пані та панове, конференція завершена, і ви можете відключити свої лінії.Дякуємо, що приєдналися.Приємного днядо побачення
Час публікації: 18 липня 2019 р