Ngày 6 tháng 5 năm 2020 (Thomson StreetEvents) -- Bản ghi đã được chỉnh sửa của cuộc gọi hoặc bài thuyết trình hội nghị về thu nhập của Westrock Co Thứ Ba, ngày 5 tháng 5 năm 2020 lúc 12:30:00 chiều GMT
Thưa quý vị, cảm ơn quý vị đã luôn sát cánh và chào mừng đến với Cuộc gọi hội nghị về kết quả tài chính quý 2 năm 2020 của Công ty WestRock.(Hướng dẫn vận hành)
Bây giờ tôi muốn chuyển hội nghị này cho diễn giả của bạn ngày hôm nay, ông James Armstrong, Phó Giám đốc Quan hệ Nhà đầu tư.Cảm ơn.Làm ơn đi tiếp.
Cảm ơn bạn, nhà điều hành.Chào buổi sáng và cảm ơn bạn đã tham gia Cuộc gọi báo cáo thu nhập tài chính quý 2 năm 2020 của chúng tôi.Chúng tôi đã phát hành thông cáo báo chí sáng nay và đăng bản trình bày slide kèm theo lên phần Quan hệ Nhà đầu tư trên trang web của chúng tôi.Chúng có thể được truy cập tại ir.westrock.com hoặc thông qua liên kết trên ứng dụng bạn đang sử dụng để xem webcast này.
Đi cùng tôi trong cuộc gọi hôm nay có Giám đốc điều hành của WestRock, Steve Voorhees;Giám đốc Tài chính của chúng tôi, Ward Dickson;Giám đốc Thương mại và Chủ tịch Bao bì Sóng của chúng tôi, Jeff Chalovich;cũng như Giám đốc Đổi mới và Chủ tịch Bao bì Tiêu dùng của chúng tôi, Pat Lindner.Sau khi nhận xét đã chuẩn bị sẵn, chúng tôi sẽ mở cuộc gọi cho phiên hỏi đáp.
Trong suốt cuộc gọi ngày hôm nay, chúng tôi sẽ đưa ra những tuyên bố hướng tới tương lai liên quan đến kế hoạch, kỳ vọng, ước tính và niềm tin của chúng tôi liên quan đến các sự kiện trong tương lai.Những tuyên bố này có thể liên quan đến một số rủi ro và sự không chắc chắn có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kết quả mà chúng ta đã thảo luận trong cuộc gọi.Chúng tôi mô tả những rủi ro và sự không chắc chắn này trong hồ sơ gửi lên SEC, bao gồm cả báo cáo 10-K cho năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2019.
Ngoài ra, chúng tôi sẽ đưa ra những tuyên bố hướng tới tương lai về tác động của đại dịch COVID-19 đối với hiệu quả hoạt động và tài chính của chúng tôi.Mức độ của những ảnh hưởng này, bao gồm thời gian, phạm vi và mức độ nghiêm trọng của đại dịch, rất không chắc chắn và không thể dự đoán một cách chắc chắn vào thời điểm này.Chúng tôi cũng sẽ tham khảo các biện pháp tài chính phi GAAP trong suốt cuộc gọi.Chúng tôi đã cung cấp bản đối chiếu giữa các biện pháp phi GAAP này với các biện pháp GAAP có thể so sánh trực tiếp nhất trong phần phụ lục của bản trình bày slide.Như đã đề cập trước đó, bản trình bày slide có sẵn trên trang web của chúng tôi.
Được rồi.Cảm ơn, James.Cảm ơn những người trong số các bạn đã gọi điện để tham gia cuộc gọi của chúng tôi sáng nay.Chúng tôi có rất nhiều thứ để trang trải.
Tôi sẽ bắt đầu bằng việc cảm ơn đội ngũ WestRock tuyệt vời vì tất cả những gì họ đang làm để giúp kết nối những sản phẩm thiết yếu với mọi người trên khắp thế giới.Nhóm WestRock, được hỗ trợ bởi quy mô và khả năng rộng rãi của nhà máy và mạng lưới chuyển đổi của chúng tôi, đã phản ứng tích cực để giúp khách hàng của chúng tôi đáp ứng các điều kiện thị trường đang thay đổi do đại dịch gây ra.
Chúng tôi đã đạt được kết quả tài chính vững chắc trong quý, với EBITDA phân khúc được điều chỉnh là 708 triệu USD.Đây là hướng dẫn cao cấp mà chúng tôi đã cung cấp trong quý trước.Chúng tôi đang thực hiện chiến lược khác biệt hóa của mình từ vị thế có sức mạnh tài chính và tính thanh khoản đáng kể.
Đại dịch COVID-19 đã tác động đến thị trường toàn cầu, gây ra những biến động chưa từng có và làm lu mờ triển vọng kinh tế.Trong bối cảnh đó và nhờ vào hiệu suất của nhóm WestRock, công ty đã tiếp tục trở thành một phần thiết yếu của chuỗi cung ứng toàn cầu, hỗ trợ khách hàng của chúng tôi với danh mục sản phẩm và giải pháp cũng như phạm vi tiếp cận toàn cầu mà họ cần để đưa sản phẩm của mình đến tay khách hàng. những người tiêu dùng cần chúng.
Đại dịch đã làm gián đoạn mô hình nhu cầu trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi và trong khi một số thị trường, đặc biệt là thương mại điện tử, phát triển rất mạnh thì những thị trường khác, bao gồm cả thị trường công nghiệp, lại chịu những tác động tiêu cực đáng kể.Chúng tôi tiếp tục tin rằng các động lực tăng trưởng dài hạn của chúng tôi vẫn không thay đổi, rằng WestRock vẫn có vị trí tốt với chiến lược đúng đắn để thành công và tạo ra giá trị cho tất cả các bên liên quan của chúng tôi.
Phải nói rằng, triển vọng kinh tế toàn cầu đã dịu đi đáng kể trong thời gian tới.Do đó, chúng tôi đang thực hiện một kế hoạch hành động trong đó chúng tôi thực hiện các bước thận trọng và phù hợp để chuẩn bị cho một loạt các điều kiện kinh tế và thị trường.Chúng tôi tập trung vào việc đáp ứng nhu cầu của khách hàng, hỗ trợ sức khỏe, sự an toàn và hạnh phúc của các đồng đội và xây dựng hơn nữa nền tảng sức mạnh tài chính của chúng tôi.
Sau đây là những thành phần chính trong kế hoạch hành động chống đại dịch của chúng tôi.Chúng tôi đã tiêu chuẩn hóa các biện pháp an toàn nâng cao trong toàn công ty, bao gồm giãn cách xã hội, làm sạch sâu, đeo khăn che mặt, kiểm tra nhiệt độ và các biện pháp khác để giúp đồng đội của chúng tôi được an toàn và khỏe mạnh.Nhóm của chúng tôi đã làm rất tốt trong thời gian này.Và trong quý này, chúng tôi sẽ trao các giải thưởng công nhận một lần cho các đồng đội sản xuất và vận hành của mình.
Chúng tôi sẽ tiếp tục kết nối nguồn cung với nhu cầu của khách hàng, bao gồm giảm ca làm việc tại các nhà máy khi cần thiết và giảm thời gian ngừng hoạt động tại các máy giấy phục vụ các thị trường có nhu cầu giảm.Đồng thời, chúng tôi sẽ tận dụng các cơ hội mà chúng xuất hiện, bao gồm cả việc sử dụng quy mô và khả năng của hệ thống hiện tại của chúng tôi để phục vụ các thị trường đang phát triển, bao gồm cả thương mại điện tử và đáp ứng nhu cầu tăng cao.
Chúng tôi đang thực hiện cắt giảm chi phí hoạt động trong thời gian ngắn do giảm lương và người giữ chân lên tới 25% cho đội ngũ điều hành cấp cao và Hội đồng quản trị của chúng tôi cũng như giảm các chi phí tùy ý.Chúng tôi dự định sử dụng cổ phiếu của công ty để trả các khoản khuyến khích hàng năm và đóng góp 401(k) do công ty chúng tôi tài trợ vào năm 2020. Điều này sẽ cung cấp thêm tiền mặt sẵn có để giảm nợ đồng thời điều chỉnh hơn nữa các khuyến khích của đội ngũ quản lý và đồng đội ở mọi cấp độ trong công ty. công ty với các nhà đầu tư của chúng tôi.
Chúng tôi sẽ giảm khoản đầu tư vốn xuống 150 triệu USD trong năm nay và sẽ đầu tư từ 600 triệu đến 800 triệu USD trong năm tài chính 2021. Ở cấp độ này, chúng tôi sẽ hoàn thành các dự án vốn chiến lược mà chúng tôi đang thực hiện, duy trì hệ thống của mình và thực hiện các khoản đầu tư vốn cần thiết để nâng cao năng suất và cung cấp cho các thị trường đang phát triển của chúng ta.
Và cuối cùng, chúng tôi sẽ điều chỉnh lại cổ tức hàng quý của mình thành 0,20 USD trên mỗi cổ phiếu với tỷ lệ hàng năm là 0,80 USD trên mỗi cổ phiếu.Đây là một bước đi thận trọng để thực hiện trong một môi trường không chắc chắn sẽ mang lại cổ tức có ý nghĩa, bền vững và cạnh tranh cho các cổ đông của WestRock đồng thời phân bổ thêm 275 triệu USD mỗi năm để giảm nợ.Điều này sẽ mang lại lợi ích cho các cổ đông của chúng tôi bằng cách giảm đòn bẩy, tăng cường tính thanh khoản và duy trì khả năng tiếp cận thị trường vốn nợ dài hạn của chúng tôi.
Khi tình hình dịch COVID-19 diễn biến phức tạp, chúng tôi sẽ đánh giá lại cổ tức của mình và tìm cách tăng cổ tức trong tương lai khi thị trường trở lại bình thường.Sự kết hợp các hành động này sẽ cho phép chúng tôi thích ứng nhanh chóng với những thay đổi trong điều kiện thị trường và chúng tôi hy vọng sẽ cung cấp thêm 1 tỷ đô la tiền mặt để giảm nợ cho đến cuối năm tài chính '21.Điều này sẽ duy trì hoạt động kinh doanh của chúng tôi trong nhiều điều kiện kinh tế và thị trường, đồng thời đảm bảo rằng WestRock vẫn ở vị trí tốt để đạt được thành công lâu dài.
