Cách đây đúng 5 năm, vào tháng 11 năm 2014, tôi đã bắt đầu danh mục tăng trưởng cổ tức và báo cáo mọi thay đổi ở SA kể từ đó.
Mục tiêu là để chứng minh với bản thân rằng đầu tư tăng trưởng cổ tức có hiệu quả và nó có thể mang lại dòng cổ tức ngày càng tăng, có thể đóng vai trò là giải pháp thu nhập khi nghỉ hưu hoặc là nguồn tiền mặt liên tục để tái đầu tư.
Qua nhiều năm, cổ tức thực sự đã tăng lên và tổng cổ tức hàng quý tăng từ 1.000 USD lên gần 1.500 USD.
Tổng giá trị của danh mục đầu tư cũng tăng theo tỷ lệ tương tự, tăng từ điểm khởi đầu là 100.000 USD lên khoảng 148.000 USD.
Kinh nghiệm tôi có được trong 5 năm gần đây đã cho phép tôi phát triển và thử nghiệm triết lý của mình.Những người theo dõi tôi suốt nhiều năm đều biết rằng tôi hầu như không thay đổi danh mục đầu tư, thỉnh thoảng bổ sung thêm cổ phiếu mới trong thời gian thị trường suy thoái.
Nhưng năm gần đây, và đặc biệt là khi tôi ngoại suy mọi thứ trong 12 đến 18 tháng tới, tôi đi đến kết luận rằng rủi ro đã cao hơn nhiều so với trước đây.
Có một số yếu tố đáng báo động khiến tôi chú ý và dẫn tôi đến quyết định bán 60% danh mục đầu tư của mình, ưu tiên tiền mặt hơn và tìm kiếm cơ hội đầu tư tốt hơn.
Yếu tố đầu tiên khiến tôi chú ý là sức mạnh của đồng đô la.Lãi suất bằng 0 hoặc gần bằng 0 trên toàn cầu đã khiến phần lớn trái phiếu chính phủ, chủ yếu ở châu Âu và Nhật Bản, giao dịch ở mức lãi suất âm.
Lợi suất âm là một hiện tượng mà thế giới vẫn chưa hiểu hết và tác động đầu tiên mà tôi nhận thấy là số tiền đang tìm kiếm lợi suất dương đã tìm thấy thiên đường an toàn trong trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.
Đây có thể là một trong những động lực thúc đẩy sức mạnh của đồng đô la so với các loại tiền tệ chính và chúng tôi đã chứng kiến tình huống này trước đây.
Trở lại nửa đầu năm 2015, có nhiều lo ngại rằng sức mạnh của đồng USD sẽ ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của các tập đoàn lớn, bởi đồng USD mạnh được coi là bất lợi cạnh tranh khi tăng trưởng dự kiến sẽ đến từ xuất khẩu.Nó dẫn đến sự sụt giảm lớn của thị trường trong tháng 8 năm 2015.
Hiệu quả danh mục đầu tư của tôi phụ thuộc rất nhiều vào sự sụt giảm lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ.REITs và Utilities chủ yếu hưởng ứng xu hướng đó, nhưng cũng có điều tương tự, khi giá cổ phiếu tăng, tỷ suất cổ tức giảm mạnh.
Đồng đô la mạnh khiến tổng thống lo ngại và rất nhiều dòng tweet của tổng thống được dành để thúc giục Fed cắt giảm lãi suất xuống dưới 0 và từ đó làm suy yếu đồng nội tệ.
Fed giả định điều hành chính sách tiền tệ của riêng mình một cách bất khả tri trước mọi ồn ào ngoài kia.Nhưng trong 10 tháng gần đây, nó đã chứng tỏ sự thay đổi chính sách 180 độ đáng kinh ngạc.Cách đây chưa đầy một năm, chúng ta đang ở giữa quỹ đạo tăng lãi suất, xem xét một số đợt tăng lãi suất trong năm 2019 và có lẽ cả vào năm 2020, đã được chuyển đổi thẳng thừng thành cắt giảm 2-3 lần vào năm 2019 và ai biết được bao nhiêu lần vào năm 2020.
Các hành động của Fed được giải thích như một phương tiện để giải quyết một số vấn đề yếu kém trong các chỉ số kinh tế và những lo ngại do sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu và chiến tranh thương mại.Vì vậy, nếu thực sự cần phải thay đổi chính sách tiền tệ một cách nhanh chóng và quyết liệt như vậy thì mọi thứ có lẽ còn nghiêm trọng hơn những gì đang được truyền đạt.Mối lo ngại của tôi là nếu có thêm tin xấu, tốc độ tăng trưởng trong tương lai trong những năm tới có thể thấp hơn nhiều so với những gì chúng ta đã thấy trong quá khứ.