Phản ứng của WestRock đối với đại dịch cho đến nay và khả năng thành công trong tương lai của chúng tôi phụ thuộc vào sự làm việc chăm chỉ và cống hiến của nhóm WestRock, đội đã tăng cường để duy trì hoạt động của chúng tôi và giúp đỡ khách hàng của chúng tôi.Chúng tôi sẽ tiếp tục hỗ trợ các đồng đội của mình, gia đình của họ và cộng đồng nơi chúng tôi hoạt động.Mặc dù triển vọng ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng nhưng chúng tôi có chiến lược đúng đắn và đội ngũ phù hợp để điều hướng môi trường này và xây dựng một công ty thậm chí còn mạnh mẽ hơn.
Ngoài các quy trình an toàn được tiêu chuẩn hóa và nâng cao mà chúng tôi đã triển khai trên toàn công ty, chúng tôi hiện đang làm việc hoàn toàn khác so với cách đây 2 tháng.Cho dù chúng ta đang làm việc tại cơ sở điều hành hay tại nhà, chúng ta sẽ họp thường xuyên hơn bao giờ hết để xác định và giải quyết các vấn đề vận hành đang thay đổi nhanh chóng khi chúng phát sinh.Điều này đang hỗ trợ những nỗ lực của chúng tôi để thích ứng nhanh chóng nhằm đáp ứng nhu cầu thay đổi của khách hàng.
Và chúng tôi đã tăng cường vì cộng đồng của mình, bao gồm hợp tác với khách hàng của chúng tôi và cả Trung tâm Đổi mới Y tế Georgia để cung cấp hỗ trợ sản xuất cho hơn 200.000 tấm che mặt.Chúng tôi đang quyên góp các hộp sóng và hộp đựng dịch vụ thực phẩm cho các ngân hàng thực phẩm cũng như để phân phối thực phẩm từ thiện ở nhiều cộng đồng của chúng tôi.
Hãy chuyển sang hiệu suất của chúng tôi trong quý tài chính thứ hai.Chúng tôi đã tạo ra doanh thu ròng 4,4 tỷ USD với EBITDA phân khúc được điều chỉnh là 708 triệu USD, thu nhập được điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,67 USD.Trong năm qua, chúng tôi đã nâng cao chiến lược khác biệt hóa của mình với mức tăng trưởng mạnh mẽ bằng cách bổ sung thêm 380 máy thay thế.Chúng tôi đã thêm 20 khách hàng doanh nghiệp trong 12 tháng qua.Khách hàng doanh nghiệp hiện tạo ra doanh thu 7,5 tỷ USD so với 6 tỷ USD một năm trước, tăng 25%.
Nhìn chung, chúng tôi có sự linh hoạt tài chính đáng kể với hơn 2,5 tỷ USD thanh khoản cam kết dài hạn, bao gồm hơn 600 triệu USD tiền mặt.Chúng tôi có thời hạn nợ hạn chế cho đến tháng 3 năm 2022 và kế hoạch hưu trí đủ tiêu chuẩn tại Hoa Kỳ của chúng tôi được tài trợ 102%.
Trong quý, chúng tôi đã trải nghiệm được sức mạnh trong các kênh thương mại điện tử và phân khúc thị trường protein, thực phẩm chế biến, nông nghiệp, chăm sóc sức khỏe và đồ uống.Các phân khúc thị trường khác, bao gồm hàng xa xỉ và sản phẩm công nghiệp, trầm lắng hơn do tác động của Covid-19.
Kết quả quý hai của chúng tôi phản ánh khối lượng giấy bìa và hộp vận chuyển trong nước và xuất khẩu cao hơn.Sự chênh lệch về giá/hỗn hợp phản ánh xu hướng giảm giá được công bố trước đó và sự sụt giảm của thị trường hàng năm về giá bìa bao bì xuất khẩu và nội địa, bột giấy và giấy kraft.
Bao bì dạng sóng đã mang lại kết quả vững chắc trong quý, với EBITDA của phân khúc được điều chỉnh là 502 triệu USD và tỷ suất lợi nhuận EBITDA của phân khúc được điều chỉnh là 18%.Tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh ở Bắc Mỹ là 19% và tỷ suất lợi nhuận EBITDA điều chỉnh của Brazil là 28%.
Trong quý, hiệu suất hoạt động mạnh mẽ với khối lượng cao hơn, năng suất cao và giảm phát đã được bù đắp nhiều hơn bởi việc giảm giá.Doanh số bán hàng mạnh mẽ trong lĩnh vực thương mại điện tử, thực phẩm chế biến và các sản phẩm bán lẻ như sản phẩm tẩy rửa, sản phẩm giấy và tã lót đã được bù đắp trong nửa cuối tháng 3 do sự sụt giảm đáng kể trong các phân khúc sử dụng cuối là phân phối và giấy, sản phẩm công nghiệp, dịch vụ thực phẩm và bao bì Pizza.
Xu hướng này đã tiếp tục diễn ra vào tháng 4, với hơn 130 khách hàng của chúng tôi báo cáo việc đóng cửa nhà máy tạm thời.Đó là 130 khách hàng của chúng tôi báo cáo việc đóng cửa nhà máy tạm thời và giảm ca làm việc do ảnh hưởng của vi-rút Corona.Ngay cả các phân khúc như protein và thực phẩm chế biến sẵn cũng đang phải ngừng hoạt động do ảnh hưởng của virus Corona đối với nhân viên của họ.
Các lô hàng hộp trong quý đã tăng 1,3% trên cơ sở tuyệt đối, với số lô hàng tăng vào cuối quý khi người tiêu dùng bắt đầu trú ẩn tại nhà.Các lô hàng hộp của chúng tôi đã bị ảnh hưởng tiêu cực do việc đóng cửa 5 nhà máy đóng hộp trong năm qua cũng như nhu cầu từ các phân khúc thị trường công nghiệp, phân phối và pizza giảm, đồng thời giảm doanh số bán các tờ giấy có lợi nhuận thấp cho các nhà chuyển đổi bên thứ ba.Tác động tích lũy của những yếu tố này đã làm giảm doanh thu bán hộp của chúng tôi đi 2,7% so với năm ngoái.
Nhưng hãy đặt điều này trong quan điểm.Trong 3 năm qua, chúng tôi đã rất thành công trong việc phát triển hoạt động kinh doanh hộp của mình.Trên thực tế, tốc độ tăng trưởng hữu cơ của lô hàng hộp của chúng tôi trong thời gian này là khoảng 10%, gần gấp đôi mức tăng trưởng 5,5% của ngành.Phương pháp tiếp cận thương mại của chúng tôi với khách hàng tiếp tục phát huy tác dụng tốt để đáp ứng nhu cầu đang thay đổi nhanh chóng của khách hàng.
Sức mạnh của hoạt động kinh doanh in sẵn đã cho phép chúng tôi mở một địa điểm mới ở Las Vegas để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng về đồ họa và cung cấp dấu ấn mở rộng của chúng tôi với việc bổ sung hệ thống KapStone.Chúng tôi đang mở rộng cơ sở in sẵn ở Jacksonville để bổ sung thêm máy in chạy liên tục nhằm tăng công suất và giảm chi phí.
Doanh số bán giấy bìa container nội địa và xuất khẩu của chúng tôi đã tăng tổng cộng 112.000 tấn trong quý so với năm ngoái.30.000 tấn tăng thêm đến từ các lớp lót màu trắng có giá trị cao hơn của chúng tôi.Các dự án chiến lược và sự tích hợp KapStone của chúng tôi vẫn tiếp tục.Chúng tôi đã kết thúc quý với tỷ lệ hoạt động hàng năm là 125 triệu đô la nhờ sự hỗ trợ từ KapStone.Nhóm của chúng tôi đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc tái cấu hình nhà máy North Charleston sau khi máy giấy số 2 ngừng hoạt động vĩnh viễn.Hỗn hợp cấp đặc biệt của nhà máy đã được phân phối lại cho các hoạt động còn lại, điều này đã tối ưu hóa quá trình sản xuất của chúng tôi và mang lại hiệu quả chi phí.Chúng tôi dự đoán sẽ đạt được tốc độ sản xuất và tiết kiệm theo kế hoạch vào cuối năm dương lịch.
Tóm lại, nhóm đóng gói sóng của WestRock đang hoạt động rất hiệu quả trong môi trường này, được hỗ trợ bởi hệ thống nhà máy đóng hộp được đầu tư tốt và hệ thống nhà máy của chúng tôi với phạm vi bao phủ địa lý vượt trội và khả năng tạo ra nhiều loại giấy bìa và giấy kraft nhất trong ngành.
Hãy chuyển sang phân khúc Bao bì Tiêu dùng của chúng tôi, nơi kết quả gần như không thay đổi so với cùng kỳ năm trước với EBITDA của phân khúc được điều chỉnh là 222 triệu USD trong một môi trường có nhiều biến động.Trong quý, các hoạt động kinh doanh thực phẩm, dịch vụ ăn uống, đồ uống và chăm sóc sức khỏe của chúng tôi hoạt động tốt nhờ sự kết hợp giá cao hơn và hưởng lợi từ các sáng kiến thay thế nhựa.
Đề xuất giá trị khác biệt của chúng tôi thúc đẩy thiết kế, khoa học vật liệu và máy móc tiếp tục mang lại giá trị cho khách hàng.Sự tăng trưởng này được bù đắp bởi nhu cầu về làm đẹp, mỹ phẩm và rượu cao cấp giảm.Nhu cầu in ấn thương mại thấp hơn trong tháng 3 đã góp phần khiến chúng tôi phải hứng chịu 13.000 tấn thời gian ngừng hoạt động kinh tế trong quý và 14.000 tấn khác trong tháng 4 trên hệ thống SBS của chúng tôi.Các đơn hàng tồn đọng của CRB và CNK vẫn ổn định ở mức tương ứng là 3 và 5 tuần.
Bao bì tiêu dùng tham gia vào nhiều thị trường cuối cùng.Chúng tôi xem hoạt động kinh doanh qua lăng kính của 4 hạng mục chính: Thứ nhất, mảng kinh doanh thực phẩm, dịch vụ ăn uống và đồ uống chiếm khoảng 57% doanh thu của phân khúc này.Chúng tôi giành chiến thắng với khách hàng bằng các sản phẩm bìa cứng gấp tích hợp, khác biệt và toàn bộ hoạt động bán chất nền bìa cho các nhà chuyển đổi độc lập.Những doanh nghiệp này mang lại sự tăng trưởng và giá trị thông qua đổi mới, sản phẩm khác biệt, máy móc và dịch vụ khách hàng;thứ hai, hoạt động kinh doanh bao bì đặc biệt của chúng tôi chiếm khoảng 28% doanh thu từ phân khúc của chúng tôi.Giá trị gia tăng của chúng tôi trong bao bì đặc biệt được chú trọng vào khía cạnh chuyển đổi của doanh nghiệp.Hoạt động kinh doanh chăm sóc sức khỏe đã rất phát triển và được hỗ trợ bởi việc cung cấp tích hợp các thùng carton, nhãn và tờ hướng dẫn sử dụng của chúng tôi.Trong khi hiệu suất của các dịch vụ đặc biệt khác của chúng tôi dành cho hàng tiêu dùng, thẻ thanh toán và phương tiện truyền thông có sự khác biệt, một số tăng trưởng, một số giảm dần theo thời gian;loại thứ ba là loại giấy SBS đặc biệt dành cho thuốc lá, giấy in thương mại và bao bì dạng lỏng.Điều này chiếm khoảng 13% doanh thu phân khúc của chúng tôi.Hạng mục này đã bị thách thức trong những năm gần đây do khối lượng in ấn thương mại giảm liên tục và thuốc lá, để cung cấp bối cảnh, đã giảm hơn 20% kể từ năm tài chính '16;thứ tư, chúng tôi sử dụng bột giấy để cân bằng hệ thống của mình.Giá bột giấy giảm gần đây đã làm giảm thu nhập khoảng 28 triệu USD tính đến thời điểm hiện tại và 12 triệu USD trong quý so với năm ngoái.
Chúng tôi đang nhìn thấy những cơ hội tốt để phát triển bằng cách sử dụng khoa học vật liệu, sự đổi mới, cung cấp máy móc và phương pháp tiếp cận thương mại với khách hàng của mình.Chúng tôi đã đầu tư vào tài sản chuyển đổi của mình và chúng tôi đã đầu tư vào hệ thống nhà máy tại Mahrt, Covington và Demopolis để cải thiện cơ cấu chi phí và chất lượng sản phẩm.Tại Covington, chúng tôi hiện đang sản xuất SBS có mật độ thấp nhất trên thế giới để gấp thùng carton và các ứng dụng khác.
Vì vậy, trong khi nhiều bộ phận trong hoạt động kinh doanh Bao bì Tiêu dùng của chúng tôi đang được cải thiện và có vị trí tốt để tiếp tục cải thiện trong thời gian dài, những cải tiến này đã được bù đắp bởi hiệu suất của các phân khúc thị trường cuối cùng có giá trị gia tăng thấp hơn và đang suy giảm.Chúng tôi tiếp tục cam kết cải thiện hiệu quả hoạt động lâu dài của hoạt động kinh doanh này.
WestRock có vị trí tốt để vượt qua môi trường kinh tế hiện tại.Chúng tôi có khả năng phục vụ nhiều phân khúc thị trường cuối cùng, chúng tôi có sự linh hoạt trong toàn bộ chuỗi cung ứng của mình, bao gồm khả năng sử dụng cả sợi nguyên chất và sợi tái chế.Quy mô toàn cầu của chúng tôi mang lại sự dư thừa và tính linh hoạt trong thị trường đang thay đổi nhanh chóng này.
Nhu cầu thị trường cuối cùng đang thay đổi nhanh chóng.Trang trình bày 11 cung cấp cái nhìn tổng quan về các điều kiện hiện tại trên thị trường của chúng tôi.Như đã lưu ý trước đó, nhu cầu về các kênh thương mại điện tử rất mạnh.Chúng tôi tin rằng điều này sẽ tiếp tục phát triển.Thị trường thực phẩm chế biến và bán lẻ, đồ uống và bao bì chất lỏng hoạt động mạnh mẽ trong tháng 3 khi khách hàng ở yên tại chỗ và làm việc tại nhà.
Thị trường protein đã chuyển từ tích cực sang tiêu cực trong vài tuần qua do các công ty chế biến protein cảm nhận được tác động từ COVID-19.Nhu cầu của khách hàng công nghiệp và phân phối đã bị ảnh hưởng tiêu cực do việc đóng cửa và các thị trường khác như dịch vụ thực phẩm và in ấn thương mại tiếp tục xu hướng thị trường cuối cùng sụt giảm so với quý trước.
Từ vị trí hiện tại của chúng ta, thật khó để dự đoán xu hướng nào chỉ là nhất thời và xu hướng nào sẽ tiếp tục tồn tại.May mắn thay, danh mục sản phẩm giấy và bao bì đa dạng của chúng tôi giúp chúng tôi có thể thích ứng và đáp ứng nhu cầu đang thay đổi của khách hàng trên nhiều lĩnh vực của nền kinh tế.Mặc dù triển vọng vẫn chưa rõ ràng nhưng chúng tôi đã thực hiện và đang chuẩn bị thực hiện các hành động để điều hướng các điều kiện thị trường khi chúng phát triển.
Cảm ơn, Steve.Ngoài khả năng tạo ra tiền mặt từ hoạt động kinh doanh của chúng tôi, việc quản lý tích cực các kỳ hạn nợ và duy trì mức thanh khoản đáng kể là những yếu tố cốt lõi tạo nên nền tảng tài chính vững mạnh của WestRock.Trong năm tài chính 2019, chúng tôi đã gia hạn thời hạn đáo hạn của hơn 3 tỷ USD các khoản tín dụng đã cam kết và hơn 2 tỷ USD các khoản vay có kỳ hạn ngân hàng.
Ngoài ra, năm ngoái, chúng tôi đã tái cấp vốn 350 triệu USD cho trái phiếu đáo hạn vào tháng 3 năm 2020. Chúng tôi đã giới hạn thời gian đáo hạn của trái phiếu cho đến tháng 3 năm 2022, chỉ với 100 triệu USD sẽ đến hạn vào tháng 6 năm nay.Vào cuối tháng 3, chúng tôi đã cam kết thanh khoản dài hạn hơn 2,5 tỷ USD, bao gồm 640 triệu USD tiền mặt.Theo truyền thống, chúng tôi tạo ra dòng tiền mạnh hơn vào nửa cuối năm tài chính.Khi kết thúc tháng 4, chúng tôi đã có thể giảm nợ ròng khoảng 145 triệu USD.Với việc giảm nợ này vào tháng 4, cam kết của chúng tôi - thanh khoản và tiền mặt cam kết hiện tại của chúng tôi là khoảng 2,7 tỷ USD.
Chúng tôi có rất nhiều khoản đệm cho 2 giao ước nợ của mình và điều này mang lại cho chúng tôi sự linh hoạt đáng kể để điều hành hoạt động kinh doanh của mình.Ngoài việc tích cực quản lý các kỳ hạn nợ và tính thanh khoản, các kế hoạch lương hưu của chúng tôi đang ở vị thế vững chắc.Như Steve đã đề cập, kế hoạch hưu trí đủ điều kiện tại Hoa Kỳ của chúng tôi đã được cấp vốn quá mức và khoản đóng góp tiền mặt toàn cầu của chúng tôi cho các kế hoạch đủ điều kiện trong năm tài chính 2020 chỉ là 10 triệu đô la.
Chuyển sang Trang trình bày 13. Chúng tôi sẽ rút lại hướng dẫn cả năm do môi trường kinh tế đầy thách thức liên quan đến COVID 19. Mặc dù chúng tôi không cung cấp hướng dẫn cho Quý 3, nhưng các xu hướng gần đây có thể khiến doanh thu và thu nhập giảm liên tiếp.Steve nhấn mạnh xu hướng nhu cầu đang thay đổi trên nhiều thị trường cuối cùng của chúng tôi, điều này đang tác động tiêu cực đến khối lượng trong các phân khúc cụ thể trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi.
Ngoài triển vọng về khối lượng không chắc chắn, kết quả quý 3 sẽ phản ánh quá trình giảm chỉ số được công bố đối với giấy bìa trong tháng 1 và mức giảm trong tháng 2 đối với loại giấy bìa cứng và bìa hộp tái chế.Và mặc dù một số chi phí đầu vào đang giảm, chi phí sợi tái chế vẫn tăng hơn 50 USD/tấn kể từ tháng 12.Khi các điều kiện ổn định và chúng tôi có tầm nhìn rõ hơn về xu hướng nhu cầu trong tương lai, chúng tôi sẽ khôi phục lại hướng dẫn của mình.
Chúng tôi đang thực hiện một số hành động mang tính quyết định mà chúng tôi kỳ vọng sẽ cung cấp thêm 1 tỷ đô la tiền mặt sẵn có để giảm nợ cho đến cuối năm tài chính 2021. Đạo luật CARES do Quốc hội ban hành gần đây sẽ hoãn khoảng 120 triệu đô la thuế tiền lương trong 3 quý tới, điều này sẽ được thanh toán vào tháng 12 năm 2021 và tháng 12 năm 2022.
Chúng tôi dự định thực hiện các khoản thanh toán khuyến khích năm 2020 và đóng góp 401(k) trong năm 2020 bằng cổ phiếu phổ thông của WestRock, điều này sẽ làm tăng dòng tiền của chúng tôi lên khoảng 100 triệu USD.Chúng tôi đang giảm khoản đầu tư vốn xuống khoảng 950 triệu USD trong năm tài chính 2020 và hiện ước tính khoảng 600 triệu đến 800 triệu USD trong năm tài chính 2021, giảm so với hướng dẫn trước đây của chúng tôi là 1,1 tỷ USD trong năm tài chính 2020 và 900 triệu đến 1 tỷ USD trong năm tài chính 2021.