Phản ứng của thị trường trước hành động của Fed cũng là điều chúng ta đã chứng kiến trước đây: Khi có tin xấu, điều đó có thể khiến Fed phải hạ lãi suất hoặc bơm thêm tiền vào hệ thống thông qua QE và chứng khoán sẽ tăng điểm trước.
Tôi không chắc liệu nó có giữ được thời điểm này hay không vì một lý do đơn giản: hiện tại không có QE thực sự.Fed đã tuyên bố tạm dừng sớm chương trình QT của mình, nhưng dự kiến sẽ không có quá nhiều tiền mới được đưa vào hệ thống.Nếu có, khoản thâm hụt 1 nghìn tỷ USD hàng năm của chính phủ đang diễn ra có thể dẫn đến các vấn đề thanh khoản bổ sung.
Mối lo ngại của Fed về cuộc chiến thương mại đưa chúng ta trở lại với tổng thống và chính sách thuế quan khổng lồ mà ông đang sử dụng.
Tôi hiểu tại sao tổng thống lại cố gắng làm chậm lại kế hoạch của Trung Quốc nhằm chiếm lấy phương Đông và đạt được vị thế siêu cường.
Người Trung Quốc không giấu giếm kế hoạch trở thành mối đe dọa lớn đối với quyền bá chủ của Mỹ trên toàn thế giới.Cho dù đó là Made-in-China 2025 hay Sáng kiến Vành đai và Con đường khổng lồ, kế hoạch của họ đều rõ ràng và mạnh mẽ.
Nhưng tôi không tin vào những lời lẽ tự tin về khả năng thuyết phục người Trung Quốc ký một thỏa thuận 12 tháng trước cuộc bầu cử tiếp theo.Nó có thể hơi ngây thơ.
Chế độ Trung Quốc tự hào về sự trở lại sau hàng trăm năm tủi nhục của đất nước.Nó được hình thành cách đây 70 năm và vẫn còn phù hợp cho đến ngày nay.Đây không phải là điều gì đó có thể xem nhẹ.Đây là động lực chính giúp công ty thực hiện chiến lược của mình và thúc đẩy các dự án lớn này.Tôi không tin rằng một tổng thống có thể là cựu tổng thống một năm nữa có thể đạt được bất kỳ thỏa thuận thực sự nào với nó.
Điểm mấu chốt là tôi thấy năm tới sẽ có đầy rẫy những hoạt động chính trị, chính sách tiền tệ bối rối và nền kinh tế đang suy yếu.Mặc dù tôi coi mình là một nhà đầu tư dài hạn, nhưng tôi thích dành một phần vốn của mình sang một bên và chờ đợi một chân trời rõ ràng hơn cũng như những cơ hội mua tốt hơn.
Để ưu tiên nắm giữ cổ phiếu và quyết định nên bán cổ phiếu nào, tôi đã xem danh sách cổ phiếu cụ thể của công ty và xác định hai yếu tố: Tỷ suất cổ tức hiện tại và tốc độ tăng trưởng cổ tức trung bình.
Danh sách đánh dấu màu vàng trong bảng bên dưới là danh sách cổ phiếu tôi quyết định bán trong những ngày tới.
Tổng giá trị của những cổ phần này chiếm tới 60% tổng giá trị danh mục đầu tư của tôi.Sau thuế, nó có thể sẽ ở mức gần 40-45% giá trị ròng và đây là lượng tiền mặt hợp lý mà tôi muốn giữ bây giờ hoặc để chuyển sang một khoản đầu tư thay thế.
Danh mục đầu tư hướng tới mang lại tỷ suất cổ tức 4% và tăng trưởng theo thời gian đã mang lại mức tăng trưởng dự kiến về mặt cổ tức và giá trị danh mục đầu tư và trong 5 năm đã mang lại mức tăng ~ 50%.
Khi thị trường đang tiến gần đến mức cao nhất mọi thời đại và số lượng những điều không chắc chắn chồng chất, tôi muốn rút một phần lớn ra khỏi thị trường và chờ đợi.
Tiết lộ: Tôi/chúng tôi mua BBL, UL, O, OHI, SO, SCHD, T, PM, CVX, CMI, ETN, ICLN, VNQ, CBRL, MAIN, CONE, WEC, HRL, NHI, ENB, JNJ, SKT, HCP, VTR, SBRA.Bài viết này tôi tự viết và nó thể hiện quan điểm của riêng tôi.Tôi không nhận được tiền bồi thường cho việc đó (ngoài Seeking Alpha).Tôi không có mối quan hệ kinh doanh với bất kỳ công ty nào có cổ phiếu được đề cập trong bài viết này.
Tiết lộ bổ sung: Ý kiến của tác giả không phải là khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ chứng khoán nào.Vui lòng tự nghiên cứu trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.Nếu bạn muốn nhận được thông tin cập nhật thường xuyên về danh mục đầu tư của tôi, vui lòng nhấn nút "Theo dõi".Chúc bạn đầu tư vui vẻ!
Thời gian đăng: Feb-21-2020