Chúng tôi sẽ hoàn thành các dự án chiến lược của mình tại các nhà máy Florence và Tres Barras trong 12 tháng tới.Và mặc dù chúng tôi phải giải quyết tác động của các hạn chế về nơi trú ẩn tại chỗ cũng như sự sẵn có của hợp đồng và nguồn lực kỹ thuật do dịch bệnh COVID-19, chúng tôi dự kiến sẽ khởi động máy giấy Florence mới vào nửa cuối năm dương lịch 2020. Dự án nâng cấp nhà máy Tres Barras sẽ hoàn thành vào quý 2 năm tài chính '21.
Ở mức đầu tư vốn này, chúng tôi tin tưởng rằng chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào các dự án an toàn, môi trường và bảo trì phù hợp, đồng thời hoàn thành các dự án nhà máy chiến lược của mình, đồng thời đầu tư để hỗ trợ năng suất và tăng trưởng trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi.Những khoản cắt giảm này sẽ cung cấp thêm từ 300 triệu đến 500 triệu USD tiền mặt sẵn có để giảm nợ cho đến cuối năm tài chính 2021.
Việc đặt lại cổ tức hàng năm của chúng tôi từ 1,86 USD/cổ phiếu xuống 0,80 USD/cổ phiếu sẽ tạo ra dòng tiền tăng thêm 400 triệu USD trong 1,5 năm tới.Khi chúng tôi điều chỉnh hoạt động và đầu tư của mình theo mức độ nhu cầu của khách hàng, chúng tôi sẽ tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ, bảo vệ bảng cân đối kế toán và có sự linh hoạt về tài chính để thực hiện chiến lược của mình.
Cảm ơn, Phường.Trong bối cảnh đại dịch, nhờ thành tích xuất sắc của nhóm WestRock, chúng tôi đã hỗ trợ khách hàng của mình bằng một danh mục sản phẩm và giải pháp độc đáo cũng như khả năng tiếp cận toàn cầu mà họ cần để đưa sản phẩm của mình đến tay những người tiêu dùng cần chúng.Chúng tôi đang thực hiện chiến lược khác biệt hóa của mình và chúng tôi đang thực hiện nó từ vị thế có sức mạnh tài chính và tính thanh khoản đáng kể.
Chúng ta đang phải đối mặt với những thời điểm chưa từng có và triển vọng trong ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng.Chúng tôi đang thích nghi và thực hiện chiến lược của mình để đáp lại.Kế hoạch hành động chống đại dịch của WestRock sẽ cho phép chúng tôi phản ứng nhanh chóng với những thay đổi của điều kiện thị trường khi chúng tôi kết hợp nguồn cung của mình với nhu cầu thị trường.Chúng tôi hy vọng rằng những hành động này và các hành động khác sẽ củng cố hơn nữa vị thế tài chính của chúng tôi bằng cách cung cấp dòng tiền trị giá 1 tỷ USD để giảm nợ cho đến cuối năm tài chính '21.
Tất cả chúng tôi tại WestRock đều tự tin vào đề xuất giá trị của mình, rằng chúng tôi có chiến lược khác biệt phù hợp, đội ngũ phù hợp để điều hướng môi trường này và phát triển một công ty mạnh mẽ hơn nữa.
Cảm ơn, Steve.Xin nhắc nhở khán giả của chúng tôi rằng, để mọi người có cơ hội đặt câu hỏi, vui lòng giới hạn câu hỏi của bạn ở mức 1 kèm theo phần tiếp theo nếu cần.Chúng ta sẽ đến được nhiều nhất có thể nếu thời gian cho phép.Người điều hành, chúng ta có thể trả lời câu hỏi đầu tiên được không?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Phòng Nghiên cứu - MD và Đồng Trưởng ngành Nghiên cứu Cổ phiếu [2]
Cảm ơn vì tất cả thông tin chi tiết và vì tất cả những gì bạn đang làm trên COVID.Tôi đoán câu hỏi đầu tiên tôi có liên quan đến cách bạn sẽ tiếp tục quản lý danh mục đầu tư kinh doanh trong tương lai.Steve và Ward, có vẻ như - và bạn đã đề cập đến nó, rằng có sự thay đổi đáng kể trong những gì bạn đang thấy về xu hướng nhu cầu.Thật khó để nói thế nào là thế tục, thế nào là nhất thời.Có công bằng không khi nói rằng một khi bạn xác định được điều đó, sẽ có những hành động bổ sung để tối ưu hóa hoạt động, hoạt động kinh doanh, danh mục đầu tư.Và có thể chúng tôi chỉ nghe những gì chúng tôi muốn nghe, nhưng có vẻ như người tiêu dùng có thể còn nhiều việc phải làm hơn khi bạn đánh giá điều này vì các vấn đề về bản in trước và thuốc lá.Vì vậy, nếu bạn có thể nói chuyện với điều đó, và tôi đã theo dõi.
George, đây là Steve.Tôi nghĩ bạn ít nhiều đã trả lời câu hỏi vì tôi nghĩ chúng tôi sẽ theo dõi những gì đang diễn ra trên thị trường và chúng tôi hy vọng sẽ có những thay đổi theo thời gian.Tôi không thể đoán trước được những thay đổi sẽ diễn ra như thế nào.Tôi không thể dự đoán rằng chúng tôi sẽ xem xét hệ thống của mình và vận hành hệ thống cũng như danh mục đầu tư của chúng tôi theo cách tối ưu hóa tổng thể.Và tôi đồng ý với bạn rằng chúng tôi có -- Tôi muốn nói những gì bạn đã nói về người tiêu dùng, tôi nghĩ chúng ta còn nhiều việc phải làm với người tiêu dùng, tôi đồng ý với điều đó, vì những lý do mà bạn...
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Phòng Nghiên cứu - MD và Đồng Trưởng ngành Nghiên cứu Cổ phiếu [4]
Được rồi.Và sau đó liên quan đến cổ tức, rõ ràng đây là một quyết định quan trọng.Với mức đòn bẩy cao hơn 3 lần một chút, với khoảng trống trong giao ước mà bạn nói là đáng kể và tất cả những công việc khác mà bạn đã thực hiện để cải thiện tính thanh khoản, có điều gì đặc biệt khiến bạn phải tạm dừng và do đó, xúc tác cho cổ tức không?Bởi vì có vẻ như bạn vẫn còn chỗ để tiếp tục trả cổ tức.Điều gì khiến bạn lo lắng nhất hiện nay về việc duy trì nó ở mức độ như trước đây?Rõ ràng chúng tôi tôn trọng quyết định và tôi đánh giá cao màu sắc.
Được rồi.George, cảm ơn vì đã đặt câu hỏi vì đây hoàn toàn không phải là vấn đề thanh khoản.Và tôi nghĩ bạn đã xác định được điều đầu tiên.Nếu có một điều đang ảnh hưởng đến tất cả chúng ta, bất kể chúng ta ở đâu, thì đó là sự khó lường về những gì sắp xảy ra đối với các điều kiện thị trường.Và chúng tôi chỉ nghĩ rằng tốt nhất là chúng tôi nên cố gắng vượt qua điều đó và đảm bảo rằng chúng tôi đã chuẩn bị tốt để đối phó với sự không chắc chắn mà chúng tôi gặp phải trong nền kinh tế và điều kiện thị trường trong tương lai.
Và những hành động này, tôi không xem xét nó -- vì lợi tức chỉ là một trong số những việc chúng tôi làm.Tôi sẽ xem xét toàn bộ các hành động mà chúng tôi đang thực hiện để giúp chúng tôi vượt qua sự không chắc chắn mà tất cả chúng ta đang phải đối mặt.
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Phòng Nghiên cứu - MD và Đồng Trưởng ngành Nghiên cứu Cổ phiếu [6]
Vì vậy, một phần trong số đó có thể là số vốn mà bạn có thể cần khi tiếp tục tối ưu hóa danh mục đầu tư theo thời gian, điều đó có công bằng không?
George Leon Staphos, BofA Merrill Lynch, Phòng Nghiên cứu - MD và Đồng Trưởng ngành Nghiên cứu Cổ phiếu [8]
Vì vậy, rõ ràng là bạn cũng đang giữ lại một ít bột để đưa ra những động thái tiếp theo mà bạn có thể cần thực hiện trong danh mục đầu tư để tối ưu hóa hoạt động.Đó là một trong những lý do sẽ tốt nếu có thêm tiền mặt.Như vậy có công bằng không?
Đúng.Tôi chỉ nhìn tổng thể, đó là một tình huống rất khó lường và tôi nghĩ tất cả những hành động chúng tôi đang thực hiện đều rất phù hợp để chúng ta vượt qua giai đoạn thực sự không chắc chắn mà tất cả chúng ta đang trải qua.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Phòng Nghiên cứu - MD & Chuyên viên phân tích nghiên cứu cấp cao [11]
Steve, tôi chỉ muốn theo dõi vấn đề đó - câu trả lời cho câu hỏi về cổ tức, chỉ vì tôi nghĩ điều quan trọng là các nhà đầu tư phải thực sự hiểu đầy đủ.Ý tôi là, quan điểm của bạn là -- hiện tại bạn không thấy có vấn đề gì về thanh khoản, nhưng có lẽ, bạn đang làm điều này -- để đề phòng, bạn thực sự không mong đợi điều đó, nhưng đó chỉ là một quyết định rất thận trọng hành động để, như bạn nói, thoát ra trước nó.Đó thực sự là cách để hiểu nó?Bởi vì tôi nghĩ nhiều người sẽ đọc nó một cách hời hợt và nói, ồ, họ chắc hẳn đang lo lắng về việc tạo ra tiền mặt của mình, họ vừa cắt giảm cổ tức và điều đó khiến nhiều người ngạc nhiên.
Đúng.Vì vậy tôi đánh giá cao việc bạn hỏi điều đó.Đây không phải là vấn đề thanh khoản.Tôi nghĩ chính xác là nó đang cố gắng thoát ra trước một loạt sự kiện không thể đoán trước.Và sau đó tôi thực sự suy nghĩ về vấn đề này một cách nghiêm túc từ quan điểm của cổ đông, và chúng tôi tạo ra tiền mặt để trả nợ và tôi nghĩ điều đó sẽ mang lại lợi ích cho các cổ đông.Vì vậy, nếu tôi là một cổ đông, tôi nghĩ tôi đánh giá cao điều này bởi vì nó cho phép chúng tôi dùng tiền mặt để trả nợ, số tiền này sẽ có sẵn để - thứ sẽ tích lũy vì lợi ích của các cổ đông và nó sẽ nâng cao tính thanh khoản và cung cấp cho chúng tôi khả năng tiếp cận lâu dài với thị trường vốn nợ, tất cả những điều đó tôi nghĩ đều rất quan trọng.Và cổ tức ở mức 0,80 USD vẫn có ý nghĩa, đáng kể và có khả năng cạnh tranh với nhiều lựa chọn đầu tư khác.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Phòng Nghiên cứu - MD & Chuyên viên phân tích nghiên cứu cấp cao [13]
Được rồi.Và sau đó nhanh chóng nhận ra - đó là một tình huống rất trôi chảy.Bạn có thể chia sẻ thông tin cụ thể nào với chúng tôi về nhu cầu hiện tại so với trước đây không, có lẽ kỳ vọng tốt nhất của bạn về tháng 5 là gì, mọi thứ sẽ như thế nào?
Vâng, Mark, tôi sẽ để Jeff trả lời câu hỏi đó cho tôn và sau đó là Pat, trả lời câu hỏi đó cho người tiêu dùng.Vậy Jeff?
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [15]
Cảm ơn, Steve.Chào buổi sáng, Mark.Vì vậy, còn quá sớm để nói vào tháng 5. Tôi có thể nói rằng lượng tồn đọng của chúng tôi trong tuần đầu tiên là ổn định.Và tôi sẽ cung cấp nhiều thông tin rõ ràng nhất có thể về các tập tháng 4, hiểu rằng bạn đang tìm kiếm thông tin chi tiết ở các thị trường cuối cùng cụ thể.Tôi chỉ chưa có cái nhìn chi tiết đó.Và như bạn đã đề cập, dựa trên số lượng nhà máy đóng cửa tạm thời của khách hàng, sự biến động trong hồ sơ nhu cầu, nó có thể không cho thấy quý đó sẽ như thế nào hoặc sẽ không như thế nào.Vì vậy, chúng tôi đã kết thúc tháng 4 với mức giảm khoảng 4%.Chúng tôi bắt đầu một tháng đầy khó khăn với những hồ sơ tồn đọng và sau đó mỗi tuần lại càng trở nên tồi tệ hơn.Vì vậy, như Steve đã đề cập, chúng tôi có hơn 130 khách hàng đã đóng cửa hoặc giảm ca trong toàn bộ doanh nghiệp, 4 trong số 10 khách hàng hàng đầu của chúng tôi đã có nhiều nhà máy cho đến cuối tháng 3 đến đầu tháng 4.Vì vậy, chúng tôi đã thấy điều đó trong các phân khúc mạnh mẽ về thực phẩm chế biến sẵn và hoạt động kinh doanh protein của chúng tôi.Đó là Mỹ và Canada.Và sau đó các doanh nghiệp mà chúng tôi - phục vụ các doanh nghiệp dịch vụ đóng gói thực phẩm hoặc dịch vụ thực phẩm cũng đi xuống.Và sau đó, chúng tôi nhận thấy điều này ở các phân khúc sử dụng cuối yếu như các sản phẩm công nghiệp cũng như hoạt động kinh doanh giấy và phân phối của chúng tôi, một phần lớn.
Hoạt động kinh doanh mà chúng tôi đã rút lui và các nhà máy sản xuất hộp mà chúng tôi đóng cửa sẽ vẫn là một trở ngại.Và sau đó chúng tôi đã thoát khỏi một số hoạt động kinh doanh có giá trị thấp trong lĩnh vực phân phối và giấy đó.Vì vậy, đó sẽ là một chút trở ngại cho năm tài chính tiếp theo khi chúng tôi kết thúc.Nhưng một lần nữa, nếu bạn nhìn vào bảng so sánh, chúng tôi đã tăng 1,7% trong tháng 4 năm ngoái.Thị trường đã giảm khoảng 1,4%.Chúng tôi đã tăng 2,7% trong quý năm ngoái và thị trường không thay đổi.Vì vậy, comps là khó khăn.
Nhưng phải nói rằng, hoạt động kinh doanh của chúng tôi hoạt động rất tốt.Chúng tôi kết hợp nguồn cung của mình với nhu cầu của khách hàng.Cây cối chạy tốt.Họ gặp phải những điều kiện rất khó khăn với những doanh nghiệp đang phát triển, những doanh nghiệp đang suy thoái.Chúng tôi đã chuyển hoạt động kinh doanh xung quanh các nhà máy một cách hoàn hảo theo đúng nghĩa đen.Và Steve cho biết nhóm của chúng tôi đã phản ứng rất anh dũng.Và vì vậy, chúng tôi tự tin về lâu dài rằng chúng tôi có thể tiếp tục tích hợp hoạt động kinh doanh này và chiến lược khác biệt của chúng tôi về bán máy, doanh số bán đồ họa in sẵn tiếp tục duy trì mạnh mẽ.Chúng tôi tự tin vào khả năng lâu dài của chúng tôi để phát triển hoạt động kinh doanh này.
Patrick Edward Lindner, Công ty WestRock - Giám đốc Đổi mới & Chủ tịch Bao bì Tiêu dùng [17]
Tuyệt vời.Cảm ơn, Steve, và cảm ơn, Jeff.Và vì vậy tôi thực sự không thể - giống như Jeff, tôi thực sự không thể bình luận quá nhiều về May.Tôi sẽ cố gắng cung cấp một số chi tiết về tháng 4, đặc biệt là nó phù hợp như thế nào với những nhận xét mà Steve đã mô tả trong quý.Về cơ bản, những gì chúng ta thấy vào cuối quý cho đến tháng 3 thực sự vẫn tiếp tục sang tháng 4.Chúng tôi nhận thấy nhu cầu vững chắc và ổn định về thực phẩm, hầu hết các cấp độ và ứng dụng dịch vụ thực phẩm, đồ uống và chăm sóc sức khỏe.Lượng hàng tồn đọng trong tháng 4 của chúng tôi đối với CNK vẫn ở mức 5 tuần và CRB là khoảng 3 tuần.Và vì vậy chúng tôi cảm thấy hài lòng - và lạc quan về dịch vụ thực phẩm, đồ uống và chăm sóc sức khỏe.
Chúng tôi đã gặp phải một số thách thức khá lớn về in ấn thương mại nói riêng.Và có lẽ tôi sẽ dành một chút thời gian để mô tả điều đó.Chúng tôi đã đi đâu đó trong khu vực lân cận vào tháng 4, khoảng 50%.Đó là khoảng một nửa tỷ lệ bán hàng hàng ngày trong tháng 4 như chúng tôi thường có và khoảng một nửa so với những gì chúng tôi có trong tháng 2.Phần lớn trong số đó thực sự được thúc đẩy bởi việc giảm gửi thư trực tiếp và quảng cáo cũng như một số lợi ích thu được từ các dự án nạp giấy thường sẽ mạnh vào thời điểm này trong năm, thực sự đã bị hủy bỏ.Và cứ thế tiếp tục vào tháng Tư.Tất nhiên, như chúng ta đã thảo luận, thật khó để biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo.
Ngoài ra, đặc biệt là chúng tôi đã có một chút yếu đi trong tháng 3 và điều đó tiếp tục kéo dài sang tháng 4 đối với các loại rượu mạnh cao cấp của chúng tôi có lẽ bị ảnh hưởng phần nào bởi việc miễn thuế.Và cả trong mỹ phẩm và chăm sóc sắc đẹp, đây có lẽ là những sản phẩm tùy ý, có giá trị cao.Và một số sản phẩm đó được coi là không cần thiết và khách hàng của chúng tôi không vận hành cơ sở của họ.Và vì vậy, tôi có thể nói, tháng 4 thực sự tiếp tục những xu hướng mà chúng tôi đã thấy trong tháng 3 mà Steve đã mô tả.
Mark Adam Weintraub, Seaport Global Securities LLC, Phòng Nghiên cứu - MD & Chuyên viên phân tích nghiên cứu cấp cao [18]
Và nếu tôi có thể -- nếu bạn gộp tất cả những điều đó lại với nhau vào tháng 4, theo mức độ lớn, điều gì sẽ xảy ra?Pat?
Patrick Edward Lindner, Công ty WestRock - Giám đốc Đổi mới & Chủ tịch Bao bì Tiêu dùng [19]
Về mặt người tiêu dùng cụ thể?Vì vậy, về tổng thể, tôi có thể nói rằng nó thực sự phải được chia nhỏ theo từng cấp độ riêng lẻ.Nhưng tôi có thể nói rằng tháng Tư đã giảm so với cùng kỳ năm trước.Không thể đưa ra con số chính xác ngay bây giờ vì còn quá sớm để có thông tin chi tiết, nhưng mức giảm khiêm tốn so với cùng kỳ năm trước cũng như so với tháng 3.Và bạn sẽ thấy - Steve đã đề cập trong các bình luận của mình, đặc biệt là xung quanh SBS, chủ yếu là do bị ảnh hưởng bởi nhà máy thương mại mà chúng tôi đã phải ngừng hoạt động khoảng 14.000 tấn, thời gian ngừng hoạt động kinh tế trong tháng 4, phản ánh sự yếu kém mà chúng tôi có trong nhà máy thương mại.
Và Mark, đây là Ward.Tôi chỉ muốn nói thêm, tôi sẽ nhắc lại những nhận xét đã chuẩn bị sẵn của mình khi chúng tôi nói rằng doanh thu và thu nhập sẽ tuần tự giảm.Và thông thường, chúng ta sẽ bước vào giai đoạn mang tính mùa vụ vào nửa cuối năm khi doanh thu thực sự tăng lên.Vì vậy, tôi nghĩ nhận xét mà cả Jeff và Pat đưa ra cho bạn trong tháng đều nhất quán với quan điểm của chúng tôi về sự sụt giảm liên tiếp trong quý.
Đối với câu hỏi đầu tiên của tôi, tôi tự hỏi liệu bạn có thể nói một chút về thứ tự độ lớn của loại sợi tăng lên, sợi tái chế của bạn tăng lên, kể từ mức đáy, mà tôi nghĩ có lẽ là trong quý tài chính đầu tiên và sau đó là khả năng của bạn để bù đắp những sự gia tăng đó.
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [24]
Mark, vâng.Vì vậy, chúng tôi đã có sự gia tăng đáng kể về chất xơ.Cho đến nay, chúng tôi có lẽ đã tăng được 50 USD hoặc hơn một tấn.Và với -- nhu cầu về sợi tái chế vẫn không đổi, nhưng thế hệ này đang gặp nhiều thách thức.Vì vậy, bắt đầu từ tháng 3, chúng tôi đã chứng kiến sự suy giảm về sản lượng điện, chủ yếu là do phần lớn hoạt động kinh doanh là bán lẻ.Vì vậy, các cửa hàng tạp hóa vẫn mạnh, nhưng phần còn lại của hoạt động kinh doanh thương mại bán lẻ đã thực sự yếu đi.Và sau đó bạn chuyển sang mua hàng trực tuyến.Và vì vậy, rất nhiều OCC đưa vào các trung tâm tái chế có tỷ lệ thu hồi ít hơn nhiều so với những gì bạn có tại các cửa hàng bán lẻ và cửa hàng tạp hóa.Vì vậy, điều đó đã gây ra áp lực tăng giá.Những gì chúng tôi đang làm để bù đắp trong hoạt động kinh doanh là chúng tôi vận hành hầu hết các loại sợi nguyên chất hoặc sợi tái chế tùy thuộc vào chi phí tại các nhà máy tùy theo khả năng của họ để làm điều đó dựa trên việc cân bằng năng lượng, dựa trên công suất nghiền của họ, vì vậy chúng tôi quản lý điều đó như chặt chẽ nhất có thể để giúp bù đắp chi phí.Chúng tôi giảm bớt - chúng tôi xem xét tất cả các dự án Lean Six Sigma của mình.Chúng tôi cố gắng bù đắp lạm phát bằng năng suất hàng năm.Và sau đó tùy thuộc vào mức độ tiến triển của OCC, chúng tôi sẽ tiếp tục cố gắng bù đắp mọi chi phí có thể.
Và tôi nghĩ ở một thời điểm nào đó, nếu bạn nhìn lại 3 năm trước, đó là một cơn gió ngược trị giá 300 triệu đô la hơi khó vượt qua.Nhưng hiện tại, chúng tôi đang tự mình bù đắp một số chi phí và trộn - hỗn hợp sợi, tối ưu hóa hỗn hợp sợi dựa trên chi phí vào hệ thống.Và sau đó khi chúng ta bước qua năm này, chúng ta sẽ xem liệu áp lực tăng giá này có còn tồn tại hay không.Tôi nghĩ nó sẽ kéo dài đến tháng 5 và sau đó chúng ta sẽ xem điều gì sẽ xảy ra.Nhưng như chúng tôi đã nói trước đó, hiện tại quá khó để dự đoán bất cứ điều gì trên thị trường dựa trên tình hình COVID.
Được rồi.Điều đó hữu ích đấy, Jeff.Lần tiếp theo mà tôi đã thực hiện là ở Gondi và tôi tò mò về việc khởi động chiếc máy mới cũng như điều đó có thể ảnh hưởng gì đến hoạt động xuất khẩu của bạn sang Mexico.Nhưng tôi cũng tò mò liệu có điều gì trong thỏa thuận hợp tác buộc bạn phải tăng quyền sở hữu của mình ở Gondi, chẳng hạn như từ nay đến cuối năm tài chính '21 không?
Mark, tôi sẽ trả lời câu hỏi thứ hai.Mark, tôi sẽ trả lời câu hỏi thứ hai, và Jeff, bạn trả lời câu hỏi đầu tiên.Không có điều gì trong thỏa thuận hợp tác khiến chúng tôi cần phải tăng quyền sở hữu.Vậy là chúng ta đã ổn định...
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [29]
Mexico đang phải đối mặt với kiểu động lực thị trường giống như chúng ta, Mark.Vì vậy, áp suất tăng thấp của thế hệ OCC, họ đang thấy tác động tương tự.Vì vậy, một số sự chậm trễ trong dự án nhà máy do tình hình COVID, do đó, điều đó sẽ bị kéo dài một chút.Và sau đó tôi sẽ nói rằng thị trường người dùng cuối của họ rất -- có tác động tương tự như thị trường của chúng ta hiện nay ở Hoa Kỳ. Điều kiện ở Mexico rất giống với những gì chúng ta đang thấy ở Hoa Kỳ
Mark, chúng tôi sẽ nhận được - chúng tôi sẽ đưa nội dung nào đó vào 10-Q để chỉ định câu trả lời cho câu hỏi về Gondi.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Phòng nghiên cứu - Phó chủ tịch kiêm Nhà phân tích Giấy, Bao bì & Lâm sản [32]
Chỉ cần tiếp tục câu hỏi trước đó của Jeff, liệu có thể định lượng được lượng gió ngược từ các nhà máy hộp kín kéo dài bao lâu không?Và có thể điều chỉnh kích thước được không?Và sau đó, Jeff, tôi nghĩ bạn đã chỉ ra rằng khối lượng trong tháng 4 đã giảm 4% do các khách hàng lớn chứng kiến một số nhà máy ngừng hoạt động.Liệu có thể định lượng được tác động của việc ngừng hoạt động, cho dù đó là một phần nhỏ của sự suy giảm hay một nửa hay phần lớn của sự suy giảm?Chỉ đang cố gắng hiểu loại tăng trưởng hữu cơ bình thường sẽ như thế nào.
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [33]
Chắc chắn.Vì vậy, phần đầu tiên, Anthony, việc đóng cửa nhà máy đóng hộp bắt đầu vào tháng 5 năm ngoái và tính đến nay đã kéo dài đến tháng 1.Vì vậy, có -- và tổng số lần đóng cửa nằm trong khoảng từ 0,6% đến tổng số điểm.Vì vậy, khi chúng ta trải qua nhiều năm, rất nhiều trong số đó sẽ giảm đi khi chúng ta bước qua năm.Và sau đó vào tháng 4, tôi nghĩ việc đóng cửa là rất đáng kể.Tôi chưa có chi tiết cấp trang web của từng thị trường cuối cùng.Nhưng các thị trường cuối cùng bị thách thức trong tháng 3 vẫn bị thách thức trong tháng 4.Vì vậy, tờ phân phối, giấy, công nghiệp, bán lẻ, dịch vụ thực phẩm.Và sau đó, chúng tôi đã có tác động là nông nghiệp thậm chí còn tăng lên, các bộ phận dành cho dịch vụ thực phẩm, có lẽ không phải là một nửa hoạt động kinh doanh nông nghiệp của chúng tôi, nhưng vẫn là một phần đáng kể, đã giảm đáng kể.
Nếu bạn nhìn vào 10 khách hàng hàng đầu của chúng tôi thì bạn có một số khách hàng lớn về protein, bạn có một số sản phẩm tiêu dùng lớn, các công ty hàng hóa, thực phẩm chế biến sẵn - đó là một phần quan trọng trong một số trở ngại mà chúng tôi phải đối mặt.Vì vậy, như tôi đã nói, một số doanh nghiệp trong số đó có hơn 5 nhà máy, cả về người tiêu dùng có thương hiệu, nhãn hiệu riêng và sau đó là protein, và đó là Canada và Hoa Kỳ đối với chúng tôi.Vì vậy, đó là những phần quan trọng của sự suy thoái.
Và sau đó, nếu bạn nhìn, có một biểu đồ trong bộ bài của chúng tôi về các phân khúc lớn, khi bạn nhìn vào phân phối trên giấy và tôi có thể cung cấp cho bạn chính xác trong quý tháng 3, đã giảm 6,6% mỗi ngày.Và vì vậy điều đó vẫn tiếp tục tham gia vào hoạt động kinh doanh này.Và bạn nghĩ về 3 ông lớn đối với chúng tôi, một phần hoạt động kinh doanh của họ là kinh doanh ô tô, phụ tùng ô tô, điều đó hoàn toàn thất bại.Và sau đó việc kinh doanh di chuyển, di chuyển vào kho cũng giảm đáng kể.Và đó là một trong những khách hàng lớn nhất, Bộ Quốc phòng, họ đã đình chỉ mọi hoạt động di chuyển đối với các dịch vụ cho đến ngày 1 tháng 6. Vì vậy, đó là một phần khác của cơn gió ngược.
Vì vậy, ở những khu vực rộng lớn đó, những phân khúc lớn đó đã giảm.Và ngay cả phân khúc Pizza vốn đã phát triển mạnh mẽ của chúng tôi cũng sẽ bước vào tháng Tư.Và tôi chưa có điều đó cụ thể cho tháng Tư.Nhưng hương vị của các phân khúc về cơ bản là giống nhau khi bước vào tháng Tư.
Anthony James Pettinari, Citigroup Inc, Phòng nghiên cứu - Phó chủ tịch kiêm Nhà phân tích Giấy, Bao bì & Lâm sản [34]
Được rồi.Đó là chi tiết cực kỳ hữu ích.Và tôi đoán đó chỉ là một câu hỏi dành cho cả tôn và người tiêu dùng.Chúng tôi đã thấy một số tiểu bang bắt đầu dỡ bỏ lệnh cấm đặt hàng tại chỗ và hiểu rằng đây thực sự là những ngày đầu, tôi chỉ tự hỏi, khi bạn nói chuyện với khách hàng của mình, cho dù đó là dịch vụ thực phẩm hay bán lẻ hay các bộ phận khác của doanh nghiệp, đây có phải là điều gì đó không? mà bạn coi như một chất xúc tác có ý nghĩa cho việc tăng đơn hàng?Hoặc chỉ là bất kỳ loại màu nào bạn có thể cung cấp ở đó?
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [35]
Chắc chắn.Tôi sẽ bắt đầu và sau đó chuyển nó sang Pat để tiếp tục.Còn quá sớm để nói.Và như tôi đã nói, những phân khúc thậm chí còn mạnh mẽ hơn cũng đang gặp phải thời gian ngừng hoạt động và gặp khó khăn do ảnh hưởng của COVID đối với cơ sở nhân viên của họ.Vì vậy, hy vọng rằng, khi bắt đầu hoạt động trở lại, chúng ta bắt đầu thấy một số xu hướng nhu cầu tăng lên, nhưng còn quá sớm để kết luận vào tuần đầu tiên của tháng 5.Pat?
Patrick Edward Lindner, Công ty WestRock - Giám đốc Đổi mới & Chủ tịch Bao bì Tiêu dùng [36]
Đúng.Và cảm ơn, Jeff.Và chỉ cần nói thêm về phía người tiêu dùng, tôi sẽ đồng ý với điều đó.Tôi nghĩ - có lẽ là không gian năng động nhất hiện nay mà chúng ta thấy thực sự xoay quanh dịch vụ ăn uống và cốc và đĩa cho SBS, nơi chúng tôi là nhà cung cấp bảng SBS trên thị trường mở ở đó.Vì vậy -- nhưng còn quá sớm để nói thực sự điều gì có thể xảy ra ở đó, nhưng đã có rất nhiều thay đổi.Và cái còn lại vẫn là bản in thương mại, mà tôi đã đề cập trước đó, đã chứng kiến một số sự sụt giảm khá đáng kể.Và vì vậy chúng tôi đang theo dõi điều đó một cách cẩn thận.Nhưng với tất cả những điều không chắc chắn hiện có, vẫn còn quá sớm để thực sự biết liệu tiểu bang có mở cửa hay một số hoạt động xung quanh việc giãn cách xã hội sẽ có tác động có ý nghĩa trong thời gian tới hay không.
Steve, chỉ hỏi thêm một câu nữa thôi, có thể về mặt triết học hoặc dài hạn hơn, chỉ về cách bạn nhìn nhận các thương vụ mua lại.Một số giao dịch đã được thực hiện trong chu kỳ gần đây nhất này, có vẻ như chúng không hoạt động quá tốt trong thời kỳ suy thoái, MPS với một số loại rượu mạnh và thuốc lá cao cấp và KapStone, bạn đã đề cập đến một số thách thức trong chiến thắng.Rõ ràng, đòn bẩy đã hơi cao một chút và giờ chúng tôi phải cắt giảm cổ tức.Vì vậy, rõ ràng về lâu dài, đó là đòn bẩy tạo ra giá trị cho WestRock thông qua việc mua lại.Nhưng bạn có nghĩ rằng trong tương lai, có thể chúng ta sẽ thận trọng hơn một chút và có thể đòn bẩy sẽ không cao như trước đây và có thể việc mua lại sẽ phải lùi lại nhiều hơn để giảm đòn bẩy trong tương lai gần ?
Cảm ơn bạn đã đặt câu hỏi, Brian.Tôi nghĩ về việc phân bổ vốn, từ vị trí hiện tại của chúng tôi, tôi nghĩ việc giảm nợ được ưu tiên hơn so với việc mua lại.Nhưng tôi kỳ vọng về lâu dài, chúng tôi sẽ có thể thực hiện các thương vụ mua lại để tăng thêm giá trị cho công ty của mình.
Được rồi.Và sau đó liên quan đến điều đó, bạn đang thực hiện rất nhiều bước để tạo ra tiền mặt và cải thiện tính thanh khoản.Chỉ trong danh mục đầu tư, bạn có thể muốn bán hoặc thoái vốn bất kỳ tài sản nào để thử và đẩy nhanh quá trình đó không?Và có nguồn tiền mặt nào khác mà bạn có thể rút ra, chẳng hạn như từ vốn lưu động không?Tôi nghĩ ban đầu, đó sẽ là một cơn gió ngược khá lớn trong năm, nhưng mọi thứ đã thay đổi.Vì vậy, bạn chỉ đang tự hỏi liệu có cách nào khác để tạo ra một số tiền mặt trong thời gian tới không?
Đúng.Chúng tôi xem hoạt động kinh doanh của mình như -- công việc của chúng tôi là tạo ra tiền mặt, vì vậy chúng tôi sẽ xem xét tất cả các lựa chọn thay thế.Chúng tôi không có bất cứ điều gì cụ thể trong danh mục đầu tư của mình nổi bật.Tôi nghĩ tôi đang nhìn vào Ward Dickson và John Stakel và họ nhìn vào vốn lưu động hàng ngày.Vì vậy, chúng tôi đang xem xét các đòn bẩy khác nhau để - chúng tôi có thể tạo ra tiền mặt.
Đây là John thay thế Mark.Trước hết, bạn có thể nói chuyện về việc kinh doanh bảng tẩy trắng và làm thế nào - nói về việc chúng ta còn cách bao xa để kiếm được chi phí vốn?Và sau đó, tốc độ vận hành tổng thể của bảng tẩy trắng trong Q1 là bao nhiêu?
Patrick Edward Lindner, Công ty WestRock - Giám đốc Đổi mới & Chủ tịch Bao bì Tiêu dùng [44]
Đúng.Vậy đây là Pat.Vì vậy, xung quanh bảng tẩy trắng và đặc biệt là SBS, như Steve nhận xét, thuốc lá và báo in thương mại đã suy giảm liên tục và chúng ta đang thấy một số thách thức trong ngắn hạn vì nó liên quan đến in ấn thương mại, cũng có một chút về dịch vụ thực phẩm.Vì vậy, chúng tôi đã trải qua một số thời điểm kinh tế ngừng hoạt động bất thường vào tháng 3 và tháng 4, cho thấy rằng tỷ lệ hoạt động của chúng tôi không cao như trước đó.
Bây giờ bước vào giai đoạn đó, tôi có thể nói rằng chúng tôi khá mạnh.Và đúng như bạn mong đợi, điều đó đã xảy ra với SBS, với tỷ lệ hoạt động tăng lên và lượng tồn đọng thường kéo dài khoảng 4 tuần.Nhưng rõ ràng, những gì chúng ta đã thấy trong một số phân khúc mà chúng ta tham gia sử dụng SBS hoặc bảng tẩy trắng nói chung, chúng ta đã thấy những điều chỉnh đó trong những đợt suy thoái trong vài tháng qua chắc chắn đã ảnh hưởng đến tốc độ hoạt động.
Được rồi.Điều đó rất hữu ích.Và sau đó chuyển sang MPS cụ thể hơn.Bạn đã chỉ ra điểm yếu của châu Âu nhưng bộ phận nào trong hoạt động kinh doanh của MPS yếu hơn?Ngoài rượu cao cấp còn có gì nữa không?
Chỉ là -- đây là Steve.Tôi nghĩ dấu chân của họ ở châu Âu nghiêng về phía Anh.Vì vậy, họ đã có một số - và vì vậy tôi nghĩ Brexit là một thách thức đối với họ.Và vì vậy, chúng tôi đang di chuyển hoạt động sản xuất đó về phía đông hết mức có thể ở Châu Âu.Vì vậy chúng tôi đã chuyển hoạt động kinh doanh sang Ba Lan.Tôi nghĩ các phân khúc thực sự không khác biệt nhiều so với những gì chúng ta thấy về tổng thể.Việc kinh doanh chăm sóc sức khoẻ đã làm rất tốt.Và hoạt động kinh doanh mang thương hiệu tiêu dùng đã gặp nhiều thách thức hơn vì những gì Pat nói về các cửa hàng miễn thuế và tôi chỉ gọi nó là hoạt động kinh doanh liên quan đến COVID.
Tôi hy vọng bạn và gia đình bạn vẫn ổn.Tôi tò mò liệu bạn có thể bình luận gì về các xu hướng, đặc biệt là trong lĩnh vực kinh doanh tôn ở Brazil.Tôi đánh giá cao nó đang bước vào một giai đoạn chậm hơn theo mùa, nhưng những gì chúng tôi đọc được cho đến tận tháng 4 đã cho thấy và cho thấy một số nhu cầu khá mạnh ở đó.
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [49]
Đó là Jeff.Tôi sẽ lấy.Vì vậy, Brazil, tôi nghĩ những gì bạn đã đọc là nhất quán.Họ có doanh số bán bìa container khả quan tăng so với cùng kỳ năm trước, gần 11%.Xuất khẩu của khu vực Nam Mỹ sang châu Phi cũng cao hơn.Khối lượng tăng 7% cho hoạt động kinh doanh ở Brazil của chúng tôi.Họ hoạt động tốt hơn thị trường nhưng lại tăng trưởng ở mức hơn 6%.Quá trình thăng tiến của Porto Feliz tiếp tục diễn ra vô cùng tốt đẹp.Họ tiếp tục phát triển kinh doanh.Họ đang lập kỷ lục về máy gấp sóng và EVOL mới của mình và quá trình phát triển đó tiếp tục diễn ra cực kỳ tốt đẹp.
Chúng tôi đang chứng kiến một số trở ngại từ vi rút COVID, nhưng cho đến nay nó vẫn chưa đến mức nghiêm trọng như chúng tôi đã thấy ở đây.Ngoài ra, dự án Tres Barras đang đi đúng hướng và dự kiến khởi động, như Ward đã nói trước đó, vào nửa đầu năm 2021. Chúng tôi đã tạm dừng một thời gian ngắn, độ trễ 10 ngày, dựa trên một số hành động của chính phủ, đã xuất ngũ, nhưng nó đã hoạt động trở lại và đi đúng hướng.Vì vậy, hoạt động kinh doanh nói chung tiếp tục hoạt động rất tốt và thị trường của họ tiếp tục phát triển mạnh mẽ cho đến thời điểm hiện tại.
Và câu hỏi tiếp theo, tôi đoán là, trên giấy.Tôi đoán là bạn đã đề cập rằng đó là một cơn gió ngược trị giá 20 triệu đô la trong nửa đầu năm.Chúng tôi đã thấy một loạt thông báo về giá.Chỉ tò mò từ quan điểm thời gian, làm thế nào chúng ta có thể thấy giai đoạn đó diễn ra, đó là lợi ích tài chính năm 2021 nhiều hơn?Hoặc nếu nó có thể ngay lập tức hơn vì bạn bán vào thị trường giao ngay?
Patrick Edward Lindner, Công ty WestRock - Giám đốc Đổi mới & Chủ tịch Bao bì Tiêu dùng [51]
Đúng.Vì vậy, có lẽ tôi sẽ lấy nó vì nó nằm trong lĩnh vực tiêu dùng.Và phần lớn bột giấy chúng tôi tạo ra nằm trong hệ thống SBS của chúng tôi khi chúng tôi cân bằng nó -- cân bằng hệ thống đó với một khoảng thời gian mở.Khối lượng bột giấy của chúng tôi gần đây đã tăng lên, như bạn có thể thấy trong một số tài liệu phụ lục mà chúng tôi đã xuất bản.Và như bạn đã biết, giá bột giấy đã giảm, giá công bố đã giảm.Vì vậy, điều đó có tác động đáng kể đến chúng tôi trên toàn phân khúc.Về những gì có thể xảy ra vào năm 2021 hoặc xa hơn, chúng tôi rất khó dự đoán trước mọi thứ không chắc chắn, chúng tôi sẽ không thể làm được điều đó.Nhưng với - chắc chắn là tháng 3 và tháng 4 và thực sự quay trở lại trong năm tài chính tính đến thời điểm hiện tại này, nó chắc chắn có tác động khá đáng kể, vì vậy nó thực sự bị thúc đẩy bởi động lực định giá trên thị trường đó như đã công bố trước đó.
Ý tôi là, Gabe, đối với chúng tôi, đó là một phần nhỏ trong công việc kinh doanh, như bạn biết đấy.Nhưng theo tuần tự, chúng tôi đã thấy một số chuyển động tăng giá của chúng tôi.Nó vẫn giảm so với năm trước.Nhưng từ quý trước đến quý này, chúng tôi đã thấy lượng bột giấy tăng lên.
Vì vậy chỉ cần nhanh chóng trở lại phân bổ vốn.Chúng tôi hiểu bạn đã làm gì với cổ tức và tại sao.Bạn có thể nhắc chúng tôi nếu bạn có tỷ lệ thanh toán cụ thể không?Và về một câu hỏi liên quan, bạn đã không đề cập cụ thể bất cứ điều gì trên repo.Chúng tôi biết bạn sẽ sử dụng cổ phiếu để tài trợ cho các chương trình khuyến khích.Nhưng bạn có thể nhắc chúng tôi biết mức độ sẵn có của kho lưu trữ không?
Chúng tôi có khoảng 20 triệu cổ phiếu và chúng tôi đã không mua lại cổ phiếu trong một thời gian dài vì chúng tôi hiểu rất rõ rằng ưu tiên phân bổ vốn của chúng tôi là giảm nợ.
Patrick Edward Lindner, Công ty WestRock - Giám đốc Đổi mới & Chủ tịch Bao bì Tiêu dùng [59]
Đúng.Đúng.Tôi sẽ nói với bạn rằng, về cổ tức, chúng tôi đã dành rất nhiều thời gian để suy nghĩ xem mức nào là phù hợp.Và thật khó để xác định tỷ lệ chi trả cụ thể.Tôi nhìn vào con số 0,80 đô la, có vẻ như là 200 triệu đô la.Chúng tôi có thể tạo ra 200 triệu đô la và sẽ trả lại 200 triệu đô la cho các cổ đông của mình và trong bất kỳ tình huống nào chúng tôi có thể tưởng tượng.Và như chúng tôi đã nói trong phần nhận xét đã chuẩn bị sẵn, chúng tôi sẽ xem xét việc tăng mức độ đó khi mọi thứ trở nên rõ ràng hơn.Và vì vậy tôi nghĩ, thật khó để nói về tỷ lệ xuất chi cụ thể trong môi trường này.
Hiểu rồi.Và câu hỏi thứ hai của tôi, ít nhất theo quan điểm của tôi, một trong những bí quyết dành cho WestRock là việc lắp đặt máy móc mà bạn có trong cơ sở của khách hàng.Vậy việc phục vụ những cỗ máy đó có khó khăn hơn không?Hoặc sau khi chúng được cài đặt, khách hàng có quyền bảo trì máy không?
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [61]
Đây là Jeff.Vì vậy, trải nghiệm về COVID đã khiến việc thực hiện điều đó trở nên khó khăn hơn một chút.Nhưng không, chúng tôi đang gửi tin nhắn kèm theo bộ dụng cụ PPE, khăn che mặt, găng tay.Chúng tôi nói chuyện với khách hàng về các yêu cầu của họ trong nhà máy và sau đó là các yêu cầu của chúng tôi.Vì vậy, chúng tôi có các hợp đồng dịch vụ thông thường mà chúng tôi đang thực hiện và sau đó là bất kỳ trường hợp khẩn cấp nào mà khách hàng sẽ cần đến chúng tôi.Vì vậy, một phần công việc kinh doanh mà chúng tôi tiếp tục đưa mọi người đi qua một cách an toàn.Chúng tôi đã thành công lớn khi làm điều đó.Và doanh số bán hàng của chúng tôi trong lĩnh vực kinh doanh máy móc của chúng tôi đã tiếp tục tăng trưởng.Như Steve đã báo cáo sớm, chúng tôi đã huy động được hơn 300 triệu USD trong 12 tháng qua.Thật thú vị, điều đó tiếp tục phát triển và chúng tôi tiếp tục phát triển hoạt động kinh doanh tại thị trường đó và phục vụ những thị trường đó.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Bộ phận Nghiên cứu - Giám đốc và Nhà phân tích Nghiên cứu Cổ phiếu Cấp cao [63]
Jeff, hãy quay lại bài bình luận tháng Tư của bạn một lát.Tôi chỉ muốn hỏi một vài điều.Vì vậy, tôi nghĩ bạn đã nói rằng các lô hàng đã giảm và số lượng tồn đọng đã giảm trong suốt tháng vì lý do đó.Bạn có thể cho chúng tôi biết số lượng tồn đọng của nhà máy sản xuất bìa cứng của bạn hiện tại so với số lượng vào đầu tháng 4, chỉ để chọn một ngày không?Và sau đó, về lĩnh vực thương mại điện tử, vì thương mại điện tử thực sự mạnh hơn dịch vụ thực phẩm đang gặp khó khăn, bạn có biết tác động ròng của sự tăng trưởng thương mại điện tử đến mức về cơ bản là nó thay thế lượng thực phẩm bị mất không kinh doanh dịch vụ?
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [64]
Chà, vậy tôi sẽ bắt đầu với phần cuối cùng.Hoạt động kinh doanh thương mại điện tử đang tăng trưởng mạnh mẽ ở mức hai con số và đó là phần còn lại.Và bạn có sự tăng trưởng lớn trong lĩnh vực trực tuyến cũng như mua trực tuyến và nhận hàng tại cửa hàng, đây là phân khúc phát triển nhanh nhất trong không gian thương mại điện tử từ tháng 3 đến tháng 4.Về dịch vụ thực phẩm và phần bù, thật khó để nói theo tỷ lệ phần trăm vì có rất nhiều doanh nghiệp khác nhau cung cấp dịch vụ thực phẩm, sữa, bánh mì, nông nghiệp.Vì vậy, thật khó để nói số tiền bù đắp sẽ là bao nhiêu.
Đối với các hồ sơ tồn đọng, chúng tôi xem xét các hồ sơ tồn đọng trong hệ thống hộp.Và vì vậy chúng tôi - đó là tồn đọng từ 5 đến 10 ngày.Và như tôi đã nói, sắp bước vào tháng 5, đã có sự ổn định từ tháng 4 và tăng nhẹ một chút so với những gì chúng ta đã thấy trong tuần thứ hai và thứ ba trong tháng 4, nhưng còn quá sớm để biết đó có phải là xu hướng hay không ngay bây giờ vì sự biến động trong thị trường của chúng tôi.
Adam Jesse Josephson, KeyBanc Capital Markets Inc., Bộ phận Nghiên cứu - Giám đốc và Nhà phân tích Nghiên cứu Cổ phiếu Cấp cao [65]
Đúng.Tôi rât cảm kich.Và chỉ 1 cái còn lại về thương mại điện tử, tức là trong 3 năm qua, nó đã tăng trưởng mạnh mẽ, tăng trưởng hai con số, trong thời gian đó, nhu cầu về hộp đã tăng từ 3% trở lại vào năm 17 đến về cơ bản không thay đổi lót năm ngoái.Vì vậy, tôi chỉ đang tự hỏi bạn nghĩ tăng trưởng thương mại điện tử đang có tác động gì đến thị trường tổng thể khi có vẻ như thương mại điện tử vẫn siêu mạnh nhưng nhu cầu hộp đã không thay đổi trong vài năm qua?
Jeffrey Wayne Chalovich, Công ty WestRock - Giám đốc Thương mại & Chủ tịch Bao bì Sóng [66]
Tôi nghĩ nó chỉ - nó dựa trên tỷ lệ phần trăm thương mại điện tử hiện nay trên thị trường hộp tổng thể, Adam.Vì vậy, nếu bạn nhìn vào tổng số, nếu nó là 10% đến 12%, tôi nghĩ đó có thể chỉ là một hàm của tổng số trong e-comm.Và sau đó bạn có sự thay thế, bạn có bao bì nhỏ hơn, bạn phải đăng ký, có rất nhiều thứ khác liên quan đến điều đó.Nhưng tôi vẫn nghĩ rằng nếu bạn nhìn lại sự tăng trưởng bền vững, tăng trưởng không bền vững, những điều đó, một số điều không lâu bền đã bị thách thức.Và trong môi trường này, nó thậm chí còn gặp nhiều thách thức hơn vì nền công nghiệp.Nhưng khả năng phát triển trên các phân khúc của chúng tôi trong 3 năm qua là rất tốt.Và đối với hoạt động kinh doanh của chúng tôi, tôi tích cực rằng chúng tôi có thể tiếp tục phát triển trên thị trường, trong thời gian ngắn xảy ra dịch bệnh COVID ở đây, hy vọng rằng về lâu dài, chúng tôi sẽ tiếp tục phát triển và giành chiến thắng trên thị trường của mình.
Cảm ơn nhà điều hành và cảm ơn khán giả của chúng tôi đã tham gia cuộc gọi ngày hôm nay.Như mọi khi, hãy liên hệ với chúng tôi nếu bạn có bất kỳ câu hỏi nào, chúng tôi luôn sẵn lòng trợ giúp.Cám ơn, chúc một ngày tốt lành.
Thời gian đăng: May-11-2020